Çin’de emlak devi Vanke’nin borç krizi endişeleri derinleşirken, Japonya’da güçlü ekonomik veriler faiz artışı beklentilerini tetikledi; bölge genelinde teknoloji rallisi hız kesti.
Asya hisse senedi piyasaları, Cuma günü ABD’deki Şükran Günü tatilinin yarattığı düşük işlem hacmi ve bölgesel risklerin etkisiyle haftayı düşüşle kapatmaya hazırlanıyor. Teknoloji hisselerindeki toparlanmanın ivme kaybetmesi ve Çin emlak sektörüne dair hortlayan kriz endişeleri, endeksleri baskılayan ana unsurlar oldu. Bölge borsalarının çoğu, Kasım ayını teknoloji değerlemelerindeki düşüşün etkisiyle kayıpla tamamlıyor.
Çin’de Yeni Bir Emlak Krizi Korkusu: Vanke Sallanıyor
Çin piyasaları, emlak sektöründeki çöküş korkularının yeniden alevlenmesiyle satıcılı seyretti. Shanghai Shenzhen CSI 300 ve Shanghai Composite endeksleri yaklaşık %0,3 düşerken, Hong Kong Hang Seng endeksi %0,1 değer kaybetti. Satışların merkezinde ise emlak devi China Vanke yer aldı.
Yatırımcıların şirketin tahvillerini elden çıkarmasıyla Vanke hisseleri Shenzhen’de %1,5 daha değer kaybetti. Şirketin bazı borç yükümlülüklerini yeniden yapılandırmak istediğine dair haberler, Vanke’nin Evergrande ve Country Garden’dan sonra Çin’in sorunlu gayrimenkul sektöründe “düşecek bir sonraki domino taşı” olabileceği endişelerini zirveye taşıdı. Devlet destekli bir şirket olan Vanke’nin olası bir temerrüdünün, önceki özel sektör krizlerini gölgede bırakabileceği ve Çin ekonomisine ağır bir darbe vurabileceği belirtiliyor.
Japonya’da Veriler Güçlü, Faiz Artışı Masada
Japonya borsası Nikkei 225, ekonominin beklenmedik bir direnç gösterdiğini ortaya koyan verilerin ardından %0,2 düşüşle yatay-negatif bir seyir izledi. Açıklanan verilere göre:
-
Tokyo TÜFE: Kasım ayında sabit kalarak BOJ’un %2 hedefinin üzerinde seyretti.
-
Sanayi Üretimi ve Perakende: Ekim ayında beklenmedik şekilde yükseldi.
Bu güçlü veri seti, Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) faiz oranlarını artırmak için elinin güçlendiği yorumlarına neden oldu. Capital Economics analistleri, “daha sıkı para politikası için gerekçenin geçerliliğini koruduğunu” belirterek, BOJ’un en erken Aralık ayında faiz artırımına gidebileceğini öngördü. Ancak, gevşek para politikasını savunan Başbakan Sanae Takaichi hükümetinin bu adıma direnç göstermesi bekleniyor. Nikkei 225, Kasım ayında %4,5 düşüşle Asya’nın en kötü performansını sergileyen endeks oldu.
Diğer Piyasalar ve Kasım Bilançosu
-
Güney Kore (KOSPI): Teknoloji hisselerindeki zayıflamayla %1 düştü; aylık kayıp %4’e ulaştı.
-
Avustralya (ASX 200): Enflasyonun yapışkanlığı nedeniyle faiz indirimi umutlarının azalmasıyla Kasım ayını %2,9 düşüşle kapattı.
-
Hindistan (Nifty 50): GSYİH verisi öncesi yatay seyrederken, teknolojiye daha az bağımlı yapısı ve faiz indirimi beklentileriyle Kasım ayında %1,9 yükselerek pozitif ayrıştı.
Finans Hattı Yorumu:
Asya piyasaları Kasım ayını oldukça sancılı bir tabloyla kapatıyor. Çin’de Vanke gibi devlet destekli bir devin sallanması, emlak krizinin sadece özel sektöre özgü olmadığını ve sorunun “sistemik” bir boyuta ulaştığını gösteriyor. Yatırımcılar için bu durum, Çin ekonomisine dair güveni zedeleyen en büyük “kara bulut” olmaya devam edecek. Vanke’nin kaderi, Pekin yönetiminin krize müdahale kapasitesi için de bir turnusol kağıdı olacak.
Japonya tarafında ise piyasa, “ekonomik iyileşme” ile “sıkı para politikası” arasında sıkışmış durumda. Güçlü veriler normalde borsa için iyidir, ancak Japonya’da bu durum faiz artışını ve dolayısıyla borçlanma maliyetlerinin yükselmesini tetiklediği için hisse senetleri üzerinde baskı yaratıyor. Hükümet ile Merkez Bankası arasındaki olası bir politika çatışması, önümüzdeki ayın en kritik gündem maddesi olacak.
Genel resimde, teknoloji hisselerindeki değerleme düzeltmesinin (Kore ve Tayvan gibi pazarlarda) derinleşmesi ve Çin’deki yapısal sorunlar, Asya piyasalarının küresel risk iştahındaki toparlanmaya eşlik etmesini zorlaştırıyor. Yatırımcılar Aralık ayında gözlerini ABD’den gelecek faiz kararına çevirse de, Asya’nın kendi iç dinamikleri (Çin emlak krizi ve Japonya faiz kararı) piyasaların yönü üzerinde daha belirleyici olmaya aday görünüyor.
