Japon Yeni Geride Kaldı, Yuan Güçlendi: Piyasalar Powell’ın Mesajlarına Odaklandı
Çoğu Asya para birimi, Pazartesi gününe değer kazancıyla başladı. ABD ve Çin’in bir çerçeve ticaret anlaşması açıklamasıyla artan risk iştahı ve Federal Rezerv’in bu hafta faiz indirimine gideceğine dair güçlenen beklentilerle gerileyen dolar, Asya para birimlerini destekledi.
Japon Yeni Akıntıya Karşı Kürek Çekiyor
Bölgedeki genel iyimserliğe rağmen Japon yeni geride kaldı. Yeni Başbakan Sanae Takaichi’nin mali gevşeme politikalarını sürdürmesinin beklenmesi ve bu durumun Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) faiz artırımlarını erteleyeceği beklentilerini güçlendirmesi, yen üzerinde baskı oluşturdu. USD/JPY paritesi %0,1 yükselerek dokuz aylık zirvesine yaklaştı.
Çin Yuanı Ticaret İlerlemesiyle Yükseldi
Çin yuanı ise olumlu gelişmelerden en çok faydalanan para birimlerinden biri oldu. USD/CNY paritesi %0,1 düştü. Yuan, Çin Merkez Bankası’nın (PBOC) güçlü bir orta nokta belirlemesinden ve Washington ile Pekin’in hafta sonu bir çerçeve ticaret anlaşması üzerinde uzlaştıklarını açıklamasından destek buldu. Bu gelişme, Ekim ayı başlarında piyasaları sarsan ticaret gerginliklerinin tırmanacağı endişelerini önemli ölçüde hafifletti.
Tayvan doları, Avustralya doları ve Güney Kore wonu da dolar karşısında değer kazandı.
Dolar Baskı Altında, Gözler Fed Toplantısında
Dolar endeksi ve dolar endeksi vadeli işlemleri Asya seansında hafif düşüşler yaşadı. Cuma günü açıklanan ve beklenenden biraz daha düşük gelen ABD tüketici enflasyonu verileri, daha fazla faiz indirimi beklentilerini artırarak doları zayıflattı.
Piyasalar, Çarşamba günü sona erecek Fed toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimine gitmesini neredeyse kesin olarak fiyatlıyor. CME Fedwatch verilerine göre, bu senaryonun gerçekleşme olasılığı %99,6 olarak görülüyor. ABD’de daha düşük faiz oranları, doları zayıflatırken, nispeten daha yüksek getiri sunan Asya para birimlerine fon akışını teşvik etme potansiyeli taşıyor.
Faiz indirimi büyük ölçüde fiyatlandığı için piyasalar artık kararın kendisinden çok, gelecekteki faiz indirimlerinin zamanlaması ve büyüklüğü konusunda ipuçları almak üzere Fed Başkanı Jerome Powell’ın toplantı sonrası yapacağı açıklamalara odaklanacak.
Finans Hattı Yorum: Döviz piyasaları haftaya, küresel risk algısını şekillendiren iki ana temayla başladı: ABD-Çin ticaret ateşkesi ve Fed’in beklenen faiz indirimi. Bu iki gelişme birleştiğinde, yatırımcılar için klasik bir “risk iştahı artışı” (risk-on) senaryosu ortaya çıktı. Bu ortamda, ABD doları gibi güvenli liman para birimleri zayıflarken, Çin yuanı, Güney Kore wonu ve Avustralya doları gibi küresel ticarete ve büyümeye daha duyarlı olan para birimleri değer kazandı.
Japon yeni’nin bu pozitif dalgadan faydalanamaması ise ülkenin kendi iç dinamiklerinden kaynaklanıyor. Yeni hükümetin mali teşviklere devam edeceği ve BoJ’un faiz artırımında acele etmeyeceği beklentisi, yen’i diğer para birimlerinden negatif ayrıştırıyor. Bu durum, carry trade (düşük faizli yenden borçlanıp yüksek faizli para birimlerine yatırım yapma) stratejisini yeniden popüler hale getirebilir.
Piyasalar Çarşamba günkü Fed kararını beklerken, dolar üzerindeki baskının devam etmesi beklenebilir. Ancak asıl hareket, Başkan Powell’ın basın toplantısında vereceği mesajlarla şekillenecek. Powell’dan gelecek “şahin” (beklenenden daha az güvercin) bir ton, dolarda bir toparlanmayı tetikleyebilirken, gelecekteki indirimlere açık kapı bırakan “güvercin” bir dil, Asya para birimlerindeki rallinin devam etmesini sağlayabilir.
