Bank of America Securities (BofA), dün yayınladığı raporda Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz indirimlerine Ocak 2025’te devam etmesi gerektiğini belirtti.
Raporda, 2025 boyunca toplam 7 faiz indirimi yapılması ve politika faizinin yıl sonunda %30 seviyesine çekilmesi öngörülüyor.
BofA’nın Faiz Politikası Beklentileri
- Ocak 2025’te 250 baz puanlık indirim: TCMB’nin Şubat ayında toplantı yapmayacak olması nedeniyle, Ocak ayında 250 baz puanlık bir indirim daha yapılması bekleniyor.
- 2025’te toplam 7 indirim: Yıl boyunca 250 baz puanlık 7 indirimle politika faizinin %30’a inmesi öngörülüyor.
- Toplantı bazlı kararlar: TCMB’nin faiz kararlarını toplantı bazında değerlendireceğini vurgulayan BofA, bu yaklaşımın “önceden belirlenmiş bir döngü olmadığını” ima ettiğini belirtti.
Enflasyon ve TL Üzerine Görüşler
- %25 enflasyon tahmini: BofA, 2025 için yıllık enflasyonun %25 olmasını bekliyor. İlk çeyrekte bunun %9-10’luk kısmının gerçekleşeceği tahmin ediliyor.
- Enflasyon üzerindeki riskler sınırlı: Asgari ücret artışının beklentilerin alt sınırında kalması ve idari fiyat değişikliklerinin beklenen enflasyonla uyumlu olması durumunda yukarı yönlü enflasyon risklerinin sınırlı olduğu belirtiliyor.
- Pozitif reel faiz etkisi: TL tasarruflarının cazip olmaya devam edeceği, ancak enflasyon düştükçe TL’nin reel olarak değer kazanma alanının daralacağı ifade ediliyor.
USD/TRY Tahmini Revize Edildi
BofA, TL’nin 2025 yılı boyunca reel olarak değer kazanmaya devam edeceğini öngörmekle birlikte, enflasyondaki düşüşün bu değerlenme alanını daraltacağına dikkat çekti. Yıl sonu USD/TRY tahminini daha önceki 44 seviyesinden 41’e revize etti.
Sonuç ve Değerlendirme
Raporda, TCMB’nin faiz indirimleri için geniş bir alan bulunduğu, ancak yukarı yönlü sürpriz enflasyon verilerinin indirimlere ara verme ya da azaltma ihtimalini artırabileceği ifade edildi. TL’nin değer kazanması ve pozitif reel faizin korunmasıyla tasarruf sahiplerinin yerel para birimine olan güveninin destekleneceği vurgulandı.
Finans Hattı takipte kalın: Türkiye ekonomisinin faiz ve döviz politikasındaki gelişmeleri yakından izlemeye devam edeceğiz.
