Güçlü Ciro Büyümesine Rağmen Finansal Giderler ve Azalan Yatırım Gelirleri Net Kârı Baskıladı
Yayla Agro Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. (YYLGD), 2025 yılının ilk dokuz aylık döneminde satış gelirlerini ve operasyonel kârlılığını güçlü bir şekilde artırmasına rağmen, finansal giderlerin ve geçen yıla göre azalan yatırım gelirlerinin etkisiyle net kârında düşüş yaşadı. Şirketin ana faaliyetlerinden yarattığı rekor seviyedeki nakit akışı ise en dikkat çekici olumlu gelişme oldu.
Öne Çıkan Finansal Veriler
| Kalem | 01.01.2024 – 30.09.2024 (TL) | 01.01.2025 – 30.09.2025 (TL) | Değişim (%) |
| Hasılat | 10.791.941.062 | 14.011.785.812 | %29,83 |
| Brüt Kâr | 1.679.477.991 | 1.868.841.130 | %11,27 |
| Esas Faaliyet Kârı | 1.344.904.576 | 1.569.935.957 | %16,73 |
| Net Dönem Kârı | 1.126.305.029 | 830.550.820 | %-26,26 |
Bilanço Analizi
Yayla Agro Gıda, 2025’in ilk dokuz ayında satış gelirlerini geçen yılın aynı dönemine kıyasla %29,83’lük etkileyici bir artışla 14 milyar TL’ye taşıdı. Satışlardaki bu güçlü ivmeye karşın, artan maliyetler nedeniyle brüt kârdaki artış %11,27 ile daha sınırlı kalarak 1,87 milyar TL oldu. Şirket, operasyonel giderlerini kontrol altında tutarak esas faaliyet kârını %16,73 artışla 1,57 milyar TL’ye yükseltmeyi başardı ve güçlü bir operasyonel performans sergiledi.
Ancak, operasyonel kârlılıktaki bu artış net kâra yansımadı. Bunun arkasındaki temel nedenlerden ilki, geçen yıl 1,77 milyar TL olan yatırım faaliyetlerinden gelirlerin bu yıl 764 milyon TL’ye gerilemesi oldu. İkinci ve en önemli etken ise 2,71 milyar TL olarak gerçekleşen yüksek finansman gideri oldu. Bu iki unsurun etkisiyle şirketin net dönem kârı, geçen yılın aynı dönemine göre %26,26 azalarak 830,5 milyon TL olarak gerçekleşti.
Şirketin bilançosu, büyüme stratejisini yansıtmaktadır. Toplam varlıklar 28,4 milyar TL seviyesindeyken, bunun 13,4 milyar TL’sini maddi duran varlıklar oluşturmaktadır. Şirketin toplam 16,1 milyar TL’lik yükümlülüğüne karşılık 12,3 milyar TL tutarında güçlü bir özkaynak yapısı bulunmaktadır.
Nakit akış tablosu, şirketin operasyonel sağlığının en güçlü göstergesi oldu. Geçen yılın aynı döneminde 4,19 milyar TL olan işletme faaliyetlerinden nakit akışı, bu dönemde %80’in üzerinde bir artışla 7,52 milyar TL’ye ulaşarak rekor kırdı. Bu güçlü nakit, büyük ölçüde yatırım harcamaları ve finansman ödemeleri için kullanıldı.
Finans Hattı Yorumu:
Yayla Agro Gıda’nın 2025 yılı dokuz aylık finansal sonuçları iki farklı tabloyu ortaya koyuyor: Bir yanda ciro ve operasyonel kârlılıkta güçlü bir büyüme ve rekor seviyede nakit yaratma başarısı, diğer yanda ise finansal giderler ve azalan yan gelirler nedeniyle baskı altında kalan bir net kâr.
Şirketin ana işi olan gıda üretimi ve satışındaki performans son derece etkileyici. Özellikle işletme faaliyetlerinden yaratılan 7,5 milyar TL’lik devasa nakit akışı, şirketin operasyonel verimliliğinin ve tahsilat gücünün ne kadar yüksek olduğunun en net kanıtıdır. Bu durum, şirketin temelinin sağlam olduğunu göstermektedir.
Ancak, net kârdaki düşüş, yatırımcılar için önemli bir sinyaldir. Yüksek borçlulukla finanse edilen büyüme stratejisinin bir sonucu olan 2,7 milyar TL’lik finansman gideri, operasyonel olarak kazanılan kârın önemli bir kısmını eritmektedir. Geçen yıla göre yatırım gelirlerindeki düşüş de bu baskıyı artırmıştır.
Sonuç olarak, Yayla Agro Gıda’nın operasyonel olarak sağlıklı ve güçlü bir büyüme trendinde olduğu açıktır. Ancak bu büyümenin kârlılığa daha etkin yansıması için borçluluk seviyesinin yönetilmesi ve finansman giderlerinin kontrol altına alınması kritik önem taşıyacaktır. Şirketin yarattığı güçlü nakit akışı, borçluluğu azaltma ve gelecekte daha sürdürülebilir bir kâr yapısı oluşturma potansiyeli sunmaktadır.
