Yayla Agro’da Güçlü Ciro Büyümesi ve Nakit Akışında Rekor Artış
Yayla Agro Gıda (YYLGD), 2025 yılına ait konsolide olmayan finansal sonuçlarını açıkladı. Enflasyon muhasebesi (TMS 29) uygulanan tablolara göre şirket, hasılatını geçen yıla oranla %45 artırarak 22,5 milyar TL seviyesine taşıdı. Esas faaliyet karındaki %99’luk etkileyici artışa rağmen, bir önceki yıl kaydedilen yüksek yatırım faaliyet gelirlerinin bu yıl normalleşmesi (baz etkisi) nedeniyle net dönem karında %35’lik bir geri çekilme yaşandı. Şirketin işletme faaliyetlerinden yarattığı nakit akışındaki muazzam artış ve duran varlık yatırımları bilançonun en dikkat çekici unsurları oldu.
Öne Çıkan Veriler
| Finansal Kalem (TL) | 2025 (Cari) | 2024 (Önceki) | Değişim (%) |
| Hasılat | 22.507.723.531 | 15.531.037.408 | 🔼 +44,9% |
| Brüt Kar | 2.913.186.950 | 2.023.822.045 | 🔼 +43,9% |
| Esas Faaliyet Karı | 2.394.777.420 | 1.202.937.771 | 🔼 +99,1% |
| Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler | 940.586.815 | 2.366.674.954 | 🔽 -60,2% |
| Net Dönem Karı | 903.382.961 | 1.392.947.147 | 🔽 -35,1% |
| Toplam Varlıklar | 31.631.859.714 | 30.026.021.375 | 🔼 +5,3% |
| Özkaynaklar | 13.499.616.720 | 12.119.070.326 | 🔼 +11,4% |
| İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışı | 6.069.546.600 | 860.248.785 | 🔼 +605,5% |
Gelir Tablosu: Operasyonel Performans Zirvede, Baz Etkisi Karda Baskı Yarattı
Yayla Agro, 2025 yılında cirosunu 22,5 milyar TL’ye yükseltirken, brüt kar marjını %13 seviyesinde korumayı başardı. Şirketin ana faaliyetlerindeki başarısını gösteren “Esas Faaliyet Karı” ise neredeyse ikiye katlanarak 1,2 milyar TL’den 2,4 milyar TL’ye ulaştı. Ancak, 2024 yılında net karı yukarı çeken 2,3 milyar TL’lik “Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler” kalemi, bu yıl 940 milyon TL seviyesinde kalınca Net Dönem Karı geçen yıla göre düşüş gösterdi. Enflasyon muhasebesi kaynaklı parasal kayıp ise 900 milyon TL’den 628 milyon TL’ye gerileyerek karlılığı daha az baskıladı.
Bilanço Yapısı: Likit Varlıklardan Fiziki Yatırımlara Geçiş
Bilançoda varlık kompozisyonunda ciddi bir değişim göze çarpıyor. Şirket, elindeki nakit ve finansal yatırımları (toplamda yaklaşık 4,3 milyar TL azalış) kullanarak maddi duran varlık yatırımlarına ve borç ödemelerine yönelmiş görünüyor.
-
Maddi Duran Varlıklar: 11,3 milyar TL’den 15,6 milyar TL’ye yükseldi (%38 artış).
-
Ticari Borçlar: Kısa vadeli ticari borçların 675 milyon TL’den 3,3 milyar TL’ye yükselmesi, şirketin tedarikçilere ödeme vadelerini uzatarak işletme sermayesi finansmanı sağladığını gösteriyor.
-
Borç Yapısı: Kısa vadeli yükümlülükler azalırken (14,9 milyar TL -> 13,6 milyar TL), uzun vadeli yükümlülükler arttı (3 milyar TL -> 4,6 milyar TL). Bu durum borç vadesinin uzatıldığını işaret ediyor.
Nakit Akışı: İşletme Faaliyetlerinde Nakit Patlaması
Raporun en pozitif tarafı nakit akış tablosunda görülüyor. Şirket, işletme faaliyetlerinden 6,07 milyar TL gibi rekor bir nakit girişi sağladı (Önceki yıl: 860 milyon TL). Bu muazzam artış, şirketin ticari borçlarındaki artıştan (tedarikçi finansmanı) ve stok yönetiminden kaynaklandı. Elde edilen bu nakit ve likide edilen finansal yatırımlar; 2,8 milyar TL’lik duran varlık yatırımında (CAPEX) ve finansal borçların/faizlerin ödenmesinde kullanıldı.
Finans Hattı Yorum: Sonuç ve Değerlendirme
Yayla Agro Gıda’nın 2025 bilançosu, şirketin agresif bir büyüme ve yatırım döngüsünde olduğunu net bir şekilde ortaya koyuyor.
1. Operasyonel Başarı: Net kardaki düşüşe aldanmamak gerekiyor. Şirketin ana işinden (çekirdek faaliyet) elde ettiği kar (Esas Faaliyet Karı) %99 artmış durumda. Net kardaki düşüş, geçen yılki olağanüstü yatırım gelirlerinin bu yıl tekrarlanmamasından kaynaklı bir “baz etkisi”dir.
2. Nakit Yönetimi ve Tedarikçi Finansmanı: Şirket, ticari borçlarını 5 katına çıkararak (675 Milyon TL -> 3,3 Milyar TL) operasyonlarını büyük ölçüde tedarikçileri üzerinden finanse etmiş. Bu strateji, işletme faaliyetlerinden nakit akışını rekor seviyeye taşısa da, tedarik zinciri sürdürülebilirliği açısından yakından izlenmelidir.
3. Varlık Dönüşümü: Şirket “nakit zengini” pozisyonundan “varlık zengini” pozisyonuna geçiyor. Hazır değerler ve finansal yatırımlar satılarak, üretim kapasitesini artıracak fabrika/makine (Maddi Duran Varlık) yatırımlarına dönüştürülüyor. Bu, gelecekteki ciro büyümesi için atılan bir tohumdur.
4. Likidite Riski: Nakit ve nakit benzerlerinin 1,48 milyar TL’den 500 milyon TL’ye düşmesi ve finansal yatırımların 5,4 milyar TL’den 2 milyar TL’ye gerilemesi, şirketin likidite tamponunun daraldığını gösteriyor. Ancak kısa vadeli borçların uzun vadeye yayılması bu riski bir miktar dengelemektedir.
Sonuç: Yayla Agro, 2025’te finansal mühendislik yerine sanayiciliğe ve kapasite artışına odaklanmıştır. Ana faaliyet karlılığındaki güçlü artış ve rekor operasyonel nakit akışı, şirketin büyüme hikayesinin devam ettiğini teyit etmektedir.
Yasal Uyarı: Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi değildir. Finansal veriler KAP’ta yayınlanan raporlardan derlenmiştir.
