Fed’in faiz indirimi ihtimalinin zayıflamasıyla hızlanan düşüş, psikolojik seviyeleri kırdı; yatırımcılar opsiyon piyasasında 80 bin dolara karşı korunma arıyor.
Lider kripto para birimi Bitcoin, sert satış dalgasının devam etmesiyle 90 bin dolar seviyesinin altını test ederek 2025 yılında elde ettiği tüm kazançları sildi ve piyasalardaki korku ve panik havasını derinleştirdi.
Erken Asya seansında %2’ye yakın düşüşle 89.674,26 dolara kadar gerileyen Bitcoin, Ekim ayı başında gördüğü 126 bin doların üzerindeki rekor seviyesinden bu yana yaşadığı kayıpları artırdı. An itibarıyla Bitcoin yüzde 1,16’lık kayıpla 90.742,15 dolardan işlem görüyor. Bu sert düşüşe rağmen Ethereum’un pozitif ayrışarak yüzde 0,52 artışla 3.022,83 dolarda tutunması dikkat çekti.
Piyasalardaki bu çöküşün arkasında, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasına ilişkin artan belirsizlikler ve küresel ekonomik baskılar yatıyor. Aralık ayında Fed’in faiz indirimi yapma ihtimalinin %50’nin altına düşmesi ve hisse senedi piyasalarındaki genel geri çekilme, risk iştahını tamamen ortadan kaldırarak Bitcoin gibi volatil varlıkları son derece kırılgan hale getirdi.
Monarq Asset Management ortağı Shiliang Tang, durumu “100 bin dolar seviyesinin kaybedilmesi sonrası kripto piyasaları düşüşünü sürdürüyor” sözleriyle özetledi.
Düşüş, aynı zamanda büyük miktarda Bitcoin tutan Michael Saylor’un Strategy Inc. gibi kurumsal yatırımcıları da baskı altına aldı. Opsiyon piyasasındaki veriler ise yatırımcıların daha kötüsüne hazırlandığını gösteriyor. Piyasada, 85 bin ve 80 bin dolar kullanım fiyatlı satım (put) opsiyonlarına yönelik talebin artması, yatırımcıların fiyatın bu seviyelere kadar gerilemesine karşı “korunma” arayışında olduğunu ortaya koyuyor.
Finans Hattı Yorumu:
Bitcoin’de yaşanan bu son düşüş dalgası, bir “düzeltme” olmaktan çıkıp tam anlamıyla bir “ayı piyasası kapitülasyonuna” dönüşmüş durumda. 90 bin dolar gibi kritik bir psikolojik ve teknik desteğin kırılması, piyasadaki korku endeksini (Fear & Greed Index) aşırı korku seviyelerine itecektir. Bu durum, kaldıraçlı pozisyonların tasfiye edilmesini (likidasyon) tetikleyerek düşüşü daha da hızlandıran bir kısır döngü yaratır.
Temel neden çok açık: “Ucuz para dönemi bitti” mesajının piyasalar tarafından tam olarak içselleştirilmesi. Fed’in faiz indirimine başlamak için acele etmeyeceği beklentisi, getiri sunmayan ve tamamen spekülatif beklentilerle fiyatlanan Bitcoin gibi varlıklar için en zehirli kokteyldir. Yatırımcılar, risksiz bir şekilde %5-6 faiz geliri elde edebilecekleri devlet tahvilleri varken, neden Bitcoin’in belirsizliğine katlanmak istesinler ki?
Opsiyon piyasasındaki hareketlilik ise karamsarlığın derinliğini gösteriyor. Yatırımcıların 80 bin dolara karşı bile korunma (hedge) arayışına girmesi, düşüşün bir sonraki durağının bu seviyeler olabileceğine dair güçlü bir beklenti olduğunu gösteriyor. Ethereum’un pozitif ayrışması, belki de ekosistemdeki belirli gelişmelerle (örneğin bir güncelleme beklentisi) ilgili olabilir, ancak piyasanın genel havası bu kadar negatifken bu ayrışmanın ne kadar sürdürülebilir olduğu büyük bir soru işareti. Bitcoin, 89-90 bin dolar bandında bir an önce tutunamazsa, opsiyon piyasasının işaret ettiği gibi 80-85 bin dolar aralığına doğru yeni ve daha acı verici bir düşüş dalgasıyla karşı karşıya kalabiliriz.
