Küresel piyasalarda tırmanan jeopolitik riskler ve enerji fiyatlarındaki sert yükseliş endişeleri sürerken, Kanada Merkez Bankası (BoC) para politikasında frene bastı. Kurumdan yapılan resmi açıklamada, mevcut politika faiz oranında herhangi bir değişikliğe gidilmeyerek sabit bırakıldığı kamuoyuna duyuruldu.
5N1K: Kanada Merkez Bankası Kararının Şifreleri
Ne Oldu? Kanada Merkez Bankası, gösterge niteliğindeki faiz oranlarını sabit tutma kararı aldı.
Kim Etkilendi? Küresel emtia piyasaları, Kanada ekonomisi ve finansal piyasalar.
Nerede? Kanada (Küresel ekonomik etkilerle birlikte).
Ne Zaman? 2026 yılının ilk aylarını kapsayan toplantı sürecinde.
Neden? Orta Doğu’daki çatışmalar, enerji fiyatlarındaki şoklar ve enflasyonist risklerin artması.
Nasıl Bir Tablo Çizildi? Büyüme aşağı yönlü baskılanırken, kısa vadeli enflasyon beklentileri yukarı çekildi.
Güncel Faiz Oranları ve Temel Ekonomik Veriler
Banka tarafından açıklanan verilere göre, temel oranlar ve ülkenin ekonomik göstergeleri şu şekilde şekillendi:
| Gösterge / Oran Türü | Açıklanan Yüzde (%) |
|---|---|
| Gecelik Faiz Oranı | %2,25 |
| Banka Faizi | %2,50 |
| Mevduat Faizi | %2,20 |
| Geçen Yıl 3. Çeyrek Büyüme | %2,4 |
| Geçen Yıl 4. Çeyrek Daralma | %0,6 |
| Ocak Ayı Tüketici Enflasyonu | %2,3 |
| Şubat Ayı Tüketici Enflasyonu | %1,8 |
| Şubat Ayı İşsizlik Oranı | %6,7 |
Çatışmanın Büyümeye Etkisini Değerlendirmek İçin Erken
Banka yetkilileri, Orta Doğu bölgesinde devam eden savaşın hem finans piyasalarındaki volatiliteyi hem de küresel enerji maliyetlerini yukarı taşıdığına dikkat çekti. Çatışmanın yarattığı küresel risklere vurgu yapılan metinde, sürecin süresi ve kapsamının belirsizliğinden ötürü ekonomik bilançonun tam olarak kestirilemediği, Orta Doğu’daki bu savaşın Kanada’nın büyümesi üzerindeki nihai etkisini ölçmek için henüz çok erken olduğu belirtildi.
Açıklamada, savaşın başlamasıyla birlikte küresel çapta petrol ve doğal gaz fiyatlarında ani bir fırlama yaşandığı, bu tablonun kısa vadede küresel enflasyonu kaçınılmaz olarak körükleyeceği ifade edildi. Ayrıca, enerji tedarikinde yaşanan sıkıntılara ek olarak, Hürmüz Boğazı’nın fiilen ulaşıma kapanmasının yarattığı lojistik tıkanıklıkların, gübre gibi hayati emtiaların arzını da sekteye uğratabileceği uyarısı yapıldı. Tüm bu gelişmeler ışığında, genişlemeci nitelikteki finansal koşulların yerini daha sıkı bir yapıya bıraktığı aktarıldı.
Ülke ekonomisinin geçen yılın üçüncü çeyreğinde yüzde 2,4 oranında büyümesine karşın, son çeyrekte yüzde 0,6 küçüldüğü hatırlatılarak, “Kanada ekonomisinin, ABD’nin gümrük vergileri ve ticaret politikasındaki belirsizliğe uyum sağlarken ılımlı bir büyüme kaydetmeye devam edeceğini öngörüyoruz, ancak son veriler, kısa vadeli ekonomik büyümenin ocak ayında tahmin edilenden daha zayıf olacağına işaret ediyor.” denildi.
İstihdam piyasasındaki durgunluğun devam ettiğini belirten BoC, geçen yılın dördüncü çeyreğinde elde edilen istihdam kazanımlarının 2026’nın ilk iki ayında büyük oranda kaybedildiğini ve işsizlik oranının şubat ayında yüzde 6,7 seviyesine tırmandığını raporladı. Açıklamada, ihracat tarafındaki zayıflığın da güncel verilerle teyit edildiği vurgulandı.
Karşımızda Daha Fazla Dalgalanma Var
Ocak ayında yüzde 2,3 olarak ölçülen ve şubatta yüzde 1,8 seviyesine gerileyen tüketici enflasyonu değerlendirilirken, “Küresel enerji fiyatlarındaki keskin artış, benzin fiyatlarının yükselmesine yol açtı ve bu durum önümüzdeki aylarda toplam enflasyonu yukarı çekecektir.” tespiti paylaşıldı. Banka, genel ekonomik aktivitenin güç kaybettiğini, belirsizlik ortamının koyulaştığını ve büyümeye dair risklerin aşağı, enflasyona dair risklerin ise yukarı yönlü bir karakter kazandığını bildirdi.
BoC Başkanı Tiff Macklem de konuya ilişkin yaptığı değerlendirmede şu ifadeleri kullandı: “Kanada ekonomisi, ABD ticaret politikası ve jeopolitik risklerle ilişkili artan belirsizlikle yüzleşmeye devam ediyor. Şimdi ise İran’daki savaş, belirsizliğe yeni bir katman ekledi.”
Enflasyonun bir yılı geçen bir süredir yüzde 2 hedefine yakın seyrettiğini hatırlatan Macklem, İran merkezli çatışmaların petrol fiyatlarını hızla yukarı ittiğini ve bunun yakın vadeli enflasyonu zıplatacağını söyledi. Macklem açıklamalarına şöyle devam etti: “Kanada ekonomisi halihazırda pek çok zorlukla başa çıkmaya çalışıyor ve şimdi karşımızda daha fazla dalgalanma var. BoC’nin rolü, bir istikrar kaynağı olmaktır. Ekonomik faaliyeti desteklerken, enerji fiyatlarındaki sıçramanın kalıcı bir enflasyona dönüşmemesini sağlıyoruz.”
Merkez bankalarının zayıf ekonomi ve artan enflasyon sarmalında zor bir ikileme düştüğüne işaret eden BoC Başkanı, durumu şu sözlerle özetledi: “Enflasyonu yavaşlatmak için faiz oranlarını yükseltmek, ekonomiyi daha da zayıflatabilir. Büyümeyi desteklemek için faiz oranlarını düşürmek ise enflasyonu hedefin çok üzerine çıkma riskini beraberinde getirir. Kanada’nın ekonomik görünümü, değişen ticaret ilişkileri, yapay zekanın benimsenmesi ve demografik değişiklikler gibi yapısal dönüşümler nedeniyle daha da karmaşık hale gelmektedir.”
Orta Doğu’daki Süreci Yakından Takip Ediyoruz
Bölgede şiddetini artıran çatışmaları mercek altına aldıklarını belirten Tiff Macklem, enerji fiyatlarının uzun süre yüksek kalması halinde, bu durumun genele yayılan kalıcı bir enflasyon problemine yol açmasına müsaade etmeyeceklerinin altını çizdi.
BoC’nin Faiz Kararları Kronolojisi:
- Haziran 2024: Dört yıllık aranın ardından ilk gevşeme adımı atıldı.
- Geçen Yıl Ocak ve Mart: Yapılan toplantılarda 25’er baz puanlık indirimler gerçekleştirildi.
- Geçen Yıl Nisan: Faiz indirimlerine mola verildi.
- Geçen Yıl Haziran ve Temmuz: Politika faizi sabit bırakıldı.
- Eylül 2025: Zayıflayan ekonomi ve azalan enflasyon riskleri gerekçesiyle faiz 25 baz puan indirildi.
- Ekim 2025: 25 baz puanlık bir gevşeme daha yapıldı.
- Geçen Yıl Aralık: Politika faizi yüzde 2,25 seviyesinde tutuldu.
- Ocak 2026: Yılın bu ilk toplantısında faiz oranına dokunulmadı.
Tüm bu hamlelerle birlikte BoC, geçen yıl politika faizini toplamda 100 baz puan aşağı çekmişti.
