Bank of America (BofA) ekonomistlerine göre, Avrupa Merkez Bankası (ECB), faiz oranlarını “nötr oran” olarak adlandırılan seviyenin altına indirerek ekonomiyi destekleme eğilimine geçti.
Bu durum, ECB’nin şahin duruştan uzaklaşıp daha güvercin bir politikaya kapı araladığını gösteriyor.
BofA ekonomistleri konuya ilişkin değerlendirmelerinde şu ifadelere yer verdi:
“ECB, nötr faize doğru ilerliyor. Bu, faiz oranlarının ekonomiyi ne destekleyici ne de kısıtlayıcı olduğu bir seviyeye yaklaştığını gösteriyor. Ancak, bu seviyenin altında bir indirime gidilmesi, mevcut verilerle şekillenecek.”
ECB’nin Politik Değişiminin Göstergeleri
BofA ekonomistlerinin, ECB’nin faiz indirimi için nötr oran altına inmeye açık olduğu görüşünü destekleyen üç ana neden:
- Kısıtlayıcı Politika Referansının Terk Edilmesi:
ECB, önceki açıklamalarında faizleri kısıtlayıcı seviyede tutma taahhüdünden vazgeçti. Bu, faiz indirimine yönelik bir sinyal olarak değerlendiriliyor. - Enflasyon Beklentileri ve Nihai Faiz Oranı:
ECB tahminlerine göre:- Çekirdek enflasyon, 2026 ve 2027 yıllarında %1,9 seviyesine gerileyecek.
- Manşet enflasyon, bu dönemde %2 ortalamaya ulaşacak.
Bu tahminler, piyasanın %1,8 civarındaki nihai faiz oranı beklentisini dolaylı olarak destekliyor.
- Enflasyonun Sürdürülebilir Geri Dönüşü:
ECB, enflasyonun temel ölçütlerinin çoğunun %2’lik orta vadeli hedefe geri dönme eğiliminde olduğunu belirtti. Bu, daha düşük faizlerin önünü açabilecek bir gelişme olarak görülüyor.
Faiz İndiriminin Piyasalar Üzerindeki Etkisi
ECB’nin nötr oran altına inme ihtimali, özellikle Avrupa ekonomisinde yavaşlamanın sürdüğü bir dönemde, piyasalarda olumlu bir destek unsuru olarak değerlendiriliyor. Ancak, faizlerin indirilme hızının ve seviyesinin verilere bağlı olacağı vurgulanıyor.
Finans Hattı olarak ECB’nin bu stratejik geçişini ve olası piyasa etkilerini yakından takip etmeye devam edeceğiz.
