Japonya Merkez Bankası (BOJ) Başkanı Kazuo Ueda, ülkenin çekirdek enflasyonunun bankanın %2 hedefine istikrarlı bir şekilde yaklaştığını belirterek, piyasaların uzun süredir beklediği ultra gevşek para politikasından çıkışa dair sinyalleri güçlendirdi.
Ueda’nın bu açıklamaları, BOJ’un negatif faiz oranları ve getiri eğrisi kontrolü politikasını sonlandırma zamanlamasına ilişkin spekülasyonları artırdı.
Ueda, Japonya İş Federasyonu (Keidanren) etkinliğinde yaptığı konuşmada, trend enflasyonun henüz %2 hedefinin “biraz altında” olduğunu kabul etmekle birlikte, enflasyon beklentilerinin yükseldiğini ve gelecek yılın bahar aylarında ücret artışlarının sürdürülebilir %2 enflasyona ulaşmada kritik rol oynayacağını vurguladı. Bu değerlendirme, Japonya ekonomisinin deflasyonist döngüden çıkış sürecinde önemli bir dönüm noktası olarak görülüyor.
Ueda’nın Enflasyon ve Politika Vurguları
Kazuo Ueda’nın konuşmasındaki temel noktalar, BOJ’un gelecekteki para politikası adımlarına ışık tutuyor:
- %2 Hedefine Yaklaşım: Çekirdek enflasyonun istikrarlı bir şekilde %2 hedefine doğru ilerlediği teyit edildi.
- Trend Enflasyonun Durumu: Mevcut trend enflasyonun hala hedefin “biraz altında” olduğu belirtilerek, tam bir başarı için daha fazla kanıt beklendiği işaret edildi.
- Ücret Artışlarının Rolü: Sürdürülebilir %2 enflasyon için gelecek yılki bahar ücret müzakerelerinden çıkacak güçlü zamların hayati önemi vurgulandı.
- Enflasyon Beklentileri: Hanehalkı ve şirketlerin enflasyon beklentilerinin arttığı gözlemlendi.
- Esnek Politika Yaklaşımı: BOJ’un ekonomik gelişmeler, fiyatlar ve finansal koşullara göre esnek bir politika yanıtı vermeye hazır olduğu ifade edildi.
Piyasa Beklentileri ve Gelecek Senaryoları
Ueda’nın bu ifadeleri, BOJ’un yaklaşık on yıldır sürdürdüğü ultra gevşek para politikasını 2024’ün başlarında sonlandırabileceği yönündeki piyasa beklentilerini pekiştirdi. Yatırımcılar, bankanın negatif faiz oranlarına ve getiri eğrisi kontrolüne ne zaman son vereceğini yakından takip ediyor. Özellikle 2024’ün Ocak veya Nisan ayları, potansiyel politika değişiklikleri için önemli tarihler olarak öne çıkıyor.
Ekonomistler ve analistler, Ueda’nın açıklamalarını, BOJ’un para politikasını normalleştirmeye yönelik zemin hazırlığı olarak yorumluyor. Ancak, politika yapıcıların, enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde hedefe ulaştığına dair kesin kanıtlar görmeden radikal adımlar atmakta temkinli davranacağı tahmin ediliyor. Bu temkin, küresel ekonomik belirsizlikler ve Japonya’nın geçmiş deflasyon deneyimlerinden kaynaklanıyor.
BOJ’un bir sonraki para politikası toplantısı ve Ueda’nın gelecekteki açıklamaları, küresel finans piyasaları tarafından büyük bir dikkatle izlenmeye devam edecek. Japonya’nın, enflasyonla mücadelede attığı adımlar, diğer merkez bankaları için de önemli emsaller teşkil edebilir.
