Pekin’in ‘Nvidia’yı Alma’ Politikası İşe Yarıyor, Yerli Dev Gelirini %4000 Artırdı
ABD ile Çin arasındaki teknoloji savaşlarının en sıcak cephesi olan yapay zeka (AI) çiplerinde, Pekin’in “kendi kendine yeterlilik” stratejisinin ilk meyvelerini vermeye başladığına dair güçlü bir sinyal geldi. Çinli yarı iletken şirketi Cambricon, yılın ilk yarısında gelirlerini %4000 gibi akıl almaz bir oranda artırarak 2,88 milyar yuana (402,7 milyon $) çıkardığını ve 1,04 milyar yuan (yaklaşık 145 milyon $) ile rekor net kâr elde ettiğini duyurdu.
Bu rakamlar, son çeyrekte 44 milyar dolar gelir açıklayan ABD’li dev Nvidia‘nın yanında hala küçük kalsa da, bu performans, Çin’in Nvidia’nın küresel hegemonyasına meydan okuyabilecek yerli alternatifler yaratma yolunda önemli bir kilometre taşına ulaştığını gösteriyor.
Cambricon, yapay zeka modellerinin eğitilmesi ve çalıştırılması için hayati önem taşıyan AI çiplerinde, kendilerini Nvidia’ya bir alternatif olarak konumlandıran Huawei gibi birkaç stratejik Çinli firmadan biri.
Başarının Arkasındaki Devlet Stratejisi
Cambricon’un bu patlayıcı büyümesinin arkasında, Pekin’in uyguladığı çift yönlü strateji yatıyor:
ABD Teknolojisine Bağımlılığı Azaltma: ABD’nin, Nvidia’nın en gelişmiş AI çiplerini Çin’e satmasını engellemesi ve sonrasında satışlara “gelirin %15’ini ABD hükümetiyle paylaşma” gibi ağır şartlar koşması, Çinli teknoloji şirketlerini yerli alternatiflere yöneltti.
Yerli Oyuncuları Destekleme: Pekin yönetiminin, ülkedeki büyük teknoloji şirketlerine Nvidia’nın H20 çiplerini satın almamaları yönünde baskı yaptığı ve onları Cambricon gibi yerli üreticilerin ürünlerini kullanmaya teşvik ettiği bildiriliyor.
Bu “korumacı” devlet politikası, Cambricon için adeta bir can suyu oldu ve şirketin pazar payını hızla artırması için eşsiz bir fırsat yarattı.
Finans Hattı Yorum:
Cambricon’un rekor kârı, basit bir bilanço başarısının çok ötesinde, küresel teknoloji ve jeopolitik dengelerin nasıl yeniden şekillendiğini gösteren, son derece önemli bir gelişmedir.
1. “Teknoloji Dekuplajı” (Ayrışma) Artık Bir Gerçek: Yıllardır konuşulan ABD ve Çin’in teknoloji ekosistemlerinin birbirinden ayrışması süreci, artık teorik bir tartışma değil, somut bir gerçekliktir. Cambricon’un başarısı, Çin’in en kritik teknoloji alanında bile kendi “ulusal şampiyonlarını” yaratabildiğini ve ABD’nin yaptırımlarının istenmeyen bir sonucu olarak bu süreci hızlandırdığını gösteriyor.
2. Nvidia (NVDA) İçin Uzun Vadeli Risk Sinyali: Kısa vadede Nvidia, Çin pazarındaki hakimiyetini sürdürüyor olabilir. Ancak Cambricon gibi devlet destekli ve teknolojik olarak yetkin rakiplerin ortaya çıkması, Nvidia’nın en büyük pazarlarından birindeki uzun vadeli büyüme potansiyeli için ciddi bir tehdit oluşturuyor. ABD’nin ihracat kısıtlamaları, ironik bir şekilde, Nvidia’nın en büyük rakibinin doğmasına ve büyümesine zemin hazırlıyor.
3. “Korumalı Bahçe” Stratejisi İşe Yarıyor: Pekin, devasa iç pazarını bir “korumalı bahçe” olarak kullanarak, Cambricon gibi stratejik şirketlerin yabancı rakiplerin ezici rekabeti olmadan büyümesine, olgunlaşmasına ve küresel ölçekte rekabet edebilecek bir seviyeye gelmesine olanak tanıyor. Bu, Çin’in geçmişte elektrikli araçlar ve güneş panelleri gibi sektörlerde de başarıyla uyguladığı bir modeldir.
4. Yatırımcı İçin Anlamı: Bu gelişme, küresel yarı iletken sektörüne yatırım yapanlar için yeni bir dinamiği ortaya koyuyor. Artık sadece teknolojik üstünlüğü değil, aynı zamanda jeopolitik rüzgarları da hesaba katmak gerekiyor. Cambricon’un başarısı, Çin teknoloji ekosistemine yatırım yapmak isteyenler için yeni fırsatlar sunarken, Nvidia gibi mevcut devlerin değerlemelerindeki “Çin riski” priminin de artmasına neden olabilir. Bu, “kazanan hepsini alır” pazarından, daha parçalı ve jeopolitik olarak bölünmüş bir pazara geçişin habercisidir.
