Aracı kurum, 2025 yılındaki negatif rölatif performansın ardından 2026 yılı için bankacılık, perakende ve holding ağırlıklı yeni bir portföy oluşturdu.
Deniz Yatırım, yatırımcıların merakla beklediği 2026 Strateji Raporu’nu ve yeni yıl için oluşturduğu model portföyünü açıkladı. Kurum, 2025 yılında model portföylerinin BIST 100 endeksine göre rölatif olarak %-11 performans sergilediğini ve son 7 yılda ilk kez negatif ayrıştığını şeffaflıkla paylaştı.
2026 yılı için orta ve uzun vadeli bir bakış açısıyla hazırlanan yeni portföyde, temettü ve faiz getirileri hariç tutularak salt hisse senedi performansına odaklanıldı. Deniz Yatırım’ın 2026 Ocak ayı itibarıyla model portföyünde yer verdiği 11 hisse senedi ve hedef fiyatları şu şekilde sıralandı:
-
AgeSA Hayat ve Emeklilik (AGESA): Güçlü finansal yapı ve temettü kapasitesi ile 327,90 TL hedef fiyat.
-
BİM Birleşik Mağazalar (BIMAS): Yüksek mağaza trafiği ve yurt dışı katkısı beklentisiyle 818,00 TL hedef fiyat.
-
Coca Cola İçecek (CCOLA): Etkin maliyet yönetimi ve cazip çarpanlar gerekçesiyle 92,00 TL hedef fiyat.
-
Garanti BBVA (GARAN): İstikrarlı kârlılık ve öngörülebilir marj görünümü ile 202,10 TL hedef fiyat.
-
Hitit Bilgisayar (HTTBT): Yeni partner kazanım beklentileriyle 77,00 TL hedef fiyat.
-
Koç Holding (KCHOL): Faiz indirim süreci ve güçlü bilanço yapısı vurgusuyla 296,00 TL hedef fiyat.
-
Kalekim (KLKIM): Güçlü nakit pozisyonu ve sektör liderliği ile 60,00 TL hedef fiyat.
-
MLP Sağlık Hizmetleri (MPARK): Sürdürülebilir operasyonel kârlılık beklentisiyle 586,80 TL hedef fiyat.
-
TAB Gıda (TABGD): Kuvvetli nakit akışı ve marka bilinirliği ile 356,60 TL hedef fiyat.
-
TAV Havalimanları (TAVHL): Cazip çarpanlar ve temettü beklentisiyle 436,60 TL hedef fiyat.
-
Yapı Kredi Bankası (YKBNK): Dengeli büyüme ve net faiz marjında artış beklentisiyle 53,10 TL hedef fiyat.
Finans Hattı Yorumu:
Deniz Yatırım’ın 2026 portföyü incelendiğinde, kurumun “Kaliteye Dönüş” (Flight to Quality) stratejisini benimsediği görülüyor. 2025’teki rölatif kaybın ardından, portföyün omurgası nakit akışı güçlü, bilançosu sağlam ve piyasa lideri konumundaki şirketler üzerine kurulmuş. Özellikle BİM ve TAB Gıda gibi perakende/hizmet devlerinin portföye alınması, iç talepteki canlılığın korunacağına dair bir beklentiyi yansıtıyor.
Bankacılık tarafında Garanti ve Yapı Kredi tercihleri, faiz indirim döngüsünde marjların iyileşeceği beklentisini satın alıyor. Koç Holding tercihi ise hem içerideki faiz indiriminden hem de dışarıdaki kur hareketlerinden dengeli bir şekilde faydalanmak isteyen “güvenli liman” arayışının bir sonucu. Teknoloji tarafında Hitit Bilgisayar ve sanayide Kalekim gibi daha niş ancak finansalları güçlü şirketlerin seçilmesi, kurumun sadece endeks ağırlığına değil, hikayesi olan şirketlere de odaklandığını gösteriyor. Genel tablo, riskin dağıtıldığı, defansif ve ofansif hisselerin dengelendiği bir portföy yapısını işaret ediyor.
