ABD menşeli ünlü restoran zinciri işletmecisi Fat Brands için işler daha da zorlaşıyor. Şirketin halihazırda karmaşık olan iflas süreci, en büyük alacaklılarından biri tarafından açılan yeni bir dava ile çıkmaza girme riski taşıyor. Alacaklı taraf, şirketin nakit akışını kesebilecek kritik bir hamlede bulundu.
İflasın Finansmanına Hukuki Engel
Şirketin en önemli alacaklıları arasında yer alan hedge fonu 352 Capital, Fat Brands’in iflas sürecini yönetmek için kullandığı kaynağa itiraz etti. Fon, şirketin bağlı ortaklıklarından aldığı “yönetim ücretlerinden” elde edilen nakdi, iflas maliyetlerini karşılamak amacıyla kullanma hakkının bulunmadığını iddia ederek mahkemeye başvurdu. Bu hukuki girişimin sonucu, şirketin iflas korumasından çıkıp çıkamayacağını doğrudan belirleyecek kritik bir faktör olarak görülüyor.
Bilindiği üzere Fat Brands, geçtiğimiz ay toplamda yaklaşık 1,5 milyar dolarlık teminatlı borç yükü sebebiyle iflas koruma başvurusunda bulunmak zorunda kalmıştı.
Mali Yapı ve Gelir Modeli Tartışması
Şirketin borçlanma modeli, gelecekteki gelirlerin teminat olarak gösterildiği tahvil satışlarına dayanıyor. Bu yapı içerisinde sistem şu şekilde işliyor:
- Gelir üreten varlıklar, farklı bağlı şirketler tarafından yönetiliyor.
- Bu bağlı şirketler, ana şirket olan Fat Brands’e “yönetim ücreti” adı altında ödeme yapıyor.
- Fat Brands, toplanan bu parayı maaşlar, kira giderleri ve diğer operasyonel masrafları karşılamak için kullanıyor.
Ancak 352 Capital, mahkemeye sunduğu dilekçede bu döngüye itiraz etti. Fon, restoran zincirlerinden kazanılan paranın Fat Brands’e değil, geliri bizzat üreten bağlı şirketlere ait olduğunu savundu. İddiaya göre, bu gelirler alacaklıların teminat hakkı kapsamında yer alıyor ve ana şirketin harcamaları için kullanılamaz.
| Taraf | Görüş / İddia |
|---|---|
| Fat Brands | Yönetim ücretlerini operasyonları sürdürmek, maaş ve kiraları ödemek için kullanmak zorunda olduğunu savunuyor. |
| 352 Capital | Gelirlerin bağlı şirketlere ait olduğunu ve alacaklıların teminatı kapsamında bulunduğunu, dolayısıyla Fat Brands’in bu parayı kullanamayacağını öne sürüyor. |
CEO Andy Wiederhorn Hedef Tahtasında
Mahkemenin 352 Capital’in görüşünü kabul etmesi durumunda, Fat Brands’in iflas sürecini finanse etmesi neredeyse imkansız hale gelebilir. Şirket, geçtiğimiz yıl borçlarını ödeyecek nakde sahip olamadığı için temerrüde düşmüş, alacaklılarla yapılan müzakerelerin sonuçsuz kalması üzerine iflas bayrağını çekmişti.
İflas başvurusunda yönetim ücretlerinin operasyonlar için yetersiz kaldığını belirten şirket yönetimi, alacaklıların sert tepkisiyle karşılaştı. Alacaklılar, mali çöküşün birincil sorumlusu olarak CEO Andy Wiederhorn‘u işaret ediyor.
Twin Peaks ve Kayyum Talebi
Hukuki gerilim sadece nakit kullanımıyla sınırlı değil. 352 Capital, iflas başvurusundan hemen önce şirkete karşı başka bir cephe daha açmıştı. Fon, Fat Brands’in borç teminatı olarak taahhüt ettiği Twin Peaks restoran zinciri hisselerini devretmediğini iddia ediyor.
Alacaklıların endişeleri ve talepleri ise şu noktalarda yoğunlaşıyor:
- CEO Andy Wiederhorn’un görevden alınması ve yerine bağımsız bir kayyum atanması.
- CEO’nun izinsiz hisse satışı yaptığına dair iddiaların araştırılması.
- Twin Peaks hisselerinin durumu.
Şirket avukatları ise tansiyonu düşürmek adına alacaklıların endişelerini giderecek bazı önlemleri hayata geçirmeyi kabul ettiklerini beyan etti.
