Waller ve Daly’nin istihdam piyasasındaki risklere dikkat çekmesiyle piyasalar rota değiştirdi; dolar küresel para birimleri karşısında zayıflarken faiz indirimi neredeyse kesinleşiyor.
Dolar endeksi, güne 100 seviyesi civarında yatay bir başlangıç yaparken, ABD Merkez Bankası (Fed) yetkililerinden gelen güvercin tonlu açıklamaların etkisiyle zayıf görünümünü koruyor. Piyasalar, Fed’in Aralık ayında faiz indirimine gitme olasılığını çok daha güçlü bir şekilde fiyatlamaya başladı.
Bu beklentinin arkasındaki itici güç, Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller ve San Francisco Fed Başkanı Mary Daly’nin açıklamaları oldu. Waller, iş gücü piyasasındaki risklere dikkat çekerek faiz indirimi sinyali verirken; Daly, Wall Street Journal’a verdiği demeçte, istihdam koşullarında görülen bozulma nedeniyle Aralık ayında faiz indirimini desteklediğini net bir şekilde ifade etti. Daly ayrıca, tarife kaynaklı maliyet baskılarının sınırlı kalmasının enflasyon riskini azalttığını vurguladı.
Bu açıklamalar piyasa matematiğini hızla değiştirdi. Geçen hafta %42,4 seviyesinde olan Aralık ayında 25 baz puanlık faiz indirimi ihtimali, bu hafta itibarıyla %81’e tırmandı. Faiz indirimi ihtimalinin kuvvetlenmesiyle birlikte dolar, diğer büyük para birimleri karşısında zayıf bir performans sergiliyor. Yatırımcıların gözü şimdi, faiz patikasını netleştirecek olan perakende satışlar, üretici fiyat endeksi ve haftalık işsizlik başvuruları verilerinde olacak.
Finans Hattı Yorumu:
Fed yetkililerinin söylem değişikliği, piyasalar için tam anlamıyla bir “oyun değiştirici” oldu. Faiz indirimi ihtimalinin bir hafta içinde %40’lardan %80’lere çıkması, piyasanın Fed’in artık enflasyondan çok istihdam piyasasındaki soğumadan endişe ettiğine ikna olduğunu gösteriyor. Fed’in “bekle-gör” politikasından “önleyici indirim” moduna geçiş sinyali vermesi, doların küresel gücünü törpüleyen en temel faktör.
Dolar endeksinin 100 seviyesine demir atması teknik açıdan kritik. Bu psikolojik sınırın aşağı yönlü kırılması, Euro ve Sterlin gibi majör para birimlerinin yanı sıra, gelişmekte olan ülke para birimleri ve emtialar (altın, gümüş) için de bir rahatlama rallisi başlatabilir. Ancak yatırımcıların dikkat etmesi gereken nokta, bu hafta açıklanacak verilerdir. Piyasa şu an %81 ile indirimi neredeyse kesin görüyor; olası bir güçlü enflasyon veya perakende verisi, bu beklentiyi hızla tersine çevirip piyasada sert bir volatiliteye neden olabilir.
