First Brands Group’un (FBG) kurucusu ve eski CEO’su Michael Perlman, şirketin Mart 2024’te gerçekleşen iflasının arkasında borç verenlerin “yıkıcı” ve “kabul edilemez” uygulamalarının yattığını iddia ederek finans dünyasında dikkat çeken bir tartışma başlattı.
Delaware’deki bir mahkemede görülen iflas sürecinde, Perlman şirketinin operasyonel bir başarısızlık yaşamadığını, aksine borç verenlerin finansal manipülasyonlarının iflasa sürüklediğini savundu.
Perlman’a göre, borç verenler COVID-19 pandemisi sırasında First Brands’ın işleri beklenenden daha iyi giderken bile “varsayılan bir temerrüt” ilan ederek şirketin kredi hatlarına erişimini engelledi. Bu durum, özellikle küresel tedarik zinciri aksaklıklarının ve artan talebin ortasında stok yenileme ihtiyacı hisseden şirket için kritik bir darbe oldu.
Kurucu Perlman’ın Çarpıcı İddiaları: Kredi Hatları Neden Kesildi?
Pandemi Sürecindeki Gelişmeler ve Temerrüt İlanı
Michael Perlman, iflas mahkemesine sunduğu belgelerde, borç verenlerin 2021 yılında şirketinin finansal sağlığı konusunda endişe duymaya başladığını belirtti. Ancak Perlman, bu endişelerin gerçek bir operasyonel zayıflıktan kaynaklanmadığını ileri sürdü. Ona göre, pandeminin yarattığı belirsizlik ortamında borç verenler, First Brands’ın piyasa koşullarına rağmen güçlü performans sergilemesine rağmen, anlaşmanın “varsayılan bir temerrüdü” olduğunu iddia ettiler. Bu temerrüt ilanı, şirketin acil nakit ihtiyaçlarını karşılamasını zorlaştırdı.
Tedarik Zinciri Krizinde Fon Eksikliği
Kredi hatlarının kesilmesi, First Brands Group için en kötü zamanda geldi. Dünya genelinde yaşanan tedarik zinciri sıkıntıları ve çocuk ürünleri gibi belirli kategorilerdeki tüketici talebinin artması, şirketlerin stoklarını güçlendirmesini gerektiriyordu. Perlman, fonlara erişimin engellenmesinin, şirketin bu kritik dönemde operasyonel esnekliğini yok ettiğini ve mali durumunu hızla kötüleştirdiğini vurguladı.
Hukuki Süreç ve Borç Verenlerin Rolü
Perlman, borç verenlere karşı ilk olarak 2022’de dava açmış, ancak borç verenler bu iddiaları reddetmişti. First Brands’ın iflas başvurusunun ardından, Perlman, Sixth Street Partners ve JP Morgan gibi kuruluşları da içeren borç verenlerin, şirketin en değerli markalarını kontrol eden bir alıcıya zorla sattığını ve bunun iflasa yol açtığını iddia etti. Bu varlık satışları, Perlman’ın “kabul edilemez ve zarar verici” olarak nitelendirdiği eylemler dizisinin bir parçasıydı.
Borç Verenler Kimlerdi?
- Sixth Street Partners
- JP Morgan
- Ve diğer ilgili kredi kuruluşları
Varlıkların Zorla Satışı ve İflas
Mahkeme, First Brands Group’un varlıklarının satışı için onay verdi. Perlman, bu satışın zorunlu olarak gerçekleştirildiğini ve şirketin hayati önem taşıyan operasyonlarını borç verenlerin baskısı altında kaybettiğini savunuyor. Bu durum, Perlman’ın iflasın borç verenlerin agresif tavrının bir sonucu olduğu yönündeki iddialarının temelini oluşturuyor.
First Brands’ın Varlık Satışı: Dorel’e Geri Dönüş
Ana Markaların Akıbeti
First Brands Group, 2021 yılında Dorel Juvenile Group’tan yaklaşık 100 milyon dolara önemli çocuk ve bebek markalarını satın almıştı. Bu markalar arasında Safety 1st, Maxi-Cosi, Cosco, Tiny Love ve Mia Moda gibi sektörde tanınmış isimler bulunuyordu. İflas süreci kapsamında, bu markalar şimdi Hollandalı şirket Dorel Industries’e 167,5 milyon dolara geri satıldı. Satışın Mayıs 2024 sonunda tamamlanması bekleniyor.
Diğer Varlıklar ve Sürecin Tamamlanması
Çocuk ürünleri markalarının yanı sıra, First Brands’ın diğer varlıkları da iflas süreci içinde elden çıkarıldı. Perlman’ın iddiaları, şirketin marka değerinin ve operasyonel potansiyelinin yüksek olmasına rağmen, borç verenlerin finansal stratejilerinin şirketi geri dönülmez bir yola soktuğunu gösteriyor. Perlman, First Brands’ın borç verenlerin bu eylemleri olmasaydı kesinlikle iflas etmeyeceğine olan inancını koruyor.
