Kuruluş, Türk Lirası’nda reel değerlenmenin devam edeceğini öngörürken, 2026 yılında kredi notu artışı ve yüzde 25 enflasyon bekliyor.
Garanti BBVA Yatırım, 2026 yılına ilişkin kapsamlı Finansal Strateji raporunu yayımladı. Ekonomi yönetiminin uyguladığı politikaların sonuçlarına odaklanan raporda, 2026 yıl sonu için Dolar/TL kurunun 52,00, Euro/TL kurunun ise 62,30 seviyesinde gerçekleşmesi öngörüldü.
Kuruluşun raporunda makroekonomik dengelere ilişkin önemli tahminler yer aldı. Buna göre yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 25,0, politika faizi tahmini yüzde 32,0 ve büyüme tahmini yüzde 4,0 olarak belirlendi. Raporda, sıkı para politikasının etkisiyle Türk Lirası’nda reel değerlenmenin devam edeceği vurgulandı. 2025 yılında yüzde 10 seviyesinde olan reel değerlenmenin, 2026 yılında enflasyon ve kur artış beklentileri baz alındığında yüzde 6 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.
Türkiye’nin kredi notuna ilişkin iyimser bir tablo çizen Garanti BBVA Yatırım, “2026 yılında Türkiye kredi notunda artış görebiliriz” değerlendirmesinde bulundu. Not artışı için Ortodoks politikaların devamı, dezenflasyonun sürmesi ve cari açığın sürdürülebilir seviyelerde kalmasının şart olduğu belirtildi.
Yatırımcıların yakından takip ettiği Borsa İstanbul tarafında ise kurumun BİST-100 endeksi için 12 aylık öngörüsü 16.100 puan oldu. Raporda ayrıca, makro ihtiyati tedbirlerin etkisiyle TL mevduat faizlerinin politika faizinin 1-2 puan üzerinde kalmaya devam edebileceği tahmin edildi.
Finans Hattı Yorumu:
Garanti BBVA Yatırım’ın 2026 projeksiyonları, ekonomi yönetiminin “dezenflasyon” ve “TL’ye güven” stratejisinin piyasa profesyonelleri tarafından satın alındığını gösteriyor. Dolar/TL için öngörülen 52 seviyesi, nominal bir yükselişe işaret etse de, yüzde 25’lik enflasyon beklentisi ile kıyaslandığında TL’nin reel olarak değer kazanmaya devam edeceği anlamına geliyor. Bu senaryo, dövizin 2026 yılında da bir yatırım aracından ziyade sadece bir ödeme aracı olarak kalabileceğini düşündürüyor.
Borsa İstanbul için belirlenen 16.100 puanlık hedef ise, hisse senetlerinin enflasyonun üzerinde reel getiri sunma potansiyelini koruduğunu gösteriyor. Ancak mevduat faizlerinin politika faizinin üzerinde seyredeceği beklentisi, borsanın risksiz getiri sunan mevduatla rekabet etmeye devam edeceğini işaret ediyor. Rapor, 2026’nın “dengelenme” yılı olacağını ve yatırımcıların portföylerinde TL varlıklara ağırlık vermesinin rasyonel olabileceğini ima ediyor.
