ABD pay piyasalarında hafta ortasında yaşanan sert geri çekilmenin Cuma günü büyük ölçüde telafi edilmesine rağmen, Goldman Sachs yatırımcıları rehavete kapılmamaları konusunda uyarıyor. Bankanın analizlerine göre, piyasa yönünü takip eden algoritmik fonların baskısı nedeniyle Wall Street bu hafta yeni bir satış dalgasıyla karşı karşıya kalabilir.
Sistematik Satış Baskısı Artıyor
Vadeli işlemler ve opsiyon piyasalarına yönelik stratejiler sunan Emtia Ticaret Danışmanları (CTA), S&P 500 Endeksi’nde satış pozisyonlarını tetikleyecek kritik seviyeleri çoktan geride bıraktı. Goldman Sachs, temel ekonomik verilerden ziyade borsa momentumuna odaklanan bu sistematik stratejilerin, önümüzdeki hafta boyunca net satıcı konumunda kalacağını öngörüyor.
Bankanın verilerine göre, piyasanın yönü ne olursa olsun CTA’ların satış yapması bekleniyor. Yatay bir seyirde bile bu fonların elden çıkaracağı hisse miktarının 15,4 milyar doları bulması tahmin edilirken, piyasanın yükselmesi durumunda dahi yaklaşık 8,7 milyar dolarlık satış öngörülüyor.
Olası Senaryolar ve Satış Hacimleri
Goldman Sachs analistleri, piyasadaki hareketlere bağlı olarak gerçekleşmesi muhtemel satış hacimlerini detaylandıran bir projeksiyon hazırladı. İşte bankanın öngördüğü senaryolar:
| Piyasa Senaryosu | Beklenen Satış Tutarı / Koşul |
|---|---|
| Yeni Bir Düşüş Dalgası | Bu hafta yaklaşık 33 Milyar Dolar |
| Piyasa Yatay Seyrederse | Bu hafta yaklaşık 15,4 Milyar Dolar |
| Hisseler Yükselirse | Bu hafta yaklaşık 8,7 Milyar Dolar |
| S&P 500 6.707 Puanın Altına İnerse | Gelecek ay ek 80 Milyar Dolar |
“Kemerlerinizi Bağlayın”
Goldman Sachs ekibinden Gail Hafif ve Lee Coppersmith‘in de aralarında bulunduğu uzmanlar, Cuma günü müşterilerine gönderdikleri notta risklerin hızlı transfer edilemediğine dikkat çekti. Bu durumun gün içi volatiliteyi artırdığını ve fiyat istikrarının sağlanmasını geciktirdiğini belirten ekip, yatırımcılara şu net mesajı verdi: “Kemerlerinizi bağlayın.”
Yapay Zeka ve Belirsizlik Faktörü
Piyasadaki teknik satış baskısının yanı sıra, yapay zekanın (AI) ekonomik etkilerine dair belirsizlikler de yatırımcıların temkinli davranmasına neden oluyor. Mevcut durumdaki endişe kaynakları şunlar:
- Otomasyon Endişesi: Anthropic’in iş süreçlerini otomatize eden yeni araçları, piyasadaki kaygıları artırmış durumda.
- Kapsama Alanı: Uzmanlar, yapay zeka teknolojisinden etkilenecek şirket sayısının hızla genişlediğini vurguluyor.
- Güven Erozyonu: Beklentileri karşılayamayan büyük teknoloji şirketleri, sektöre olan genel güveni zedeliyor.
- Belirsiz Gelecek: Analistler, bazı firmaların yapay zeka ile güçleneceğini, bazılarının ise kalıcı yapısal sorunlar yaşayacağını belirtirken; kazananların kim olacağının henüz netleşmediğini ifade ediyor.
