Dev banka, altını “en güçlü uzun vadeli emtia önerisi” olarak teyit ederken, merkez bankası alımları ve jeopolitik gerilimlerin yukarı yönlü riskleri daha da güçlendirdiğini belirtti.
Yatırım bankacılığı devi Goldman Sachs, altın için zaten yüksek olan beklentilerini daha da yukarı taşıyarak, değerli metalin uzun vadeli yatırımcılar için en cazip emtia olmaya devam ettiğini bildirdi. Banka, mevcut tahminleri için yukarı yönlü risklerin arttığını belirterek, ons altının 2026 sonunda 4.300 dolara ulaşabileceği sinyalini verdi.
Goldman Sachs’ın Altın Projeksiyonu
| Kategori | Detay / Öngörü |
| Kurum | Goldman Sachs |
| Hedef Tarih 1 | 2026 Ortası |
| Hedef Fiyat 1 | 4.000 Dolar/Ons |
| Hedef Tarih 2 | Aralık 2026 |
| Hedef Fiyat 2 | 4.300 Dolar/Ons |
| Ana Katalizörler | Faiz indirimi beklentileri, zayıf dolar, merkez bankası alımları, jeopolitik gerilimler |
| Piyasa Konumlandırması | En güçlü uzun vadeli emtia önerisi |
“Güvenli Liman İşlevi Güçlendi”
Goldman Sachs analistleri, müşterilerine gönderdikleri notta, küresel ekonomik belirsizliklerin devam etmesi, jeopolitik tansiyonun yüksek kalması ve özellikle merkez bankalarının rekor seviyedeki alımlarının altına olan yapısal talebi güçlendirdiğini belirtti. Banka, bu faktörlerin altının yatırımcı portföylerindeki “güvenli liman” işlevini daha da pekiştirdiğini vurguladı.
Faiz İndirimleri ve Zayıf Dolar Rüzgarı Arkasına Alacak
Rapora göre, altındaki boğa piyasasını destekleyecek en önemli makroekonomik faktörler ise ABD Merkez Bankası’nın (Fed) beklenen faiz indirimleri ve buna bağlı olarak ABD dolarındaki zayıflama olacak. Düşük faiz oranları, faiz getirisi olmayan altını daha cazip hale getirirken, zayıf dolar da değerli metali diğer para birimlerini kullanan alıcılar için ucuzlatıyor.
Bu dinamikler ışığında Goldman Sachs, altını uzun vadeli yatırımcılar için “en yüksek güvene sahip emtia tavsiyesi” olarak konumlandırmaya devam ettiğini açıkladı.
Finans Hattı Yorumu:
Goldman Sachs’ın bu raporu, JPMorgan’ın geçtiğimiz günlerde yayımladığı benzer iddialı tahminin bir teyidi niteliğinde ve piyasaya çok güçlü bir mesaj veriyor: Altın rallisi sadece bir başlangıç ve yapısal bir boğa piyasasına dönüşüyor.
Bu raporun satır aralarında yatan ve yatırımcılar için kritik olan birkaç önemli nokta var:
-
“Artık Sadece Faiz Değil”: Geçmişte altın fiyatları neredeyse tamamen Fed’in faiz politikasına endeksliydi. Ancak Goldman Sachs’ın raporu, denkleme iki yeni ve güçlü değişkenin girdiğini gösteriyor: Merkez Bankası Alımları ve Jeopolitik Riskler. Bu, Fed faizleri indirmese veya dolar güçlense bile, bu iki yapısal faktörün altına bir “taban fiyat” (destek seviyesi) oluşturduğu anlamına gelir. Özellikle merkez bankalarının de-dolarizasyon stratejisi kapsamında altına yönelmesi, fiyatlar için uzun vadeli ve istikrarlı bir talep yaratıyor.
-
“En Güçlü Öneri” Vurgusu: Goldman Sachs gibi bir devin, petrol, bakır gibi onlarca emtia arasından altını “en güçlü” öneri olarak seçmesi, bankanın bu teze olan inancının ne kadar yüksek olduğunu gösterir. Bu ifade, diğer tüm emtialara kıyasla altının risk/getiri profilinin en cazip olduğunu düşündükleri anlamına gelir.
-
Yukarı Yönlü Riskler Güçleniyor: Analistlerin mevcut yüksek tahminlerine rağmen “yukarı yönlü risklerin daha da güçlendiğini” belirtmesi, 4.300 dolarlık hedefin bile aşırı bir senaryoda aşılabileceğini ima eder. Bu, piyasadaki iyimserliğin ne kadar kuvvetli olduğunun bir göstergesidir.
Sonuç olarak, dünyanın en büyük yatırım bankalarından ikisinin (JPMorgan ve Goldman Sachs) peş peşe bu denli iddialı altın tahminleri yayımlaması, bir tesadüf değildir. Bu, kurumsal sermayenin ve “akıllı paranın” altına yönelik pozisyon aldığının ve bu trendin devamını beklediğinin en net işaretidir. Bu raporlar, portföyünde altına henüz yer vermemiş olan yatırımcılar için ciddi bir “düşünme” çağrısı niteliğindedir.
