ABD hisse senedi piyasaları, hafta ortasında yaşanan sert düşüşün ardından Cuma günü toparlanma emareleri göstererek kayıplarını büyük ölçüde telafi etti. Ancak dev yatırım bankası Goldman Sachs, bu toparlanmanın yanıltıcı olabileceği konusunda yatırımcıları uyarıyor. Bankanın analizine göre, önümüzdeki günlerde algoritmik fonlardan kaynaklanan yoğun bir satış baskısı piyasaları bekliyor.
Sistematik Satış Baskısı ve Kritik Seviyeler
Goldman Sachs stratejistleri, piyasanın temel dinamiklerinden ziyade borsa trendlerini takip eden Emtia Ticaret Danışmanları’nın (CTA) stratejilerine dikkat çekiyor. Vadeli işlem ve opsiyon piyasalarında aktif olan bu sistematik fonlar için S&P 500 Endeksi, satışları tetikleyecek kritik eşiği halihazırda aşmış durumda. Bu durum, önümüzdeki hafta algoritmaların net satıcı pozisyonunda kalmaya devam edeceği beklentisini güçlendiriyor.
Olası Senaryolara Göre Satış Hacimleri
Goldman Sachs’ın projeksiyonlarına göre, piyasanın yönü ne olursa olsun algoritmik satışların devam etmesi muhtemel görünüyor. Bankanın verilerine dayanan senaryo analizi şu şekildedir:
| Piyasa Senaryosu | Beklenen Algoritmik Satış Tutarı (Bu Hafta) |
|---|---|
| Yeni Bir Düşüş Yaşanırsa | Yaklaşık 33 milyar dolar |
| Piyasa Yatay Seyrederse | Yaklaşık 15,4 milyar dolar |
| Hisse Senetleri Yükselirse | Yaklaşık 8,7 milyar dolar |
Banka ayrıca daha uzun vadeli ve karamsar bir senaryoya da işaret etti. Eğer baskı sürer ve S&P 500 endeksi 6.707 puanın altına gerilerse, önümüzdeki ay piyasada 80 milyar dolarlık ek bir sistematik satış dalgası tetiklenebilir.
Analistlerden Yatırımcılara: “Kemerlerinizi Bağlayın”
Gail Hafif ve Lee Coppersmith‘in de aralarında bulunduğu Goldman ekibi, müşterilerine gönderdikleri notta piyasadaki likidite ve risk transferi sorunlarına değindi. Ekip, mevcut durumu şu sözlerle özetledi:
“Riski hızlı bir şekilde aktaramama durumu, gün içi hareketlerin çok daha dalgalı olmasına yol açıyor ve genel fiyat hareketlerinin istikrar kazanmasını geciktiriyor. Kemerlerinizi bağlayın.”
Yapay Zeka Belirsizliği ve 5N1K Analizi
Piyasalardaki teknik satış baskısının yanı sıra, temel tarafta da yapay zeka (YZ) teknolojilerine dair belirsizlikler yatırımcı algısını şekillendiriyor.
- Neden Endişe Var? Yatırımcılar, yapay zekanın ekonomik etkilerinin belirsizliği nedeniyle temkinli davranıyor. Beklentileri karşılayamayan büyük şirket bilançoları sektöre olan güveni zedeliyor.
- Kim Etkiliyor? Özellikle Anthropic gibi şirketlerin iş görevlerini otomasyona devreden yeni araçları, piyasadaki endişeleri artıran faktörler arasında.
- Uzmanlar Ne Diyor? Analistler, YZ’den etkilenecek şirket havuzunun hızla genişlediğini vurguluyor. Bazı firmaların bu teknolojiyle güçleneceği öngörülürken, diğerlerinin kalıcı yapısal sorunlarla yüzleşebileceği belirtiliyor.
- Sonuç Ne? Şu aşamada hangi şirketlerin kazanan tarafta olacağı netlik kazanmış değil.
