Eylül ayında 64 tonluk rekor alım yapan merkez bankalarının talebi ve jeopolitik riskler, altın fiyatlarını destekliyor. Goldman, yükselişin devamını bekliyor.
Yatırım bankası devi Goldman Sachs, merkez bankalarının rezervlerini çeşitlendirme ve jeopolitik risklere karşı korunma stratejisi kapsamında altın alımlarına hız verdiğini açıkladı. Banka, bu çok yıllık trendin devam ettiğini belirterek, altın fiyatları için iddialı bir hedef belirledi.
Goldman Sachs tarafından hazırlanan rapora göre, merkez bankaları Eylül ayında 64 tonluk net altın alımı gerçekleştirdi. Bu rakam, Ağustos ayındaki 21 tonluk alımın neredeyse üç katına çıkarak talebin ne kadar güçlü olduğunu ortaya koydu.
Bu güçlü talebi ve devam eden küresel belirsizlikleri gerekçe gösteren Goldman, altın fiyatlarının 2026 sonunda ons başına 4.900 dolara ulaşacağını öngördü. Banka ayrıca, merkez bankalarının yanı sıra özel yatırımcıların da portföylerini çeşitlendirmeye devam etmesi halinde fiyatlarda daha fazla artış potansiyeli olduğunu belirtti.
Spot altın, Pazartesi günü ons başına 4.068 dolar seviyesinden işlem gördü. Yıl başından bu yana %55’lik dikkat çekici bir artış kaydeden altın fiyatları, ekonomik ve jeopolitik endişeler, borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelik güçlü girişler ve ABD’de beklenen faiz indirimleri gibi bir dizi faktörden destek buldu.
Finans Hattı Yorumu:
Goldman Sachs’ın raporu ve 4.900 dolarlık iddialı hedefi, altın piyasasındaki yapısal değişimin altını çiziyor. Altın artık sadece enflasyona veya dolara karşı bir korunma aracı değil; aynı zamanda jeopolitik bir silah ve finansal bir bağımsızlık beyanı haline gelmiş durumda. Merkez bankalarının, özellikle de Çin ve Rusya gibi Batı finans sistemine alternatif arayan ülkelerin öncülüğündeki bu alım dalgası, “de-dolarizasyon” (dolardan uzaklaşma) trendinin en somut göstergesidir. Bu ülkeler, rezervlerini dolardan altına kaydırarak ABD’nin potansiyel yaptırımlarına ve finansal baskılarına karşı bir “kalkan” oluşturuyor.
Eylül ayındaki 64 tonluk alım, bu talebin anlık değil, sürekli ve stratejik olduğunu kanıtlıyor. Bu, piyasadan devasa miktarda fiziksel altının çekilmesi ve arz-talep dengesinin alıcılar lehine değişmesi anlamına geliyor. Bu “stratejik alıcılar” (merkez bankaları), fiyat dalgalanmalarından etkilenmeden düzenli alım yapma eğilimindedir, bu da altın fiyatı için güçlü ve kalıcı bir “zemin” veya “destek” oluşturur.
ABD’de beklenen faiz indirimleri de denklemin diğer önemli parçası. Daha düşük faizler, faiz getirisi olmayan altını tahvil gibi araçlara karşı daha cazip hale getirir. Hem jeopolitik riskler, hem merkez bankalarının yapısal talebi, hem de gevşemesi beklenen para politikaları bir araya geldiğinde, Goldman’ın 4.900 dolarlık hedefi, mevcut konjonktürde giderek daha makul bir senaryo olarak öne çıkıyor. Altın, portföylerde sadece bir “güvenli liman” değil, aynı zamanda yeni dünya düzeninin şekillendiği bu dönemde stratejik bir pozisyon alma aracı olarak parlamaya devam ediyor.
