Kuruluş, Fed Üyelerinin Çoğunun İndirimi Temel Senaryo Olarak Gördüğünü Vurguladı
Yatırım bankacılığı devi Goldman Sachs, Fed Başkanı Jerome Powell’ın dünkü temkinli açıklamalarına rağmen, Aralık ayında bir faiz indirimi olasılığının hala oldukça yüksek göründüğünü belirtti. Kuruluş, Fed’in kendi iç projeksiyonları ve iş gücü piyasasının mevcut durumunun, Powell’ın “kesin değil” mesajından daha güçlü bir sinyal verdiğini savundu.
Powell’ın Sözlerine Karşı Nokta Tahminler
Fed Başkanı Jerome Powell, dünkü basın toplantısında Aralık ayında bir faiz indirimi kararının “kesinlikten çok uzak” olduğunu belirterek piyasaların beklentilerini düşürmeye çalışmıştı. Ancak Goldman Sachs, bu sözel yönlendirmenin arkasındaki teknik detaylara dikkat çekti.
Kuruluşun raporunda, “Eylül ayı nokta tahminleri, çoğu üyenin faiz indirimini halen temel senaryo olarak gördüğünü gösteriyor” denildi. Bu durum, Fed yetkililerinin genel eğiliminin, başkanın temkinli diline rağmen, hala bir indirimden yana olduğuna işaret ediyor.
“İş Gücü Piyasası Hızla Değişmez”
Goldman Sachs’ın analizinde öne çıkan bir diğer nokta ise iş gücü piyasası verileri oldu. Raporda, “İşgücü piyasası verilerinin Aralık toplantısına kadar ciddi bir değişiklik göstermesi de zor” ifadesi kullanıldı. Kuruluş ayrıca, Başkan Powell’ın mevcut para politikası duruşunun iş gücü piyasasındaki soğumaya zaten katkıda bulunduğunu düşündüğünü ve bu durumun yeni bir indirim için gerekçe oluşturabileceğini belirtti.
Finans Hattı Yorumu:
Piyasada şu an “Powell ne dedi?” ile “Fed ne yapacak?” arasında ilginç bir ayrım yaşanıyor. Goldman Sachs’ın analizi, bu iki sorunun cevabının farklı olabileceğini gösteriyor. Powell, bir merkez bankası başkanı olarak, piyasaların aşırı iyimserliğe kapılıp erken bir zafer ilan etmesini önlemekle yükümlü. Bu nedenle “sözlü yönlendirme” ile beklentileri yönetmeye çalışması son derece normal.
Ancak Goldman Sachs, bu iletişim stratejisinin arkasındaki verilere ve Fed’in kendi “yol haritası” olan nokta tahminlere bakıyor. Ve gördükleri şey, üyelerin çoğunluğunun hala bir indirime daha sıcak baktığı. Bu durum, Fed içinde de net bir görüş birliği olmadığını, Powell’ın dünkü toplantıda aldığı muhalefet oylarının da teyit ettiği bir gerçek. Sonuç olarak, piyasalar Powell’ın sözleriyle değil, gelecek olan son enflasyon ve istihdam verileriyle hareket edecektir. Veriler soğumaya devam ederse, Goldman’ın haklı çıkma ve Fed’in Powell’ın temkinli diline rağmen indirime gitme olasılığı oldukça yüksek.
