Fed’den Beklenen Faiz İndirimi Geldi, Piyasaların Gözü Bugün TCMB Kararında
ABD Merkez Bankası yılın son toplantısında faizi %3,75’e çekerken, Deutsche Bank TCMB’den 150 baz puanlık indirim bekliyor. Borsa İstanbul ise kritik gün öncesi satıcılı kapandı.
Küresel piyasalarda dün akşam açıklanan Fed faiz kararı ve bugün yurt içinde açıklanacak Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz kararı yatırımcıların ve ekonomi yönetiminin en önemli gündem maddesi oldu.
ABD Merkez Bankası (Fed), yılın son toplantısında piyasa beklentilerine paralel olarak politika faizini 25 baz puan düşürerek yüzde 3,75 seviyesine çekti. Ancak kararın oy birliğiyle değil, 3’e karşı 9 oyla alınması, komite içindeki görüş ayrılıklarına ve faiz indirim döngüsünün geleceğine dair tartışmalara işaret etti.
Yurt içinde ise tüm dikkatler saat 14.00’te açıklanacak TCMB kararına çevrildi. Bloomberg News’in haberine göre, TCMB’nin bugünkü toplantıda sadece olumlu enflasyon verilerine değil, risk oluşturan negatif verilere de odaklanması bekleniyor. Buna karşın uluslararası kurumlardan gelen beklentiler gevşeme yönünde. Deutsche Bank Makro Başkanı Ozan Tarman, “TCMB’den kurumsal olarak 150 baz puan indirim bekliyoruz. Türkiye, 2026’da gelişmekte olan piyasalar gibi olumlu olabilir” değerlendirmesinde bulundu.
Borsa İstanbul BIST 100 endeksi, bu kritik gün öncesinde günü yüzde 0,40 kayıpla 11.193,88 puandan tamamlarken, işlem hacmi 133,7 milyar TL olarak gerçekleşti.
Küresel tarafta Çin ekonomisinden gelen sinyaller karışık. Çin’de Kasım ayı TÜFE aylık bazda yüzde 0,1 azalırken, ÜFE yıllık yüzde 2,2 düşüşle tahminlerin ötesinde bir daralma gösterdi. Bu deflasyonist baskıya rağmen IMF, Çin için 2025 büyüme beklentisini yüzde 4,8’den yüzde 5’e yükseltti. Avrupa’da ise ECB Başkanı Christine Lagarde, ekonomik projeksiyonların yukarı yönlü revize edilebileceğini belirterek “Para politikasında iyi bir noktadayız” mesajı verdi. Piyasalar, ECB’den 2026 yılı için faiz indirimi beklentilerini sildi.
Finans Hattı Yorumu:
Fed’in 25 baz puanlık indirimi piyasalarca fiyatlanmıştı, ancak kararın oy çokluğuyla (9’a 3) alınması, Fed içerisinde “gevşemenin hızı” konusunda şahin üyelerin direnç gösterdiğini ortaya koyuyor. %3,75 seviyesi, küresel likidite koşulları için destekleyici olmaya devam edecektir.
Bugünün asıl hikayesi ise şüphesiz TCMB kararı olacak. Piyasada Deutsche Bank’ın dillendirdiği 150 baz puanlık agresif indirim beklentisi ile TCMB’nin “negatif verilere de odaklanacağı” yönündeki temkinli duruş söylentileri arasında bir gerilim var. Kasım enflasyonunun düşük gelmesi TCMB’ye alan açsa da, Merkez Bankası’nın faizi indirirken sözlü yönlendirmeyle piyasayı sıkı tutmaya çalışacağı bir “şahin indirim” senaryosu muhtemel görünüyor.
Eğer TCMB, piyasa beklentisi olan 150 baz puanlık indirimi gerçekleştirirse, bu durum Borsa İstanbul’da özellikle bankacılık hisseleri ve holdingler üzerinde pozitif bir katalizör etkisi yaratabilir. Ancak beklentilerin altında kalacak sembolik bir indirim veya pas geçme kararı, kısa vadeli bir volatiliteye ve kâr satışlarına neden olabilir. Bugün açıklanacak karar, 2026 yılının para politikası rotasını da netleştirecektir.
