Gözler Hürmüz Boğazı’ndaki gelişmeler ve Perşembe günkü Avrupa Merkez Bankaları’nın faiz kararlarında.
Piyasalar, jeopolitik risklerin gölgesinde geçen bir haftanın ardından bayram tatili nedeniyle 3,5 gün sürecek kısa haftaya başlıyor. Geçen haftayı TCMB’nin verdiği güvenle pozitif kapatan Borsa İstanbul’un yeni haftaya temkinli bir başlangıç yapması bekleniyor. Orta Doğu’da tansiyon düşürücü açıklamalar gelse de, bölgedeki belirsizlik devam ediyor. Yurt içinde ise regülatörlerin piyasayı destekleyici adımları sürüyor.
Ne Oldu?
-
Piyasaları Destekleyici Adımlar: SPK, piyasalardaki volatiliteyi azaltmak amacıyla açığa satış yasağını ve kredili işlemlerdeki esnekliği 27 Mart’a kadar uzattı.
-
Hürmüz Boğazı’nda Uluslararası Koalisyon Sinyali: ABD Başkanı Trump, Hürmüz Boğazı’nın güvenliği için birçok ülkenin bölgeye savaş gemisi göndereceğini söyledi.
-
Savaşta Söz Düellosu Sürüyor: ABD, “İran’ın askeri kapasitesini zayıflatmaya devam ediyoruz” mesajı verirken, İran “Enerji tesislerimiz hedef alınırsa, biz de bölgedeki Amerikan şirketlerinin tesislerini hedef alacağız,” tehdidinde bulundu.
-
ABD-Çin Müzakereleri Yeniden Başladı: İki dev ekonomi arasındaki tarife gerilimini çözmeye yönelik müzakerelerin yeni turu Paris’te başladı.
-
Savaşın Bilançosu Ağırlaşıyor: Lübnan Sağlık Bakanlığı, İsrail saldırılarında hayatını kaybedenlerin sayısının 900’e yaklaştığını açıkladı.
Borsa İstanbul Beklentisi
Borsa İstanbul’un haftaya hafif satıcılı ve temkinli bir başlangıç yapması bekleniyor. Kısa işlem haftası ve tatil öncesi riskten kaçınma eğiliminin düşük hacimle birleşmesi, piyasa üzerinde baskı yaratabilir.
Analiz: Geçen Haftanın Özeti ve Bu Haftanın Riskleri
Geçtiğimiz hafta BİST100 endeksi, jeopolitik risklerin azalabileceğine yönelik beklentiler ve TCMB’nin rasyonel olarak algılanan faiz kararı metniyle yaklaşık 300 puan yükseldi. TCMB, politika faizini %37’de sabit bırakırken, karar metninde jeopolitik risklere ve enerji fiyatlarına vurgu yaparak sıkı duruşun süreceği mesajını verdi. Enflasyon görünümünde bozulma olması halinde ilave sıkılaştırma sinyali verilmesi, piyasalar tarafından “güven tazeleyici” olarak yorumlandı.
Ancak yeni ve kısa hafta, kendi içinde önemli riskler barındırıyor. Bayram tatili nedeniyle piyasaların 3,5 gün açık olacak olması, genellikle işlem hacimlerinin düşmesine neden olur. Düşük hacimli piyasalar ise ani haber akışlarına karşı daha savunmasızdır ve daha sert dalgalanmalara (volatiliteye) sahne olabilir.
Günün ve Haftanın Ajandası
-
Bugün: Yurt içinde Bütçe Dengesi açıklanacak.
-
Perşembe: Seans, bayram arifesi nedeniyle yarım gün olacak. Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiz kararları açıklanacak.
-
Cuma: Yurt içi piyasalar kapalı olacak.
-
Haftanın Gündemi: Trump’ın Çin ziyareti, CHP kurultayına ilişkin dava.
Finans Hattı Yorumu:
Piyasalar, bir yanda savaşın gölgesinde devam eden jeopolitik riskler, diğer yanda ise TCMB’nin verdiği güvenle geçen haftayı pozitif kapatmanın yarattığı bir denge arayışı içinde yeni haftaya başlıyor. TCMB’nin faizi sabit tutarken metinde “şahin” duruşunu koruması, piyasalar tarafından “en kötü senaryo değil” şeklinde okundu. Bu, özellikle bankacılık hisseleri için bir rahatlama sağladı ve endeksin toparlanmasına öncülük etti.
Ancak bu kısa haftanın en büyük riski “düşük hacim”dir. Düşük likidite, en ufak bir negatif haber akışının bile piyasa üzerinde orantısız bir etki yaratmasına neden olabilir. Yatırımcıların tatil rehavetine kapılmaması gerekiyor; zira Orta Doğu’daki durum hala kırılganken, 3,5 günlük tatil boyunca küresel piyasalarda yaşanabilecek olası bir olumsuzluk, sonraki haftanın açılışında sert bir fiyatlamaya neden olabilir.
Perşembe günü Avrupa’dan gelecek faiz kararları, küresel risk iştahı açısından haftanın en önemli gündem maddesi olacak. Hem ECB’nin hem de BoE’nin jeopolitik krizin yarattığı enflasyonist baskı karşısında nasıl bir tavır alacağı yakından izlenecektir. SPK’nın açığa satış yasağını uzatması, regülatörün piyasayı koruma niyetini gösterse de, bu bir “güvenlik ağı” değil, sadece bir “tampon”dur. Asıl yönü, Hürmüz Boğazı’ndan gelecek haberler ve merkez bankalarının mesajları belirleyecektir. Bu nedenle, bu hafta pozisyon büyüklüklerini düşük tutmak ve volatiliteye hazırlıklı olmak en akılcı strateji olacaktır.
