Avrupa’da Enflasyon Verileri Kritik Olacak, Yurt İçinde Özel Sektörün Borçluluğu Takip Edilecek
Küresel finans piyasaları, yılın en önemli günlerinden birine girerken, yatırımcıların tüm odağı bu akşam Türkiye saati ile 21:00‘de açıklanacak olan ABD Merkez Bankası (Fed) faiz kararında olacak. Piyasalar, 25 baz puanlık bir faiz indirimine neredeyse kesin gözüyle bakarken, asıl belirleyici olacak olan Fed’in açıklayacağı yeni ekonomik projeksiyonlar ve Başkan Jerome Powell’ın basın toplantısında vereceği ileriye dönük mesajlar olacak. Fed kararı öncesinde, Avrupa’dan gelecek olan İngiltere ve Euro Bölgesi enflasyon verileri de günün seyrini etkileyecek diğer önemli başlıklar.
Piyasalarda Öne Çıkan Gündem Maddeleri
-
Diplomasi Hızlanıyor:
-
ABD-Ukrayna-Rusya: ABD Başkanı Trump’ın, Zelenskiy’in “anlaşma yapmak zorunda kalacağını” söylemesi, savaşın sona ermesi için diplomatik baskının arttığını gösteriyor.
-
ABD-İsrail: Netanyahu’nun 29 Eylül’de Beyaz Saray’a davet edilmesi, Washington’un Ortadoğu’daki krize daha aktif müdahil olacağının sinyalini veriyor.
-
-
Küresel Ekonomide Soğuma Sinyalleri:
Göz Atın-
Japonya: İhracatı, ABD’ye olan satışlardaki düşüşle birlikte Ağustos’ta da zayıf seyrini sürdürdü.
-
Avustralya: Online iş ilanlarındaki düşüş, işgücü piyasasında bir yavaşlamaya işaret ediyor.
-
BHP’den Üretim Kesintisi: Dünyanın en büyük madencilik şirketi BHP’nin Avustralya’daki önemli bir kömür madenini kapatma kararı, küresel sanayi talebindeki zayıflığı teyit eden bir gelişme.
-
-
TCMB’den Faiz İndiriminin Ardından “İnce Ayar”: TCMB, politika faizindeki indirime paralel olarak, ihracatçıların kullandığı reeskont kredilerinin faiz oranlarını da 200 baz puan düşürdü. Ayrıca, iki ödeme ve elektronik para kuruluşunun faaliyet iznini iptal ederek sektördeki denetimini sıkılaştırdı.
Günün Ekonomik Takvimi
Yurt İçi:
-
10:00 – TCMB Özel Sektörün Yurt Dışı Kredi Borcu (Temmuz)
Yurt Dışı:
-
09:00 – İngiltere TÜFE ve ÜFE (Ağustos): ECB ve BoE’nin politikaları için kritik veriler.
-
10:30 – ECB Başkanı Lagarde’ın Konuşması
-
12:00 – Euro Bölgesi TÜFE Final Verileri (Ağustos)
-
15:30 – ABD Konut Başlangıçları (Ağustos)
-
21:00 – ABD MERKEZ BANKASI (FED) FAİZ KARARI VE EKONOMİK PROJEKSİYONLAR
-
21:30 – FED BAŞKANI POWELL’IN BASIN TOPLANTISI
Finans Hattı Yorum:
Bugün, küresel piyasaların önümüzdeki 3-6 aylık rotasının çizileceği, son derece belirleyici bir gün olacak. Fed’in vereceği karar ve mesajlar, tüm varlık sınıflarında yeni bir fiyatlama dalgası başlatma potansiyeline sahip.
1. Fed Kararı: “25 Baz Puan Cepte, Gözler Gelecekte”
Piyasalar 25 baz puanlık indirimi zaten tamamen fiyatlamış durumda. Dolayısıyla, bu indirimin kendisi piyasada büyük bir etki yaratmayacak. Asıl “oyun değiştirici” olacak unsurlar şunlar:
-
Ekonomik Projeksiyonlar ve “Nokta Grafik” (Dot Plot): Fed üyelerinin gelecekteki faiz beklentilerini gösteren bu grafik, piyasaların en çok odaklanacağı şey olacak. Eğer “nokta grafik”, bu yıl için toplamda 3 veya daha fazla faiz indirimine işaret ederse, bu “güvercin” bir sinyal olur ve doları zayıflatır, altın ve borsayı destekler. Eğer üyeler hala bu yıl için toplamda 2 indirimde kalırsa, bu “şahin” bir sürpriz olur ve piyasalarda hayal kırıklığı yaratabilir.
-
Powell’ın Basın Toplantısı: Powell’ın kullanacağı dil, vereceği mesajlar ve özellikle “inatçı enflasyon” ile “zayıflayan istihdam” arasındaki dengeyi nasıl kuracağı, piyasaların orta vadeli beklentilerini şekillendirecektir.
2. Avrupa Enflasyon Verileri Neden Önemli?
Sabah saatlerinde İngiltere ve Euro Bölgesi’nden gelecek olan enflasyon verileri, ECB ve BoE’nin gelecekteki faiz patikaları için kritik. Beklentilerin üzerinde gelecek “inatçı” bir enflasyon, bu bankaların faiz indirimlerini erteleyebileceği endişesini artırarak Euro ve Sterlin’i kısa vadede destekleyebilir.
3. Yurt İçinde Odak, Borçluluk ve Faiz Dışı Denge Üzerinde Olacak:
Özel sektörün yurt dışı borç stoku verisi, Türkiye’nin dışsal kırılganlığını ölçmek açısından önemlidir. Borç stokundaki artışın yavaşlaması veya borç çevirme oranlarının yüksek kalması, pozitif bir sinyal olarak algılanacaktır.
Yatırımcıların, özellikle akşam saatlerinde Fed kararı ve Powell’ın konuşması sırasında yaşanabilecek aşırı volatiliteye karşı hazırlıklı olması, günün en akılcı stratejisi olacaktır. Bu toplantı, piyasalar için bir “yol ayrımı” niteliğindedir.
