Piyasaların Gözü ABD İstihdam Verilerinde: Fed’in Eylül Kararı İçin En Kritik Sinyal Gelecek
Finansal piyasalar, haftanın en kritik günlerinden birine girerken, yatırımcıların tüm odağı ABD’den gelecek olan ve Cuma günkü tarım dışı istihdam verisi için en önemli öncü gösterge kabul edilen ADP özel sektör istihdam raporunda olacak. Bu veri, Fed’in Eylül ayındaki faiz kararına yönelik beklentileri netleştirecek olması nedeniyle küresel risk iştahını doğrudan etkileme potansiyeli taşıyor. Yurt içinde ise reel efektif döviz kuru ve Merkez Bankası’nın “Aylık Fiyat Gelişmeleri” raporu yakından takip edilecek. Jeopolitik cephede ise Rusya-Ukrayna savaşında diplomasi trafiği hızlanırken, İsrail’in Gazze’deki operasyonunu genişletmesi bölgedeki tansiyonu artırıyor.
Piyasalarda Öne Çıkan Gündem Maddeleri
-
Rusya-Ukrayna’da “Barış Ültimatomu”: ABD Başkanı Trump’ın Putin ve Zelenskiy’e yönelik “birkaç gün içinde toplantı duyurusu yapılmazsa farklı bir tutum alırız” şeklindeki ültimatomuna, Putin’den “Zelenskiy hazırsa Moskova’ya gelsin” yanıtı geldi. Bu diplomatik trafik, piyasalar tarafından temkinli bir iyimserlikle izleniyor.
-
İsrail-Gazze Gerilimi: İsrail’in Gazze’deki askeri operasyonunun ikinci aşamasına geçmesi, Ortadoğu’da insani krizi derinleştirirken, petrol fiyatları üzerindeki jeopolitik risk primini de canlı tutuyor.
-
Fed’in Bağımsızlığı Tartışmaları: Avrupa’nın önde gelen merkez bankası başkanlarının, Trump’ın Fed’e yönelik müdahalelerini “demokrasi için tehdit” olarak nitelendirerek kınaması, küresel finans sisteminin en temel ilkelerinden birinin ne kadar ciddi bir baskı altında olduğunu gösteriyor.
-
Petrolde “Düşüş” Beklentisi: Citi analistleri, OPEC+’ın mevcut üretim kesintilerini sürdüreceğini öngörse de, ham petrol fiyatları için “orta derecede düşüş” beklentisiyle piyasayı değerlendiriyor.
-
Wall Street’te Ayrışma: Dün ABD piyasalarında Google lehine çıkan mahkeme kararıyla teknoloji hisseleri yükselirken, Dow Jones endeksinin düşmesi, piyasanın ekonomik yavaşlama endişelerini de fiyatladığını gösteriyor.
Günün Ekonomik Takvimi
Yurt İçi:
-
14:30 – TCMB Reel Efektif Döviz Kuru (Ağustos): TL’nin reel değerine ve rekabet gücüne dair en önemli gösterge.
-
14:30 – TCMB Haftalık Para ve Banka İstatistikleri
-
16:00 – TÜİK Mevsim Etkisinden Arındırılmış TÜFE (Ağustos)
-
18:00 – TCMB “Aylık Fiyat Gelişmeleri” Raporu: Enflasyon verisinin detaylı analizi ve Merkez Bankası’nın yorumları.
Yurt Dışı:
-
12:00 – Euro Bölgesi Perakende Satışlar (Temmuz)
-
15:15 – ABD ADP Özel Sektör İstihdamı (Ağustos): Günün en kritik verisi.
-
15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları ve Dış Ticaret Dengesi
-
17:00 – ABD ISM Hizmetler PMI ve JOLTS Açılan İş Sayısı
-
19:00 – ABD Haftalık Petrol Stokları (DoE)
-
19:05 – New York Fed Başkanı John Williams’ın Konuşması
Finans Hattı Yorum:
Bugünün piyasa gündemi, Cuma günkü tarım dışı istihdam verisi öncesindeki son büyük prova niteliğinde. ABD’den gelecek olan veriler, Fed’in Eylül’deki faiz kararını neredeyse kesinleştirebilir.
1. ADP Verisi, Fed’in Pusulası Olacak: ADP özel sektör istihdam raporu, Fed’in en çok önem verdiği işgücü piyasasındaki soğumanın devam edip etmediğine dair en güncel ve en önemli sinyali verecek.
* Beklentilerden Zayıf Bir Veri: İşgücü piyasasındaki soğumanın teyidi anlamına gelir ve Fed’in Eylül’de 25 baz puanlık bir faiz indirimine gitme olasılığını %90’ların üzerine çıkarır. Bu senaryo, doları zayıflatırken, altın ve hisse senedi piyasalarını destekler.
* Beklentilerden Güçlü Bir Veri: Piyasanın faiz indirimi beklentilerine bir “soğuk duş” etkisi yapar ve Eylül’de “pas geçme” ihtimalini yeniden masaya getirir. Bu durum, doları güçlendirirken riskli varlıklarda satış baskısı yaratabilir.
JOLTS ve ISM Hizmetler PMI verileri de bu tabloyu tamamlayacak diğer önemli parçalar olacak.
2. Yurt İçinde Gündem TL’nin Değeri: Bugün açıklanacak olan Reel Efektif Döviz Kuru (REDK) endeksi, TL’nin reel olarak değerlenip değerlenmediğini gösterecek. Son dönemdeki yabancı sermaye girişi ve istikrarlı kur seyriyle birlikte endekste bir yükseliş görülmesi bekleniyor. TL’nin reel olarak değerlenmesi, bir yandan ithalat maliyetlerini düşürerek dezenflasyona katkı sağlarken, diğer yandan ihracatçının rekabet gücü üzerinde baskı oluşturur. TCMB’nin yayınlayacağı “Aylık Fiyat Gelişmeleri” raporunun satır araları ise, bankanın son enflasyon verisini nasıl okuduğuna ve gelecekteki politika duruşuna dair önemli ipuçları verecektir.
Yatırımcıların, özellikle öğleden sonra ABD’den gelecek veri akışına kadar temkinli bir duruş sergilemesi ve veri sonrası oluşacak yeni fiyatlamalara göre pozisyonlarını gözden geçirmesi, günün en akılcı stratejisi olacaktır.
