Borsa İstanbul’da Dev Hamleler: Garanti Romanya’dan Çıkıyor, Emlak Konut’tan 32 Milyar TL’lik İmza
Tofaş’ın 275 milyon Euro’luk dev yatırımı, Eczacıbaşı Grubu’nun temettü kararları ve şirketlerdeki pay değişimleri haftaya damga vuruyor.
Borsa İstanbul’da işlem gören şirketler, stratejik satışlar, devasa ihale sözleşmeleri ve finansman anlaşmalarıyla piyasa gündemini hareketlendirdi. Garanti BBVA’nın Romanya iştirakini 591 milyon Euro bedelle devretmesi ve Emlak Konut GYO’nun İstanbul Hasdal projesi için imzaladığı 32,5 milyar TL’lik gelir paylaşımı sözleşmesi, kurumsal bazda “yılın anlaşmaları” niteliğini taşıyor. Ayrıca Tofaş’ın K9 projesi için sağladığı uzun vadeli kredi ve şirketlerdeki “pay geri alım” ile “blok hisse devri” trafiği, yatırımcıların odağındaki yerini koruyor.
1. Dev Sözleşmeler ve Stratejik İmzalar
-
Emlak Konut GYO (EKGYO): TOKİ ile imzalanan protokol kapsamında İstanbul Hasdal 1. Etap projesi için imzalar atıldı. Toplam satış geliri 32,5 milyar TL olarak öngörülen projede, Emlak Konut’un payı %40 (13,01 milyar TL) olarak belirlendi.
-
Altınay Savunma (ALTNY): Hava savunma ve hareket kontrol sistemlerine yönelik olarak toplamda yaklaşık 1,23 milyon Euro tutarında iki yeni sözleşme imzaladı.
-
Inveo Terapi (INTEK): Bağlı ortaklığı Probel üzerinden Sağlık Bakanlığı ile 27,4 milyon TL + KDV bedelli hizmet alım sözleşmesi imzaladı.
-
CW Enerji (CWENE): Bodrum’daki yeni “CW Plus” bayisinin açılışını gerçekleştirerek bayilik ağını genişletmeye devam etti.
2. Küresel Satışlar ve Yeniden Yapılanma
-
Garanti BBVA (GARAN): Romanya iştiraki Garanti Bank S.A. ve Motoractive IFN’nin %100 paylarını 591 milyon Euro karşılığında Raiffeisen Bank‘a satmak üzere el sıkıştı. İşlemin 2026 sonunda tamamlanması bekleniyor.
-
Tofaş (TOASO): K9 ticari araç yatırımı için BBVA aracılığıyla 275,7 milyon Euro tutarında, Aralık 2034 vadeli ECA kredisi sözleşmesi imzaladı.
-
Tekfen Holding (TKFEN): Şirket paylarında önemli bir sadeleşmeye gidildi. MCN ve KCN Gayrimenkul’ün elindeki paylar Can Kültür Sanat A.Ş.’ye devredildi; böylece Can Kültür Sanat, Tekfen’in %42,8 payına tek başına sahip oldu.
-
Arzum (ARZUM): Çin operasyonlarını Shenzhen merkezli yeni teknoloji ve ticaret merkezi üzerinden yürütmek amacıyla yeniden yapılandırdı.
3. Pay Geri Alımları ve Hissedar Hareketleri
-
Galata Wind (GWIND): Hisse fiyatını desteklemek amacıyla 225 milyon TL kaynak ayırarak 7,3 milyon adetlik yeni bir pay geri alım programı başlattı.
-
Odaş Elektrik (ODAS): Yönetim Kurulu Başkanı Burak Altay, 5,80-5,90 TL fiyat aralığından 5,1 milyon adet pay alarak ortaklık payını %16,68’e çıkardı.
-
Aksa Akrilik (AKSA): Emniyet Ticaret, iki gün üst üste yaptığı alımlarla toplamda 5,4 milyon TL nominal tutarlı pay alarak ortaklık sınırını %25,19’a taşıdı.
-
Mackolik (MACKO): Matchzone ve Mediazz tarafından gerçekleştirilen alımlarla ana ortaklık payları güçlendirildi.
-
Viking Kağıt (VKING): Yaşar Birleşik Pazarlama, 400 bin adet pay satışı yaparak payını %1,84’e düşürdü.
4. Nakit Temettü Dağıtım Kararları
Eczacıbaşı Grubu ve Oyak Yatırım başta olmak üzere şirketler 2025 kârından dağıtacakları rakamları netleştirdi:
-
Eczacıbaşı Yatırım (ECZYT): Pay başına 4,857 TL net temettü.
-
Eczacıbaşı İlaç (ECILC): Pay başına 1,488 TL net temettü.
-
Oyak Yatırım (OYYAT): Pay başına 3,208 TL net temettü.
-
Kalekim (KLKIM): Pay başına 0,554 TL net temettü.
Finans Hattı Yorum:
Borsa İstanbul’daki bugünkü haber trafiği, dev şirketlerin “bilanço likiditesini artırma” ve “odaklanma” stratejilerini net bir şekilde ortaya koyuyor. Özellikle Garanti BBVA’nın (GARAN) Romanya iştirakini yaklaşık 600 milyon Euro’ya satması, bankanın sermaye yeterlilik rasyolarını güçlendirecek ve bu kaynağın yurt içindeki yüksek faizli kredi ortamında daha verimli kullanılmasına olanak tanıyacaktır. Satış bedelinin büyüklüğü, banka hissesi üzerinde orta vadeli pozitif bir katalizör yaratabilir.
Tofaş (TOASO) cephesindeki 275 milyon Euro’luk kredi hamlesi ise, Stellantis ile yapılan K9 anlaşmasının “finansman bacağının” tamamlandığını gösteriyor. 2034 vadeli ve ECA (İhracat Kredi Kurumu) sigortalı bu kredi, piyasa faizlerinin oldukça altında bir maliyet (Euribor + %2,25-2,35) sağlaması bakımından büyük bir başarıdır. Bu, Tofaş’ın ticari araç üretimindeki liderliğini önümüzdeki 10 yıla yayacağını tescillemiştir.
Emlak Konut (EKGYO) tarafındaki 13 milyar TL’lik garanti gelir ise, GYO sektöründeki durgunluk endişelerine rağmen “markalı konut” ve “gelir paylaşımı” modelinin hala devasa nakit akışları yarattığını kanıtlıyor. Bu rakam, Emlak Konut’un piyasa değerine oranla oldukça ciddi bir nakit giriş potansiyeli sunmaktadır.
Temettü tarafında ise Eczacıbaşı Grubu’nun cömert dağıtım oranları, özellikle “temettü yatırımcıları” için cazibesini koruyor. Hisse başına 4,85 TL net ödeme yapan ECZYT, mevcut fiyatlarla makul bir verimlilik sunmaktadır. Son olarak, Tekfen Holding (TKFEN) ve Cosmo (COSMO) gibi şirketlerdeki blok pay devirleri, yönetimde konsolidasyonun sağlandığına ve önümüzdeki süreçte bu şirketlerde yeni stratejik kararların alınabileceğine işaret ediyor. Finans Hattı olarak analizimiz; BİST100’deki genel baskıya rağmen, bu somut hikayelere sahip hisselerin piyasadan pozitif ayrışma potansiyelinin yüksek olduğudur.
