Türk Hava Yolları (THYAO), 2024 yılının üçüncü çeyreğinde analist beklentilerinin üzerinde bir performans sergileyerek 1,544 milyar dolarlık net kar açıkladı.
Şirketin net karı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %19,6 düşerken piyasa beklentilerini aştı. Şeker Yatırım, 1,346 milyar dolar net kar beklentisiyle şirketin performansını öngörürken, piyasa ortalama beklentisi 1,410 milyar dolardı.
Gelirler ve Kârlılık
THY, satış gelirlerini yıllık bazda %4,9 artırarak 6,63 milyar dolara çıkardı. Bu artışta, özellikle kargo gelirlerinin yıllık %47,4 oranında yükselmesi ve 911 milyon dolara ulaşması etkili oldu. Kargo operasyonları, Uzak Doğu pazarında artan talebin desteğiyle ivme kazanırken, yolcu sayısı %2,9 düşüşle 24,5 milyon olarak kaydedildi. Yolcu gelirleri sınırlı artış gösterse de toplam gelirlerdeki büyümeyi destekledi.
Operasyonel Performans
Şirketin faaliyet kârlılığı, maliyet artışları nedeniyle bir miktar baskı altında kaldı. FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar) %9,6 düşüşle 2,167 milyar dolar seviyesine geriledi. Ayrıca, FAVKÖK marjı maliyet baskıları nedeniyle yıllık 5 puan düşerek %35,2’ye geriledi.
Maliyetler ve Birim Giderler
Yakıt maliyetlerinde %6,9 oranında düşüş görülürken, personel giderleri %45,9 artarak maliyetleri yukarı çekti. Genişleyen kargo operasyonları ve personel giderlerindeki artış, birim maliyetlerin yıllık %8,5 artarak 7,88 cent seviyesine çıkmasına neden oldu. Yolcu birim gelirleri ise %4,0 oranında düşüşle 9,51 dolara geriledi.
Değerlendirme ve Hedef Fiyat
THY için bir çok aracı kurum tarafından ortalama belirlenen 475,40 TL hedef fiyat, mevcut 272,25 TL hisse fiyatına göre %75’lik bir prim potansiyeli sunuyor. Şirketin kargo gelirlerindeki güçlü büyüme ve özellikle iç ve dış hatlarda yolcu büyüme trendini sürdürmesi, önümüzdeki dönemde THY hisselerinde yukarı yönlü potansiyel beklentisini desteklemektedir.
