ABD borsalarında son dönemde gözlenen değer kayıplarının artık son evreye girmiş olabileceği öngörülüyor. Morgan Stanley tarafından paylaşılan güncel analizde, piyasa değerlemelerinin geçmişte büyüme endişelerinin tetiklendiği dönemlerdeki seviyelere kadar gerilediği aktarıldı.
Değerleme Göstergeleri ve Piyasa Dinamikleri
Kurumun stratejistleri; faiz oranlarının seyri, değerleme oranları ve petrol fiyatlarında yaşanan ani yükselişlerin ekonomik döngü üzerindeki tesirlerini inceleyerek bu sonuca ulaştı. Yapılan değerlendirmede, S&P 500 endeksinin ileriye dönük fiyat/kazanç oranının yaklaşık yüzde 17 seviyesinde bir daralma kaydettiği belirtildi.
Analistler, bu geri çekilmenin Fed faiz artırımları ya da ekonomik durgunluk (resesyon) gibi radikal şokların yaşanmadığı, ancak büyüme korkularının ön planda olduğu dönemlerle örtüştüğünü dile getirdi.
Hisse Bazlı Kayıplar ve Russell 3000 Verileri
Piyasadaki genel zayıflık sadece ana endekslerle sınırlı kalmıyor. Russell 3000 endeksi içerisinde işlem gören şirketlerin yarısından fazlasının, son 52 haftalık en yüksek değerlerine kıyasla en az yüzde 20 oranında değer kaybettiği saptandı. Bu durum, piyasa genelindeki satış baskısının boyutunu ortaya koyuyor.
Piyasa Analizine Dair Temel Veriler
| Gösterge | Gerçekleşen / Hedef |
| S&P 500 F/K Daralması | %17 |
| Russell 3000 Zirveden Kayıp (Hisselerin %50’si) | %20 ve üzeri |
| S&P 500 Uzun Vadeli Hedef | 7.800 Puan |
Petrol Fiyatlarının Kârlılık Üzerindeki Etkisi
Morgan Stanley, enerji maliyetleri ile şirketlerin kâr marjları arasındaki ters korelasyonun altını çizdi. Yüksek petrol fiyatlarının kâr büyümesini baskılayabileceği ifade edilirken, piyasaların şu anki petrol hareketlerini büyük ölçüde fiyatlarına yansıttığı değerlendirmesi yapıldı.
Eğer bir resesyon yaşanmazsa, kurum S&P 500 endeksi için 7.800 puan seviyesindeki hedefini korumaya devam ediyor. Ancak, enerji fiyatlarının yüksek kalmaya devam etmesi durumunda bu hedef seviyeye ulaşılmasının öngörülenden daha uzun bir zaman alabileceği konusunda uyarıda bulunuldu.
