Gelirler Beklentileri Aşarken, Abone Büyümesi ve Gelecek Projeksiyonları Odağa Alındı
Streaming devi Netflix, üçüncü çeyrekte Brezilya’daki beklenmedik bir vergi anlaşmazlığının yol açtığı giderler nedeniyle Wall Street’in kâr hedeflerini kaçırdı. Ancak şirketin gelirleri beklentileri aşarak güçlü bir performans sergiledi.
Kâr Beklentinin Altında, Gelir Beklentinin Üstünde
Netflix’in Temmuz-Eylül dönemindeki finansal sonuçları şöyle şekillendi:
-
Net Kâr: Geçen yılın aynı dönemine göre %8,7 artarak 2,5 milyar dolar oldu. Ancak bu rakam, analistlerin 3,0 milyar dolarlık beklentisinin altında kaldı.
-
Hisse Başına Kâr (EPS): 5,87 dolar olarak gerçekleşen EPS de, 6,97 dolarlık analist beklentisini karşılayamadı.
-
Gelir: Bir önceki yılın aynı dönemine göre %17,2 artarak 11,51 milyar dolara ulaştı. Bu rakam, analist beklentilerini aştı.
-
Faaliyet Geliri: %11,6 artışla 3,25 milyar dolar oldu.
Şirket, kârlılıktaki bu sapmanın Brezilya’daki vergi sorunlarından kaynaklandığını belirtti.
Yıl Sonu Gelir Beklentisi Korundu
Olumsuz kâr rakamına rağmen Netflix, geleceğe yönelik iyimserliğini korudu. Şirket, 2025 yılının tamamı için gelir beklentisini 45,1 milyar dolar olarak belirledi. Bu rakam, bir önceki çeyrekte tahmin edilen 44,8 ila 45,2 milyar dolar aralığıyla uyumlu bir seyir izlendiğini gösteriyor.
Finans Hattı Yorum: Netflix’in üçüncü çeyrek sonuçları, yatırımcılar için karmaşık bir tablo sunuyor. İlk bakışta, hisse başına kârın beklentileri önemli ölçüde kaçırması negatif bir başlık olarak öne çıkıyor. Ancak bu durumun, şirketin ana operasyonlarındaki bir zayıflıktan ziyade, Brezilya’daki tek seferlik ve beklenmedik bir vergi giderinden kaynaklanması, piyasanın bu olumsuzluğu bir miktar tolere etmesini sağlayabilir.
Madalyonun diğer ve daha parlak yüzünde ise gelirlerin beklentileri aşması yer alıyor. %17,2’lik güçlü gelir artışı, şirketin reklamlı abonelik katmanı, şifre paylaşımına karşı aldığı önlemler ve son dönemdeki fiyat artışları gibi stratejilerinin işe yaradığını gösteriyor. Yatırımcılar için kâr rakamından daha da önemli olan, bu çeyrekte açıklanacak net yeni abone sayısı ve dördüncü çeyrek için verilecek gelir ve abone büyümesi beklentileri olacaktır.
Eğer abone büyümesi güçlü gelirse, piyasa Brezilya’daki tek seferlik vergi sorununu göz ardı edebilir ve şirketin ana iş modelinin sağlığına odaklanabilir. Yıl sonu gelir beklentisinin korunması da bu tezi destekliyor. Bu nedenle, ilk olumsuz tepkinin ardından piyasanın odağı, şirketin büyüme hikayesinin devam edip etmediğini gösteren abone metriklerine kayacaktır.
