Kurul, Netcad Yazılım’ın 46 TL, Akhan Un Fabrikası’nın ise 21,50 TL fiyatla halka arzına yeşil ışık yaktı.
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), yayımladığı haftalık bültende sermaye piyasalarına iki yeni şirketin daha katılacağını duyurdu. Kurul, Netcad Yazılım ve Akhan Un Fabrikası’nın halka arz başvurularını onaylayarak, yatırımcılar için yeni fırsatların kapısını araladı.
Onaylanan başvurulara göre Netcad Yazılım, teknoloji sektörünün ilgisini çekecek bir arz yapısıyla geliyor. Şirketin halka arzında 1 TL nominal değerli paylar 46 TL sabit fiyat üzerinden satışa sunulacak. Halka arzın yapısı incelendiğinde, işlemin ağırlıklı olarak ortak satışı şeklinde gerçekleşeceği görülüyor. Ortaklardan Eurocad S.a.r.l.’a ait 24,5 milyon TL ve Evon Yapı’ya ait 3,5 milyon TL olmak üzere toplam 28 milyon TL nominal değerli (C) grubu pay yatırımcıyla buluşacak. Bunun yanı sıra şirket, sermayesini bedelli olarak 12 milyon TL artırarak 125 milyon TL’den 137 milyon TL’ye çıkaracak.
Gıda sektörünün temsilcisi Akhan Un Fabrikası ise daha düşük bir birim fiyatla yatırımcı karşısına çıkıyor. Şirketin 1 TL nominal değerli payları 21,50 TL sabit fiyat üzerinden halka arz edilecek. Akhan Un, bu süreçte mevcut 218,65 milyon TL olan sermayesini bedelli yöntemle 54,7 milyon TL artırarak 273,35 milyon TL’ye yükseltecek. Şirketin halka arzında ek pay satışı planlanmadığı belirtildi.
Finans Hattı Yorumu:
SPK’nın aynı bültende hem teknoloji hem de gıda gibi iki stratejik ve defansif sektöre onay vermesi, Borsa İstanbul’daki sektörel çeşitliliği destekleyen bir adım olarak öne çıkıyor.
Netcad Yazılım’ın halka arz yapısında ortak satışının sermaye artırımına göre daha baskın olması, şirketin kasasına girecek doğrudan nakit akışının sınırlı kalacağını, buna karşın mevcut ortakların yatırımlarını nakde çevirme (exit) stratejisi izlediğini gösteriyor. 46 TL’lik fiyatlama, yazılım sektörünün yüksek çarpanlarına işaret etse de, şirketin pazar payı ve teknolojik yetkinliği talep toplama sürecinde belirleyici olacaktır.
Öte yandan Akhan Un Fabrikası’nın halka arzı, doğrudan sermaye artırımı yoluyla gerçekleşecek olması bakımından, “büyüme odaklı” bir finansman modeli çiziyor. Halka arz gelirinin doğrudan şirketin özkaynaklarına eklenecek olması, finansal borçların azaltılması veya işletme sermayesinin güçlendirilmesi adına yatırımcılar tarafından daha pozitif algılanabilecek bir unsur. 21,50 TL’lik fiyat seviyesi ise bireysel yatırımcılar için psikolojik olarak daha erişilebilir bir nokta olarak değerlendirilebilir.
