Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, yılın ilk enflasyon raporu bilgilendirme toplantısında, orta vadeli enflasyon tahminlerinde yapılan güncellemeleri ve ekonomik görünüme dair kritik verileri kamuoyu ile paylaştı. Karahan, para politikasındaki sıkı duruşun kararlılıkla sürdürüleceği mesajını verirken, 2026 yılına dair beklentilerin yukarı yönlü revize edildiğini duyurdu.
Enflasyon Tahminlerinde Yeni Yol Haritası
Başkan Karahan’ın sunumunda en dikkat çeken başlık, enflasyon hedeflerindeki güncellemeler oldu. Yapılan açıklamalara göre, 2026 yılı için daha önce yüzde 13-19 aralığında öngörülen enflasyon tahmini, yüzde 15-21 bandına yükseltildi. Buna karşın, 2026 yılı için belirlenen yüzde 16‘lık ara hedef korunmuş durumda.
Karahan, daha uzun vadeli projeksiyonlara değinerek, 2027 yıl sonunda enflasyonun yüzde 6-12 aralığına gerilemesini beklediklerini, bu yıl için ara hedefin yüzde 9 olduğunu belirtti. 2028 yılı ara hedefi ise yüzde 8 olarak açıklandı.
Öne Çıkan Enflasyon Verileri ve Hedefler
| Dönem | Tahmin Aralığı / Hedef | Önceki Tahmin |
| 2026 Yıl Sonu Tahmini | %15 – %21 | %13 – %19 |
| 2026 Ara Hedef | %16 | %16 (Korundu) |
| 2027 Yıl Sonu Tahmini | %6 – %12 | – |
| 2025 Gerçekleşme Sapması | %24 Hedefinin 6,9 Puan Üzeri | – |
Hizmet Enflasyonu ve Kira Fiyatlarındaki Seyir
TCMB Başkanı, enflasyonla mücadelede kritik bir rol oynayan hizmet kalemlerine özel bir parantez açtı. Özellikle kira ve eğitim hizmetlerinin 2025 yılındaki yüksek enflasyon seyrinde etkili olduğunu belirten Karahan, kira tarafında ana eğilimin aşağı yönlü olduğunu vurguladı. Uzun süredir direnç gösteren ataletin kırılma sinyalleri verdiğini ifade eden Karahan, “Kira enflasyonu 2026 sonunda yüzde 30-36 seviyesinde olabilir” değerlendirmesinde bulundu.
Eğitim kalemindeki fiyatlamalara da değinen Başkan, yapılan yasal düzenlemelerin önemine işaret etti. Fiyat ayarlamalarında geçmiş 24 ay yerine 12 ayın baz alınmasının dezenflasyon sürecini destekleyeceğini belirtti.
Gıda Fiyatları ve Mevsimsel Etkiler
Rapor sunumunda gıda enflasyonundaki oynaklık da gündeme geldi. Özellikle son 6 aylık süreçte dalgalı bir seyir izlendiğini aktaran Karahan, şu tespitlerde bulundu:
- Kasım ayında sıcak hava koşullarıyla düşen sebze fiyatları, ocak ayında hava şartlarının olumsuza dönmesiyle belirgin şekilde yükseldi.
- Ocak ayındaki sebze fiyatı artışlarının etkilerinin Şubat ayına da sarkması öngörülüyor.
- 2026 yılı gıda fiyatları artış tahmini yüzde 18‘den yüzde 19‘a revize edildi.
- Ham petrol fiyat varsayımı ise 2026 için 62,4 dolardan 60,9 dolara çekildi.
Makroekonomik Göstergeler ve Küresel Riskler
Fatih Karahan, sıkı para politikasının talep üzerindeki dengeleyici etkisinin sürdüğünü ifade etti. Altın hariç perakende satışların eğilimin altında kaldığını, ancak son çeyrekte bir miktar hızlandığını belirten Başkan, kart harcamalarında da benzer bir artış gözlendiğini kaydetti. Buna rağmen göstergelerin dezenflasyonist seviyelerde olduğuna dikkat çekildi.
Küresel piyasalara ilişkin değerlendirmelerde ise jeopolitik risklerin belirsizlikleri yukarı yönlü etkilediği vurgulandı. Fed’in faiz indirimlerine devam etmesinin beklendiğini ancak zamanlama ve büyüklük konusundaki belirsizliğin sürdüğünü hatırlatan Karahan, gelişmiş ülke para politikalarını yakından izlediklerini aktardı. Yurt içinde ise çıktı açığı göstergelerinin son çeyrekte halen negatif düzeyde seyrettiği, manşet işsizlik oranının ise gerilediği belirtildi.
TCMB Başkanı, sunumunu “Dezenflasyon sürecinin hedeflerle uyumlu şekilde devamını sağlamak için, sıkı para politikası duruşumuzu kararlılıkla sürdürüyoruz” mesajıyla noktaladı.
