TMSF, Hazine mülkiyetindeki %100 İstikbal Mobilya hisselerinin satışı için düzenlediği ihalede uygun teklif gelmemesi nedeniyle ihaleyi sonlandırdı.
Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF), Türkiye’nin en büyük ve en köklü mobilya markalarından biri olan İstikbal Mobilya Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi’nin %100 hissesinin satışı için düzenlediği ihalenin başarısızlıkla sonuçlandığını duyurdu. İhaleye uygun teklif veren bir yatırımcı çıkmaması nedeniyle satış süreci sonlandırıldı.
İhalenin Künyesi
| Kategori | Detay |
| İhale Konusu | İstikbal Mobilya Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin %100 hissesi |
| Satıcı Kurum | Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF) |
| İhale Tarihi | 30 Eylül 2025 |
| Sonuç | İHALE SONLANDIRILDI |
| Gerekçe | Uygun teklif veren yatırımcı olmaması |
TMSF’den yapılan resmi açıklamada, “Satışı Resmi Gazete, ulusal çapta yayın yapan gazeteler ve TMSF’nin internet sitesinde ilan edilen; Hazine mülkiyetinde bulunan %100 oranındaki İstikbal Mobilya Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi paylarının 30.09.2025 tarihli satış ihalesinde uygun teklif veren yatırımcı olmaması sebebiyle ihale sonlandırılmıştır,” denildi.
Finans Hattı Yorumu:
İstikbal gibi Türkiye’nin en bilinen ve en büyük markalarından birinin satış ihalesinin başarısızlıkla sonuçlanması, piyasalar için önemli ve düşündürücü bir sinyaldir. Bu durum, sadece bir ihalenin iptali değil, aynı zamanda mevcut ekonomik konjonktür ve yatırımcı iştahı hakkında da ciddi ipuçları vermektedir.
-
“Uygun Teklif Yok” Ne Anlama Geliyor?: Bu ifade, ihaleye hiç teklif gelmediği anlamına gelmeyebilir; daha çok, gelen tekliflerin TMSF’nin belirlediği muhammen bedelin (beklenen minimum fiyat) altında kaldığı şeklinde yorumlanmalıdır. Yani, potansiyel alıcılar şirkete değer biçmiş, ancak bu değer devletin beklentisini karşılamamıştır.
-
Yatırımcı Neden Çekimser Kaldı?: Bu çekimserliğin arkasında birkaç temel neden yatıyor olabilir:
Göz Atın-
Sektörel Zorluklar: Yüksek faiz oranları, yavaşlayan iç talep ve konut piyasasındaki durgunluk, mobilya gibi dayanıklı tüketim malı sektörleri üzerinde baskı yaratıyor. Yatırımcılar, sektörün yakın gelecekteki kârlılık potansiyeli konusunda endişeli olabilir.
-
Fiyat Beklentisi: TMSF’nin belirlediği başlangıç fiyatının, mevcut piyasa koşulları ve şirketin finansal performansı göz önüne alındığında yatırımcılar tarafından “yüksek” bulunmuş olması en kuvvetli ihtimaldir.
-
Büyük Ölçekli Yatırım İştahı: Milyarlarca liralık bu ölçekte bir satın almayı yapabilecek yerli ve yabancı yatırımcı sayısının sınırlı olması ve bu yatırımcıların mevcut ekonomik ortamda bu kadar büyük bir riski almak istememesi de bir diğer önemli faktördür.
-
-
TMSF İçin Sonraki Adımlar: Şimdi gözler TMSF’nin atacağı bir sonraki adımda olacak. Kurum, ya piyasa koşullarının iyileşmesini bekleyerek ihaleyi ileri bir tarihe erteleyecek ya da beklenti fiyatını daha “gerçekçi” bir seviyeye çekerek ihaleyi yakın bir zamanda yeniden açma yoluna gidebilir.
Sonuç olarak, İstikbal ihalesinin başarısızlığı, Türkiye’deki büyük ölçekli varlık satışları ve birleşme-satın alma (M&A) piyasası için bir barometre niteliğindedir. Bu durum, mevcut ekonomik şartlar altında, en değerli markalar için bile alıcı bulmanın doğru fiyatlandırma olmadan ne kadar zor olduğunu net bir şekilde göstermektedir.
