Genel Değerlendirme:
TÜPRAŞ (#TUPRS), 2024 yılının ilk çeyreğinde zorlu bir piyasa ortamına rağmen önemli bir direnç göstermiştir. Satış gelirleri bir önceki yıla göre %3,26 artarak 165,5 milyar TL’ye ulaşırken, net kar ise %89 azalarak 320,3 milyon TL’ye gerilemiştir. Bu düşüşte, planlı bakım çalışmaları sonucu üretim kayıpları, stok etkisi ile artan maliyetler, ürün marjlarındaki zayıf seyir ve ham petrol farkı gibi unsurlar etkili olmuştur.
| Menkul | Alış | Satış | Değişim |
|---|---|---|---|
| TUPRS | 141.00 | 141.90 | %-0.42 |
Önemli Noktalar:
- Satış Hacmi: TÜPRAŞ, hacimsel olarak daha fazla satış yapmasına rağmen, İzmit Rafinerisi’ndeki planlı bakım çalışmaları sonucu 300 bin ton üretim kaybına uğradı. Buna rağmen, şirket 1Ç24’te yıllık bazda %10 artışla 7 milyon ton satış hacmine ulaştı.
- Brüt Kâr Marjı: Brüt kâr marjı 1Ç24’te %7,96 seviyesinde gerçekleşti. Bu oran, önceki çeyreğe göre düşüş gösterirken, geçen yılın aynı dönemine göre ise nispeten stabil kaldı.
- Net Kar: Net karda yaşanan önemli düşüş, stok etkisi ile artan maliyetler, ürün marjlarındaki zayıf seyir ve ham petrol farkı gibi unsurlardan kaynaklandı.
- FAVÖK: FAVÖK 1Ç24’te 24,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre %12 artış göstermektedir.
- Borç: Şirketin borç net nakit oranı 1Ç24 sonunda 0,45 seviyesindedir.
Geleceğe Bakış:
TÜPRAŞ, 2024 yılı için yatırımlarına devam etmeyi ve kapasitesini artırmayı planlamaktadır. Şirket ayrıca, yenilenebilir enerji ve petrokimya alanlarında da yeni yatırımlar yapmayı hedeflemektedir.
Analizlerden Alınan Bazı Öne Çıkan Yorumlar:
- İş Yatırım: “Planlı RUP bakımının etkisiyle zayıf 1Ç24 sonuçları. Geçmiş dönem karlarındaki artış sonucu 1Ç24’te yıllık bazda %44 artışla 5,61 milyar TL tutarında parasal kayıp gerçekleşti.”
- GCM Yatırım: “Net kardaki düşüşte stok etkisi nedeni ile artan maliyetler, ürün marjlarındaki zayıf seyir ve ham petrol farkı etkisi etkili oldu.”
- Midas: “Enflasyon muhasebesi standartları altında yapılan inceleme, önceki yıla kıyasla net kârda dikkat çekici bir düşüşün altını çiziyor.”
Editör Yorum:
TÜPRAŞ, 2024 yılının ilk çeyreğinde zorlu bir piyasa ortamına rağmen önemli bir direnç göstermiştir. Şirketin önümüzdeki dönemlerde yatırımlarına devam etmesi ve yeni pazarlarda büyümesi beklenmektedir.
Sene sonu hedef fiyat beklentinizi de yazsanız daha iyi olmaz mı?