Rezerv Varlıkları Tarihi Rekor Kırdı, Yabancının Devlet Tahviline İlgisi Arttı
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2025 yılı Ağustos ayına ilişkin Uluslararası Yatırım Pozisyonu (UYP) verilerini açıkladı. Buna göre, Türkiye’nin yurt dışı varlıkları ile yurt dışına olan yükümlülüklerinin farkından oluşan net UYP, 341,7 milyar ABD doları açık verdi.
Ağustos ayı sonu itibarıyla, Türkiye’nin yurt dışı varlıkları bir önceki aya göre %2,2 oranında artışla 386,9 milyar ABD dolarına, yurt dışına olan yükümlülülükleri ise %0,8 oranında artışla 728,6 milyar ABD dolarına yükseldi.
Varlıklar Cephesi: Rezervler 178,4 Milyar Dolar ile Tarihi Zirvede
Varlıklar tarafında en dikkat çekici gelişme, rezerv varlıklarda yaşandı. Rezervler, bir önceki aya göre 9,1 milyar ABD doları artarak 178,4 milyar ABD doları ile tarihinin en yüksek değerine ulaştı. Diğer alt kalemlerde ise;
-
Doğrudan yatırımlar %1,1 artarak 71,6 milyar dolar oldu.
-
Diğer yatırımlar kalemi %1,2 azalarak 132,6 milyar dolara geriledi.
-
Bu kalem içinde yer alan bankaların yabancı para efektif ve mevduat varlıkları ise %2,6 azalarak 39,8 milyar dolar oldu.
Yükümlülükler Arttı: Yabancının Tahvil İlgisi Dikkat Çekti
Yükümlülükler tarafında ise yabancıların portföy yatırımlarındaki artış öne çıktı.
-
Doğrudan yatırımlar (yabancıların Türkiye’deki yatırımları), Borsa İstanbul’daki değer artışlarının da etkisiyle %1,2 artarak 223,6 milyar dolar oldu.
-
Portföy yatırımları %1,6 artarak 127,9 milyar dolara yükseldi. Bu kalem içinde yer alan yabancıların elindeki Devlet İç Borçlanma Senetleri (DİBS) stoku, bir ayda %8,9’luk güçlü bir artışla 15,5 milyar ABD dolarına ulaştı.
-
Diğer yatırımlar ise %0,4 artarak 377,1 milyar dolar olarak gerçekleşti.
Finans Hattı Yorum: Ağustos ayı Uluslararası Yatırım Pozisyonu verileri, Türkiye ekonomisine dair karmaşık ancak olumluya dönen sinyaller içeriyor. Net pozisyonun hala 341,7 milyar dolar gibi yüksek bir açık vermesi, ülkenin yapısal dış finansman ihtiyacının devam ettiğini gösteriyor.
Ancak verinin detayları, uygulanan ortodoks para politikasının sonuç vermeye başladığına dair güçlü kanıtlar sunuyor. Bunlardan en önemlisi, rezerv varlıklarının 178,4 milyar dolarla tarihi zirveye ulaşması. Bu durum, TCMB’nin döviz biriktirme stratejisinin başarıyla devam ettiğini ve ülkenin dış şoklara karşı dayanıklılığının arttığını gösteriyor.
Diğer kritik pozitif gelişme ise, yabancıların elindeki DİBS (devlet tahvili) stokunun bir ayda yaklaşık %9 artması. Bu, yüksek faiz politikasının sıcak para olarak da bilinen portföy akımlarını ülkeye çektiğinin en net göstergesidir. Yabancı yatırımcının TL cinsi varlıklara olan güveninin ve getiri iştahının arttığına işaret eden bu veri, para politikasının kredibilitesini desteklemektedir. Rezervlerdeki artış ve tahvil piyasasına gelen yabancı ilgisi, mevcut ekonomi politikalarının en somut ve olumlu sonuçları olarak öne çıkıyor. Bu trendin devam etmesi, Türkiye’nin risk priminin düşmesine ve makroekonomik istikrarın pekişmesine yardımcı olacaktır.
