Ünlü & Co, takip ettiği şirketler için 2024 üçüncü çeyrek mali sonuçlarına ilişkin tahminlerini yayınladı. Rapora göre, bankaların kârlarında yıllık bazda %48, çeyreklik bazda ise %21 oranında bir düşüş öngörülürken, banka dışı sektörlerde çeyreksel bazda %19 F/K (Fiyat/Kazanç) ve %36 FAVÖK artışı bekleniyor.
Bankalarda Yıllık %48 Kâr Düşüşü Bekleniyor
Ünlü & Co, 3Ç24’te bankaların toplam 54,2 milyar TL net kâr açıklayacağını tahmin ediyor. Bu rakam, bir önceki çeyreğe göre %21, geçen yılın aynı dönemine göre ise %48 düşüşe işaret ediyor. Özellikle swap’a göre düzeltilmiş net faiz marjında TL çekirdek spread’in genişlemesiyle bir artış beklenirken, net kredi maliyetlerinin çeyreksel bazda yükselmesi ve 2,6 milyar TL alım-satım zararı yaşanması öngörülüyor. Ayrıca, ücret gelirlerinin yıllık bazda %103, çeyreklik bazda %13 artacağı, faaliyet giderlerinin ise %13 büyüme göstereceği belirtiliyor.
Özel bankalar arasında Garanti’nin en düşük kazanç düşüşünü raporlayacağı, İş Bankası ve Yapı Kredi’nin ise en büyük düşüşleri kaydedeceği tahmin ediliyor. Vakıfbank ve TSKB’nin ise çeyreklik bazda kâr artışı açıklayacağı öngörülüyor.
Banka Dışı Sektörlerde Güçlü Performans Beklentisi
Finans dışı sektörlerde ise Ünlü & Co, çeyreksel bazda %19 F/K ve %36 FAVÖK artışı öngörüyor. Raporda, MLP Care’in tıbbi tedavilerdeki fiyat ayarlamaları sayesinde çift haneli kâr büyümesi kaydedeceği belirtiliyor. Turkcell ve Türk Telekom’un ise mobil ve sabit geniş bant fiyat artışlarından faydalanarak güçlü performans göstermesi bekleniyor.
Buna karşılık, Erdemir’in zayıf faaliyet kârlılığı, Türk Traktör ve Coca-Cola İçecek’in ise hacim düşüşü ve marj sıkışması nedeniyle daha zayıf sonuçlar açıklayacağı tahmin ediliyor.
HSBC’den Farklı Beklentiler
HSBC’nin aynı döneme ilişkin yayınladığımız raporunda (linki aşağıdadır), banka dışı sektörlerde %36 kâr artışı beklenirken, Ünlü & Co benzer oranda kârlılık öngörüyor. HSBC, bankacılık sektöründe kârların yıllık bazda %43 azalacağını tahmin ederken, Ünlü & Co bu düşüşü %48 olarak değerlendiriyor. Banka dışı sektörlerde ise Ünlü & Co, çeyreklik bazda daha güçlü bir performans tahmin ediyor.
Her iki analiz de bankacılık sektöründe ciddi kâr kayıpları öngörse de, banka dışı sektörlerde Ünlü & Co’nun beklentileri daha iyimser.
