Bahadır Kimya, başarılı halka arz sürecini tamamlayarak Borsa İstanbul’da işlem görmeye başlıyor. Bu önemli gelişme, hem şirket hem de yatırımcılar için yeni bir dönemin başlangıcını işaret ediyor. Peki, Bahadır Kimya’nın halka arzı neden bu kadar dikkat çekiyor? Gelin, şirketin geçmiş performansı ve sektördeki konumunu daha yakından inceleyelim.
Şirket Hakkında
Şirket, Petro-Kimya Sektöründe faaliyet göstermek amacı ile 5. Yatırım Teşvik Bölgesi içerisinde yer alan
Kırıkkale ilinde kurulu fabrikasında madeni yağ, özel ürün ve aerosol sprey üretimi yapmaktadır. İhraççı
motor yağları, şanzıman ve diferansiyel yağları, endüstriyel yağlar, gresler, antifrizler, fren hidrolik sıvıları,
oto bakım ürünleri ve temizleyici, koruyucu, yağlayıcı aerosol spreyler üretmekte, yurt içi ve yurt dışı
piyasalara toptan satış işi ile iştigal etmektedir.
Şirket’in Fiyat Tespit Raporu’nun tarihi itibarıyla 1 (bir) adet fabrikası bulunmaktadır. Şirket’in fabrikası
Kırıkkale Organize Sanayi bölgesinde yer almakta olup 8.640 m2’si kapalı alan olmak üzere toplamda
10.351 m2 büyüklüğündedir.
Şirket’in üretimini yaptığı ürünler aşağıda sıralanmıştır:
- Madeni yağlar; motor yağları, şanzıman ve diferansiyel yağları, endüstriyel yağlar ve gresler
olarak ayrılmaktadır. - Aerosol spreyler; temizleyici, koruyucu, yağlayıcı olarak belirlenmiş özelliklere göre
ayrılmaktadır. - Özel ürünler; antifrizler, fren hidrolik sıvıları, oto bakım ürünleri olarak ayrılmaktadır.
- Müstahzarlar; akışkanlık düzenleyici, paslanma ve korozyon önleyici ve oksidasyon önleyici
ürünlerdir. Şirket piyasa talepleri konu ürün üretimini 2021 yılından sonra beklemeye almıştır.
Güncel olarak üretimi yapılmamaktadır.
Mali Tablolar
| KAR / ZARAR TABLOSU | 31.12.2021 | 31.12.2022 | 31.12.2023 | 31.03.2023 | 31.03.2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| Net Satışlar | 367.249.534 | 408.641.437 | 461.946.330 | 88.662.608 | 93.313.796 |
| Satışların Maliyeti | 315.856.548 | 291.905.827 | 357.676.425 | 77.304.358 | 70.728.379 |
| Brüt Kar | 51.392.986 | 116.735.610 | 104.269.905 | 11.358.250 | 22.585.417 |
| Faaliyet Karı/Zararı | 55.078.318 | 102.101.279 | 94.681.316 | 10.433.857 | 21.276.650 |
| Dönem Karı/Zararı | 17.253.621 | 53.746.722 | 65.491.398 | 7.340.742 | 16.277.001 |
Karlılık Marjları
| Karlılık Oranları | 31.12.2021 | 31.12.2022 | 31.12.2023 | 31.03.2023 | 31.03.2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| Brüt Kar Marjı | 14% | 29% | 23% | 13% | 24% |
| Faaliyet Kar Marjı | 15% | 25% | 20% | 12% | 23% |
| Net Kar Marjı | 5% | 13% | 14% | 8% | 17% |
Finanshattı.com Analizi
Şirket’in sermaye artırımı dolayısıyla ihraç edilecek yeni payların halka arzı neticesinde elde edeceği brüt halka arz gelirinden, ilgili masraf ve maliyetler düşüldükten sonra kalan fonun, aşağıda gösterilen oranlarda ve amaçlarda kullanılması planlanmaktadır.
- %60-70’inin yeni hammadde tedariki,
- %20-30’unun yeni fabrika yatırımı ve alternatif yatırım fırsatlarının değerlendirilmesi,
- %10-20’sinin işletme sermayesi,
İhtiyaç duyulması halinde yukarıda ifade edilen fon kullanım kalemleri arasına %10’a kadar geçiş yapabilmesine karar verilmiştir.
Dikkat Edilmesi Gerekenler
- Halka arzdan gelecek paranın %60-%70 oranında hammaddeye yatırılması demek arz ile gelecek olan yaklaşık 300 milyon TL net gelir üzerinden hesaplandığında 200 milyon TL kadar paranın hammaddeye yani stoğa yatırılması planlandığı anlamına gelir.
- Kimya sektöründe hammadde fiyatları döviz kurlarındaki dalgalanmalar ve rekabetten ciddi oranda etkilendiğinden stok bulundurmak çok risklidir bu sebeple sektörde şirketler stok devir hızlarının minumumda tutup bu şoklardan azami etkilenmek ister. Bahadır Kimya’nın üretimini ya da ticaretini yaptığı ürünler rekabetin ve noname ürünlerin piyasada çok fazla olduğu sektörde yer aldığı düşünüldüğünde bu adım büyük risk taşımaktadır.
Halka Arz Rakamları Üzerinden Özetlersek;
2023 yılı karı üzerinden şirketin hisse başına düşen karını hesapladığımızda; 0,8398 lira çıkıyor.
Hissenin halka arz fiyatı olan 51 TL üzerinden yatırımın geri dönüş süresini hesapladığımızda 60,7 yıl geri dönüş süresi çıkıyor.
Borsa’da ortalama bu sürenin 10 yıl civarında olması şirketin için yatırım yapılabilir seviyesi olarak değerlendirilirken 60 yılın üzerine çıkan bir süre çok yüksek olarak değerlendirilmelidir. Ayrıca yukarıda da yazdığımız “dikkat edilmesi gereken hususlar başlıklı” notları değerlendirmenizde tutmayı lütfen unutmayınız.
Son halka arzlarda yatırımcısına ciddi para kaybettiren şirketleri düşündüğünüzde katılacağınız yeni halka arzlarda bir kaç kez düşünmenizi tavsiye ediyorum.
Yatırımlarınızda bol kazançlar dileriz.
