Sitemizi Google aramalarında tercih edilen kaynak olarak ekleyin.
Şirketin Hasılatı Artarken, Kârlılık Düştü: Artan Maliyetler ve Finansman Giderleri Etkili Oldu
Türkiye’nin en büyük demir-çelik üreticilerinden İskenderun Demir ve Çelik A.Ş. (ISDMR), 2025 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, yılın ilk dokuz ayında 4 milyar 630 milyon TL net dönem kârı elde etti. Bu rakam, şirketin geçen yılın aynı döneminde elde ettiği 8 milyar 140 milyon TL’lik net kârın oldukça gerisinde kaldı.
Hasılat Arttı, Brüt Kâr Sınırlı Yükseldi
Şirketin Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) bildirdiği finansal sonuçlara göre, satış gelirlerinde artış yaşanmasına rağmen, artan maliyetler kârlılığı baskıladı.
Hasılat: Yılın ilk 9 ayında 89,1 milyar TL‘ye ulaşarak, geçen yılın aynı dönemindeki 79,9 milyar TL’lik hasılata göre %11,5’lik bir artış kaydetti.
Brüt Kâr: Satışların maliyetindeki daha yüksek artış nedeniyle, brüt kâr sadece %0,7’lik sınırlı bir artışla 7,1 milyar TL’ye yükseldi.
Esas Faaliyet Kârı ve Finansman Giderleri
Şirketin operasyonel kârlılığını gösteren esas faaliyet kârı, geçen yılın oldukça altında kaldı.
Esas Faaliyet Kârı: 2024’ün ilk 9 ayında 8,7 milyar TL olan esas faaliyet kârı, bu yılın aynı döneminde %43’lük bir düşüşle 4,98 milyar TL’ye geriledi. Bu düşüşte, artan pazarlama ve genel yönetim giderleri etkili oldu.
Finansman Giderleri: Şirketin net finansman giderleri de kârlılığı baskılayan bir diğer unsur oldu. Geçen yıl 434 milyon TL olan net finansman gideri, bu yıl 813 milyon TL’ye yükseldi.
Bilanço Büyüdü, Borçluluk Arttı
Şirketin bilançosunda da önemli değişimler gözlendi.
Toplam Varlıklar: 2024 sonunda 177,2 milyar TL olan toplam varlıklar, %26 artışla 223,2 milyar TL’ye ulaştı.
Nakit Pozisyonu: Nakit ve nakit benzerleri, 18,7 milyar TL’den 43,6 milyar TL’ye çıkarak güçlü bir artış gösterdi.
Yükümlülükler (Borçlar): Şirketin toplam yükümlülükleri 60,6 milyar TL’den 82 milyar TL’ye yükseldi. Özellikle uzun vadeli borçlanmalardaki artış dikkat çekti.
Finans Hattı Yorum: İsdemir’in 9 aylık finansal sonuçları, demir-çelik sektörünün 2025 yılında karşılaştığı zorlu piyasa koşullarını net bir şekilde yansıtıyor. Şirketin hasılatını artırmayı başarmasına rağmen, kârlılığın ciddi şekilde düşmesi, sektördeki temel sorunun altını çiziyor: Artan hammadde, enerji ve işçilik maliyetlerinin, nihai ürün fiyatlarına aynı oranda yansıtılamaması. Bu durum, brüt kâr marjını ve dolayısıyla esas faaliyet kârını eritmiş görünüyor.
Artan finansman giderleri de, yüksek faiz ortamının ve şirketin artan borçluluğunun kârlılık üzerindeki bir diğer önemli baskı unsuru. Bilançonun pozitif tarafı ise, nakit pozisyonundaki güçlü artış. Bu durum, şirketin operasyonel nakit akışı yaratma gücünü koruduğunu ve likidite açısından sağlam bir duruş sergilediğini gösteriyor.
Genel olarak, sonuçlar İsdemir’in zorlu bir konjonktürden geçtiğini ancak güçlü bilanço yapısını koruduğunu gösteriyor. Önümüzdeki çeyrekte küresel çelik fiyatlarının seyri, enerji maliyetleri ve iç talepteki canlanma, şirketin performansı için belirleyici olacaktır. Kârlılıktaki bu düşüş, piyasa tarafından olumsuz algılanabilir ve hisse performansı üzerinde baskı yaratabilir.
