ABD’de enflasyon verilerinin yarattığı rahatlamaya rağmen teknoloji hisselerindeki değerleme kaygıları piyasaları dalgalandırırken, yeni haftada ABD’den Fed tutanakları, Avrupa ve Japonya’dan ise enflasyon verileri kritik olacak.
Küresel piyasalar, geçen haftayı teknoloji hisselerindeki yüksek değerleme endişeleri ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirim takvimine ilişkin süregelen belirsizliklerle dalgalı bir seyirde tamamladı. Yeni haftada ise yatırımcıların odağında başta ABD olmak üzere yoğun veri akışı ve Fed’in toplantı tutanakları olacak.
ABD: Enflasyon Rahatlattı, Teknoloji Kaygılandırdı
ABD’de geçen hafta piyasaların yönünü çelişkili veriler belirledi. Beklentilerden güçlü gelen istihdam raporu Fed’in faiz indirimlerini erteleyebileceği endişesini artırırken, haftanın son işlem gününde açıklanan Ocak ayı TÜFE verisi beklentilerin altında kalarak piyasalara nefes aldırdı. ABD’de yıllık enflasyon %2,4‘e, Mart 2021’den bu yana en düşük seviyesine gerileyen çekirdek enflasyon ise %2,5’e indi.
Ancak bu olumlu veriye rağmen, teknoloji sektöründen gelen haber akışı piyasalar üzerinde baskı kurdu. Apple’ın Siri güncellemesinde yaşanabilecek gecikme ve Meta’ya ilişkin iddialar, “yüksek değerleme” tartışmalarıyla birleşince teknoloji hisselerinde satışlar derinleşti. Apple haftayı %8 değer kaybıyla tamamlarken, New York borsası haftayı negatif kapattı; S&P 500 %1,4, Nasdaq %2,1 ve Dow Jones %1,2 geriledi.
Bu gelişmelerle riskten kaçan yatırımcılar tahvillere yönelirken, ABD 10 yıllık tahvil faizi 16 baz puan düşüşle %4,05‘e geriledi. Altının ons fiyatı ise haftayı %1,4 kazançla 5.026 dolardan tamamladı.
Gelecek hafta ABD’de piyasalar Başkanlar Günü nedeniyle Pazartesi kapalı olacak. Hafta boyunca ise perakende satışlar, sanayi üretimi ve özellikle Çarşamba günü açıklanacak Fed toplantı tutanakları ile Cuma günü büyüme ve çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) verileri yakından izlenecek.
Avrupa: Gözler Enflasyonda, Büyüme Sinyalleri Zayıf
Avrupa borsaları geçen haftayı İtalya hariç pozitif tamamlarken, Euro Bölgesi ekonomisinin 2025 son çeyrekte sadece %0,3 büyümesi endişeleri canlı tuttu. Yeni haftada yatırımcıların odağında Salı günü Almanya ve Çarşamba günü İngiltere’de açıklanacak enflasyon verileri olacak. Bu veriler, Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası’nın para politikasına ilişkin ipuçları verecek.
Asya: Japonya’da Seçim Sonrası Ralli, Çin Tatilde
Asya’da Japonya, Başbakan Takaiçi Sanae’nin liderliğindeki partinin seçimlerde ezici bir zafer kazanmasının ardından sert yükselişlere sahne oldu. Mali genişleme yanlısı politikaların süreceği beklentisiyle Nikkei 225 endeksi haftayı %5’lik ralliyle tamamladı. Yeni haftada ise Çin, Hong Kong ve Güney Kore’deki yeni yıl tatilleri nedeniyle işlem hacminin düşük olması bekleniyor.
Yurt İçi: Borsa İstanbul Rekorlarla Haftayı Kapattı
Yurt içinde ise Borsa İstanbul, küresel piyasalardan pozitif ayrışarak alış ağırlıklı bir seyir izledi. BIST 100 endeksi, haftalık bazda %4,87’lik güçlü bir yükselişle 14.180,69 puandan rekor kapanış yaptı. Piyasalar, TCMB’nin yılın ilk Enflasyon Raporu’nu yakından takip etti. Başkan Fatih Karahan’ın enflasyon hedeflerini ve para politikası duruşunu yinelemesi piyasalara güven verdi.
Gelecek hafta yurt içinde Pazartesi bütçe dengesi, Çarşamba işsizlik oranı ve Perşembe günü tüketici güven endeksi verileri takip edilecek.
Finans Hattı Yorumu:
Küresel piyasalar, klasik bir “iyi haber-kötü haber” döngüsünün içinde sıkışmış görünüyor. ABD’den gelen düşük enflasyon verisi “iyi haber” olarak Fed’in faiz indirimlerine kapı aralarken, bu durum aynı zamanda ekonominin yavaşladığına dair “kötü haber” sinyalleri de barındırıyor. Piyasanın asıl endişesi ise teknoloji sektöründe. “Muhteşem Yedili” olarak adlandırılan dev teknoloji şirketlerinin hisselerinde yaşanan en ufak bir olumsuzluk, tüm piyasayı aşağı çekme potansiyeli taşıyor. Değerlemelerin tarihi zirvelerde olması, bu hisseleri haber akışına karşı oldukça kırılgan hale getiriyor.
Yeni haftada Fed tutanakları ve PCE verisi kritik olacak. Tutanaklar, Fed üyelerinin faiz indirimlerinin zamanlamasına ilişkin düşüncelerini daha net ortaya koyacak. PCE verisi ise Fed’in favori enflasyon göstergesi olduğu için piyasa üzerinde TÜFE’den daha etkili olabilir. Borsa İstanbul’un küresel negatif havadan ayrışarak rekor kırması ise içerideki dinamiklerin gücünü gösteriyor. TCMB’nin sıkı duruşuna olan güven ve enflasyona karşı reel getiri arayışı, BİST’i şimdilik küresel dalgalanmalardan koruyor. Ancak ABD piyasalarındaki olası bir düzeltmenin derinleşmesi, Borsa İstanbul’da da kâr satışlarını tetikleyebilir.
