Bulls Yatırım’dan Astor Raporu
Bulls Yatırım, Astor hakkında yayınladığı güncelleme raporunda, şirket hisseleri için ‘endeks üzeri getiri’ tavsiyesini sürdürdüğünü belirtti. Analistlerin değerlendirmelerinde, önceki raporlarla tutarlı olarak İndirgenmiş Nakit Akımları (İNA) metodolojisi kullanılmaya devam edildi. Yeni belirlenen hedef fiyat, mevcut hisse senedi değeri üzerinden yaklaşık %96’lık bir yukarı yönlü potansiyele işaret ediyor.
Güncel Siparişler ve Kapasite Kullanımı
Raporda, “Yeni siparişlerle kapasite kullanım varsayımlarımızı yukarı yönlü güncelledik” ifadesine yer verildi. Şirketin son açıkladığı 768,9 milyon ABD Doları tutarındaki yeni iş anlaşması, 2025 yılı hasılatının %96’sını karşılıyor. Bu durum, yakın zamanda faaliyete geçen yeni kapasiteye yönelik talebin kuvvetli olacağının bir göstergesi olarak değerlendiriliyor.
Kapasite Kullanım Oranlarında Revizyon
Yeni fabrikalarla ilgili kapasite kullanım oranı (KKO) varsayımları yukarı yönlü revize edildi. Buna göre:
- İkinci fabrika için KKO beklentisi %51’den %70’e yükseltildi.
- Üçüncü fabrika için KKO beklentisi %45’ten %70’e çıkarıldı.
Mevcut talep koşullarının devamlılığını göz önünde bulunduran Bulls Yatırım, Faz 3 ve Faz 4 tesislerinin üretime başlamasının ardından kısa süre içinde yüksek kapasite kullanım seviyelerine ulaşacağını öngörüyor.
FAVÖK Marjı Tahminlerinde Güncelleme
FAVÖK (Faiz, Vergi, Amortisman ve Faiz Öncesi Kâr) marjı tahminleri de yukarı yönlü güncellendi. Şirketin ürün gamında daha yüksek kâr marjına sahip transformatör ürünlerinin payının artması ve ABD operasyonlarının daha güçlü bir marj profili sergilemesi gibi faktörler göz önüne alınarak, Faz 1 ve Faz 2 için FAVÖK marjı tahmini %30,5’ten %32,5’e çıkarıldı.
Yasal Uyarı
Raporda yer alan yatırım bilgileri, yorumları ve tavsiyeleri, bunları sunan kişilerin şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu içerikler, genel yatırım tavsiyesi niteliğinde olup, finansal bilgi kapsamında hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı olarak değerlendirilmemelidir.
