Eylül ayında Fed faiz indirimi beklentilerini güçlendirebilecek ABD enflasyon verilerinin açıklanmasıyla piyasalarda yoğun bir hafta yaşanacak. Kazanç sezonu, mega şirketlerden ve Avrupa bankalarından gelecek bazı raporlarla hız kazanıyor. Bu arada Euro Bölgesi’nden gelecek PMI verileri, Avrupa Merkez Bankasının yeni faiz indirimine giden yolu gündeme getirecek.
Yeni haftaya başlamadan önce bilmeniz gerekenler:
1. PCE enflasyon verileri
Cuma günü açıklanacak olan ABD enflasyon verileri, Federal Rezerv’in Eylül ayında faiz oranlarını düşürmesinin neredeyse kesin olduğu yönündeki piyasa beklentilerini test edecek.
Ekonomistler Haziran ayı kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksinin üst üste ikinci ayda da %0,1 yükselmesini bekliyor ki bu da üç aylık yıllıklandırılmış çekirdek enflasyonu bu yılın en yavaş hızına indirerek Fed’in %2’lik hedefinin altına düşürecek.
Tüketici fiyat endeksi Haziran ayında son dört yıldır ilk kez düşüş gösterdi. Beklenenden daha zayıf gelen bu rapor, hisse senetlerinde bir rotasyon başlattı ve Fed’in Eylül ayında faiz oranlarını düşürmeye hazırlandığı yönündeki piyasa beklentilerini güçlendirdi.
TÜFE’den birkaç gün sonra Fed Başkanı Jerome Powell, ikinci çeyrek enflasyon verilerinin fiyat artış hızının sürdürülebilir bir şekilde Fed’in hedefine döndüğüne dair “güveni bir nebze artırdığını” söyledi.
2. Kazanç sezonu tüm hızıyla devam ediyor
Kazanç sezonu yüksek vitese geçerken boğa yatırımcılar, sağlam şirket sonuçlarının bu yılki ABD hisse senedi rallisini yavaşlatan teknoloji hisselerindeki düşüşü durduracağını umuyor.
Artan faiz indirimi ve ikinci bir Trump dönemi beklentilerinin parayı bu yılın kazananlarından uzaklaştırması ve 2024’te zayıflayan sektörlere çekmesi nedeniyle S&P 500 endeksinin teknoloji sektörü bir hafta içinde yaklaşık %6 düştü.
İkinci çeyrek kazanç sezonu, teknoloji sektörünün spot ışıkları geri kazanmasına yardımcı olabilir. 2023’ün başından bu yana piyasaları yükselten “Muhteşem Yedili” hisse grubundan Tesla (TSLA) ve Google’ın ana şirketi Alphabet (GOOGL), Salı günü rapor sunacak.
IBM (IBM), Ford (IS:FROTO) (F) ve General Motors (GM), önümüzdeki hafta rapor verecek diğer büyük şirketler arasında yer alırken yatırımcılar, şirketlerin tüketicinin ne kadar güçlü olduğu ve gelecekteki ekonomik büyüme görünümünün nasıl olduğu konusundaki görüşlerini duymak istiyor.
3. Avrupa bankalarının kazanç raporları
Kârları ve hisse fiyatları yükselen Avrupa bankacılık sektörü, ikinci çeyrek kazanç sezonunun başlamasıyla birlikte bu hafta bir testle karşı karşıya.
Görünümün anahtarı, faiz artışları nedeniyle yükselen net faiz gelirleri. Ancak ECB’nin daha fazla faiz indirimi sinyali vermesi ve İngiltere Merkez Bankasının para politikasını gevşetmeye hazırlanması nedeniyle parti erken bitebilir.
Yatırımcılar ayrıca siyasi belirsizlik arttıkça kredi verenlerin nasıl bir performans sergilediğini de görmek isteyecek. Zira Fransa’nın banka hisseleri son seçimler sırasında keskin bir düşüş yaşadı.
Çarşamba günü Deutsche Bank (DB) (Almanya), Lloyds Banking Group (LLOY) (İngiltere), BNP Paribas (EPA:BNPP) (BNPQY) (Fransa), Banco Santander (SAN) (İspanya) ve UniCredit (CRIG) (İtalya) gibi büyük kreditörlerin kazanç raporları gelecek.
Analistler, halihazırda raporlama yapmış olan ABD’li firmalardan elde edilen güçlü yatırım bankacılığı gelirlerinin, Deutsche Bank ve UBS (UBS) gibi büyük yatırım bankası kollarına sahip kreditörleri desteklemesi gerektiğini ancak faiz geliri rakamlarındaki herhangi bir hayal kırıklığının, olumsuz piyasa tepkilerine yol açabileceğini söylüyor.
4. Euro Bölgesi PMI’ları
Euro Bölgesi’nde ekonomik büyüme durgun seyretmeye devam ederken turizmin desteklediği baskın hizmet sektöründeki güç, fiyat baskılarını rahatsız edici derecede yüksek seviyelerde tuttu.
Bu durum Avrupa Merkez Bankasını zor durumda bırakırken Merkez Bankasının, geçtiğimiz Perşembe günü faiz oranlarını %3,75’te tutması ve sonraki hamlelerin “verilere bağlı” olduğunu söyleyerek geleceğe yönelik yönlendirmelerde bulunmaktan kaçınmasının ardından Çarşamba günü açıklanacak PMI verileri yakından takip edilecek.
Haziran ayında beş yıl sonra ilk kez borçlanma maliyetlerini düşüren ECB, enflasyonun ılımlı seyrettiğini düşünüyor.
Piyasalar, Eylül ayında faiz indirimine gidileceğini fiyatlayarak şimdilik Euro Bölgesi hisse senetlerini, devlet tahvillerini ve euro’yu destekliyor ancak aynı zamanda ECB’nin görüşünü değiştirebilecek bir PMI sonucu gelme riskini de yüksek görüyor.
5. Petrol fiyatları
Yatırımcıların Gazze’de olası bir ateşkesi beklemesi ve güçlü doların da etkisiyle petrol fiyatları Cuma günü Haziran ortasından bu yana en düşük seviyesine geriledi.
Gazze’deki savaş, gerginliklerin küresel arzı tehdit etmesi nedeniyle yatırımcıların petrol ticareti yaparken risk primini fiyatlamasına neden oldu.
Ateşkes sağlanması halinde, İran destekli Husi isyancılar Kızıldeniz’deki ticari gemilere yönelik saldırılarını azaltabilir zira grup, saldırıları Hamas’ı desteklemek için yaptığını açıkladı.
Bu arada dolar endeksi beklenenden güçlü gelen ekonomik verilerin ardından tırmanışa geçerek petrol fiyatlarını baskıladı.
Daha güçlü bir ABD para birimi, diğer para birimlerine sahip alıcıların dolar cinsinden petrole olan talebini azaltıyor.
