Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2024/06 dönemine aittir.
Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %17,65 azalışla 10.951 milyon TL olmuştur.
FAVÖK‘ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %5,73 azalışla 1.956 milyon TL olmuştur.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 226 baz puan artışla %17,9 olmuştur.
Geçen yılın 2. çeyreğinde 4.917 milyon TL net zarar açıklayan şirket, bu yılın2. çeyreğinde 2.093 milyon TL net kar açıklamıştır.
Şirket, 2Ç24’te 10.951 mn TL satış geliri (yıllık: -%18), 1.956 mn TL FAVÖK (yıllık: -%6) ve 2.093 mn TL net kar (2Ç23: -4.917 mn TL) açıklamıştır. 1Ç24’e benzer şekilde büyük ölçüde emtia nihai ürünlerinin satış hacminin gerilemesi sonrası satış gelirleri %18 daralmıştır. Mevcut durumda %16,8 brüt kar marjı nedeniyle maliyet yapısındaki bozulma çok sınırlıdır ancak daha düşük tonajda marjların iyileşmesini beklerdik.
Şirketin FAVÖK’ü 1Ç24’e kıyasla %6 azalışla 1.956 milyon TL, FAVÖK marjı 226bp’lık artışla %17,9 olmuştur.
Yaklaşık 7 milyar TL net parasal kazanç net karı desteklemiş ve şirket 2Ç23’teki 4.917 milyon TL’lik net zarar karşılık, 2Ç24’te 2 milyar TL net kar açıklamıştır. Çeyreklik bazda net borç %18 artmış, Net Borç/FAVÖK’ü 7,0x olarak gerçekleşmiştir. Hisse son 12 aylık verilere göre 30,0x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir.
Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.
| Parametreler | 2024/6 | 2023/6 |
|---|---|---|
| Hisse Fiyatı | 4,72 | 7,12 |
| Fiyat Kazanç Oranı | 6,42 | 17,44 |
| FD/FAVÖK | 30,19 | 33,04 |
| PD/DD | 2,04 | 17,69 |
| NPP KAZAN/KAYIP (MIO TL) | 16.273.90 | 9.824.79 |
| Net Borç/FAVÖK Oranı (%) | 8,49 | 4,24 |
| FAVÖK Marjı % | 17,93 | 15,82 |
| Net Kar Marjı % | 19,11 | -36,97 |
