Enda Enerji’den (ENDAE) Davaya İlişkin Kritik Açıklama
Enda Enerji Holding A.Ş. (ENDAE), Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yaptığı bildirimle, şirketin davalık olduğu bir süreçteki son durumu ve mahkeme kararlarını kamuoyuyla paylaştı. Bu açıklama, şirketin pay sahiplerinden Pamukova Elektrik Üretim A.Ş., Verusa Holding A.Ş. ve Investco Holding A.Ş. tarafından açılan ve şirketin 26 Haziran 2018 tarihli genel kurul kararının yok hükmünde olduğunun tespiti istemine dayanan davaya ilişkindir.
Sermaye Piyasası Kurulu’nun 23 Ocak 2025’te onayladığı izahnamenin eklerindeki bağımsız hukukçu raporunda yer alan bu dava süreci, İzmir 5. Asliye Ticaret Mahkemesi’nin 30 Kasım 2022 tarih ve 2020/576 Esas, 2022/1133 Karar sayılı kararıyla davacıların lehine sonuçlanmıştı. Mahkeme, Enda Enerji’nin 26 Haziran 2018 tarihli olağan genel kurul toplantısında esas sözleşmenin 6. ve 7. maddelerinin tadiline ilişkin aldığı 8 numaralı kararın yok hükmünde olduğuna karar vermişti.
Şirket yönetimi, söz konusu yerel mahkeme kararına karşı istinaf başvurusunda bulunmuştu. Ancak İzmir Bölge Adliye Mahkemesi 11. Hukuk Dairesi, 30 Ekim 2025 tarih ve 2023/513 Esas, 2025/1519 Karar sayılı kararıyla bu istinaf başvurusunu esastan reddetti. Bu karar üzerine Enda Enerji’nin temyiz istemiyle Yargıtay’a taşıdığı dava sürecinde, Yargıtay 11. Hukuk Dairesi 25 Haziran 2026 tarih ve 2025/6927 Esas, 2026/3923 Karar sayılı ilamıyla Bölge Adliye Mahkemesi’nin kararını onadı.
Yargıtay’ın karar gerekçesinde, hamiline yazılı pay senetlerinin nama yazılı hale getirilmesine ilişkin genel kurul kararının, Türk Ticaret Kanunu’nun (TTK) 421/1. maddesinde belirtilen ve nitelikli çoğunluk gerektiren kararlar arasında yer almadığına dikkat çekildi. Ancak, mahkemenin, söz konusu kararın amacının nama yazılı pay devirlerinin sınırlandırılması olduğu yönündeki değerlendirmesinin yaptırımının ‘yokluk’ değil, ‘iptal’ olması gerektiği belirtildi. Bu çerçevede, davadan sonra alınan genel kurul kararıyla B grubu hisselerin tekrar hamiline dönüştürülmüş olması, Mahkemece verilen ‘yokluk’ kararının sonuçları itibarıyla şirkete bir etkisi olmadığının anlaşılmasına dayanılarak, verilen kararın kesin olarak onanmasına hükmedildi.
Enda Enerji, 3 Ocak 2024 tarihli Olağanüstü Genel Kurul toplantısında dava konusu edilen B grubu payların hamiline dönüştürülmüş olması nedeniyle, Yargıtay’ın bu kararı kapsamında şirket açısından yapılması gereken herhangi bir ek değişiklik veya işlem bulunmadığını vurguladı. Bu durum, şirketin operasyonel ve hukuki yapısında mevcut haliyle bir değişiklik gerektirmediğini göstermektedir.
Bu dava süreci, şirketin geçmişteki genel kurul kararlarının hukuki geçerliliği ve pay yapısı üzerindeki olası etkileri açısından önem taşımaktaydı. Yargıtay’ın nihai kararı, ilgili genel kurul kararının yok hükmünde sayılmasına yönelik girişimi sonuçsuz bırakırken, sonrasında alınan kararların hukuki durumu netleştirmiştir. Bu tür hukuki süreçler, şirketlerin kurumsal yönetim pratikleri ve pay sahipleriyle ilişkileri açısından yakından takip edilmektedir. Yatırımcılar için, şirketin geçmiş ve güncel hukuki durumlarını anlamak, yatırım kararlarında temel bir unsur olarak öne çıkmaktadır.
Finans Hattı Yorum:
Enda Enerji (ENDAE) özelinde yaşanan bu dava süreci, şirketin kurumsal yönetim ilkeleri ve geçmişteki genel kurul kararlarının hukuki dayanıklılığı açısından önemli bir gösterge sunmaktadır. Yargıtay’ın nihai kararı, ilgili genel kurul kararının yok hükmünde sayılması talebini reddederek şirketin mevcut yapısını teyit etmiş ve pay devirleri ile ilgili olası belirsizlikleri gidermiştir. Bu durum, şirketin hukuki güvenliği açısından olumlu bir gelişme olarak değerlendirilebilir.
Yatırımcılar açısından, bu tür hukuki süreçlerin sonuçlanması, şirketin operasyonel ve finansal geleceğine yönelik daha net bir öngörü sağlamaktadır. Özellikle hisselerin hamiline yazılı veya nama yazılı olması gibi yapısal unsurlar, potansiyel alım satım işlemlerinde veya şirketin yönetiminde farklı dinamikler yaratabilir. Yargıtay kararının, payların tür değişikliği ile birleşerek mevcut durumu değiştirmemesi, piyasa katılımcıları için bir rahatlama unsuru olabilir.
Bu gelişmenin hisse üzerindeki doğrudan etkisi sınırlı kalsa da, şirketin uzun vadeli itibarını ve hukuki süreçlere karşı dayanıklılığını pekiştirmesi beklenmektedir. Enda Enerji’nin gelecekteki stratejilerinde bu tür hukuki sonuçları dikkate alması, kurumsal yönetim standartlarını daha da güçlendirecektir. Sektördeki benzer hukuki ihtilaflar göz önüne alındığında, bu kararın emsal teşkil etme potansiyeli de bulunmaktadır.
