Zayıf Dolar ve Faiz İndirimi Beklentileri Altına Güç Verirken, Fed’deki Hukuki Kriz Belirsizliği Artırıyor
Altın fiyatları, son bir ayın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra haftanın son işlem gününde bir miktar kâr satışı görse de, zayıflayan ABD doları ve Eylül ayında bir faiz indirimi geleceğine dair beklentilerin güçlenmesiyle zirveye yakın seyrini koruyor. Ons altın, bu ay yatırımcısına %3,9 oranında kazandırarak en parlak dönemlerinden birini yaşadı.
Dün 3.423,16 dolar ile 23 Temmuz’dan bu yana en yüksek seviyesini test eden ons altın, haberin yazıldığı sıralarda düne göre %0,2’lik bir kayıpla 3.409,08 dolardan işlem görüyor. Bu hafif düşüşe rağmen, altın haftalık bazda %1,1 artıda kalmayı sürdürüyor.
Piyasalardaki bu pozitif seyrin arkasında iki temel neden yatıyor:
-
Zayıflayan Dolar: Aylık bazda düşüşe geçen dolar endeksi, altını diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için daha ucuz ve cazip hale getiriyor.
-
Güçlenen Faiz İndirimi Beklentisi: Fed’in en “şahin” üyelerinden biri olarak bilinen Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller‘ın bile önümüzdeki ay bir faiz indirimi ve devamında bir dizi indirim çağrısı yapması, piyasaları hareketlendirdi. Piyasa araçları, Eylül’de 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını %86 gibi çok yüksek bir oranla fiyatlıyor.
Teknik Seviyeler ve Beklentiler
Analistler, ons altının teknik görünümüne ilişkin kritik seviyeleri belirledi:
-
Direnç: En yakın direnç 3.422 dolar seviyesinde bulunuyor. Bu seviyenin aşılması halinde 3.438 dolara doğru bir hareket beklenebilir.
-
Destek: Olası geri çekilmelerde ise 3.390 – 3.380 dolar aralığı ilk önemli destek bölgesi olarak izlenecek.
Gözler PCE Verisinde, Kulaklar Washington’da
Yatırımcılar şimdi günün en kritik verisi olan ve Fed’in favori enflasyon göstergesi olarak kabul edilen ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi‘ni bekliyor. Bu veri, enflasyonun seyri hakkında net bir sinyal vererek, Fed’in faiz indirim döngüsünün hızını ve zamanlamasını etkileyebilir.
Bu ekonomik beklentilere ek olarak, Washington’dan gelen siyasi haberler de piyasaya yeni bir belirsizlik katmanı ekledi. Başkan Trump tarafından görevden alınan Fed Yönetim Kurulu üyesi Lisa Cook, bu karara karşı dava açarak başkanın yetkisine hukuki olarak meydan okudu.
Finans Hattı Yorum:
Altın piyasası, şu anda hem ekonomik hem de politik rüzgarları arkasına almış, mükemmel bir fırtınanın ortasında yükseliyor.
1. “Kötü Haber İyi Haberdir” Prensibi Çalışıyor: Zayıflayan ekonomik veriler ve merkez bankası yetkililerinden gelen “güvercin” açıklamalar, normalde ekonomi için “kötü haber” olsa da, faiz indirimlerini yakınlaştırdığı için altın gibi faizsiz varlıklar için “iyi haberdir”. Altın, getirisi olmadığı için, faizlerin düştüğü veya düşeceği beklentisinin arttığı ortamlarda parlar. Mevcut konjonktür, tam olarak bu senaryoyu yansıtıyor.
2. Siyasi Belirsizlik En İyi Dostudur: Altın, tarihsel olarak siyasi ve kurumsal belirsizlik dönemlerinde bir “güvenli liman” olarak işlev görür. Başkan Trump’ın Fed’e müdahalesi ve bu durumun bir hukuki krize dönüşmesi, ABD kurumlarının öngörülebilirliğine ve bağımsızlığına olan güveni sarsıyor. Bu tür bir kaos ortamında, yatırımcılar değeri hiçbir hükümetin kararına bağlı olmayan altına yönelir. Lisa Cook’un açtığı dava, bu belirsizliği daha da derinleştirerek altına olan talebi canlı tutacaktır.
3. PCE Verisi “Parti Bozucu” Olabilir mi?: Günün en büyük riski, PCE enflasyon verisinin beklentilerin üzerinde gelerek bu olumlu havayı dağıtmasıdır. Eğer veri, enflasyonun hala “inatçı” olduğunu gösterirse, piyasanın %86’lık faiz indirimi beklentisi sorgulanmaya başlanabilir. Bu durum, dolarda ani bir toparlanmaya ve altında sert bir kâr satışına neden olabilir. Bu nedenle, bugünkü veri altın rallisinin devam edip etmeyeceğini test edecek en önemli sınav olacaktır.
