Genel Bakış
- Ciro: Çimsa, Türkiye pazarındaki güçlü satış hacimlerinin desteğiyle 2024 yılının ilk çeyreğinde yıllık %10,9’luk reel büyüme ile 5.324 milyon TL konsolide ciro elde etti. Bu, bir önceki çeyreğe göre %15,6’lık bir artış anlamına geliyor.
- FAVÖK: FAVÖK, bir önceki yıla göre %24 azalarak %11 marj ile 578 milyon TL olarak gerçekleşti. Bu düşüş, artan hammadde ve enerji maliyetlerinden kaynaklanıyor.
- Net Kar: Net kar ise bir önceki yıla göre %16,3 artışla 396,331,000 TL oldu. Bu artış, cirodaki güçlü büyümeden kaynaklanıyor.
- Yatırımlar: Şirket, ilk çeyrekte yatırımlarına 161 milyon TL ayırdı.
Önemli Noktalar:
- Güçlü Ciro Büyümesi: Çimsa’nın cirosundaki güçlü büyüme, iç pazardaki talebin artmasına ve yurt dışı satışlardaki iyileşmeye işaret ediyor.
- Düşen FAVÖK: Artan hammadde ve enerji maliyetleri, FAVÖK’ü %24 oranında düşürdü. Bu durum, şirketin karlılığını olumsuz etkiledi.
- Artan Net Kar: Net karda ise bir önceki yıla göre önemli bir artış gözlemlendi. Bu artış, cirodaki güçlü büyümeden kaynaklanıyor.
- Devam Eden Yatırımlar: Şirket, yatırımlarına devam ediyor. Bu durum, uzun vadeli büyüme planına olan bağlılığını gösteriyor.
Sektörel Analiz
Çimsa Çimento şirketinin F/K oranı 11.14 seviyesinde ve 13.75 olan Sektörel F/K oranıyla F/K oranı düşük seviyededir. Bununla birlikte PD/DD oranı 1.30 seviyesinde ve sektörün epey altındadır (sektör ortalaması 2.98) FD/FAVÖK oranı da yine sektörün altındadır. Bu 3 veride şirketin bulunduğu sektörde diğer şirketlere göre gideceği yolu olduğunu gösterir. OLUMLU
Editör Değerlendirme:
Çimsa, ilk çeyrekte cirosunu önemli ölçüde artırmasına rağmen (en yüksek 1. çeyrek cirosunu elde etti), artan maliyetler nedeniyle FAVÖK’te düşüş yaşarken, net karda ise bir önceki yıla göre önemli bir artış yakaladı. Yatırımlara devam etmesi, uzun vadeli büyüme planına olan bağlılığını gösteriyor.
Ayrıca güçlü nakit akışı ile birlikte şirketin borçluluğu da azalıyor. Bu şirketin gelecek dönemde elini güçlendirecektir.
Ancak, hammadde ve enerji maliyetlerindeki belirsizlik ve gelirinin önemli bir kısmının yurt dışı fabrikalarından geliyor olması ile duraksayan ve enflasyon karşısında negatif tarafta kalan döviz kuru paritesi şirketin karlılığını önümüzdeki dönemlerde de etkileyebilir.
CIMSA yatırımı yapmayı düşünüyorsanız, şirketin finansal durumunu ve gelecekteki beklentilerini dikkatlice değerlendirmeniz önemlidir. Artan maliyetler ve karlılıktaki dalgalanmalar, yatırımcılar için risk oluşturabilir.
