Beklentilere paralel gelen ABD PCE verisi, Fed’in faiz indirimlerine devam edeceği beklentisini güçlendirdi. Güvenli liman talebiyle değerli metallerde ralli yaşandı.
ABD’den gelen ve Fed’in favori enflasyon göstergesi olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verisinin beklentiler doğrultusunda gelmesi, değerli metal piyasalarında adeta bir ralli başlattı. Verinin “korkulduğu kadar kötü olmaması”, Fed’in yıl sonuna kadar faiz indirimlerine devam edeceği beklentilerini pekiştirirken, altın yeniden zirveye oynadı, gümüş ise son 14 yılın rekorunu kırdı.
Değerli Metal Piyasalarında Son Durum
| Varlık | Anlık Fiyat (Ons) | Günlük Değişim (%) | Haftalık Değişim (%) |
| Spot Altın | 3.759,56 $ | +0,3 | +2,0 |
| Spot Gümüş | 45,60 $ | +0,5 | 14 Yılın Zirvesi |
| Platin | Yükselişte | – | – |
| Paladyum | Yükselişte | – | – |
Spot altın, gün içinde 3.766,26 dolara kadar yükseldikten sonra an itibarıyla %0,3’lük bir artışla 3.759,56 dolardan işlem görüyor. Haftalık bazda ise ons altın yatırımcısına %2 oranında kazandırmış oldu.
“Veri, Faiz İndirimini Engellemeyecek”
Bağımsız metaller tüccarı Tai Wong, aylık PCE verilerinin beklentilerle uyumlu gelmesinin piyasalar için bir “rahatlama” olduğunu belirtti. Wong, “Bu durumun Fed’in Ekim toplantısında ihtiyatlı bir faiz indirimine gitmesini engellemeyeceğini” söyleyerek, faiz indirimi beklentilerinin masada kalmaya devam ettiğini vurguladı.
Yatırımcılar da bu beklentiyi fiyatlamaya başladı. CME FedWatch aracına göre, piyasalar Ekim ayında bir faiz indirimine %88, Aralık ayında ise ek bir indirime %64 ihtimal veriyor.
Gümüş 14 Yılın Zirvesinde!
Günün yıldızı ise gümüş oldu. Hem değerli metal hem de endüstriyel metal özelliği taşıyan gümüş, artan güvenli liman talebi ve zayıflayan doların etkisiyle %0,5 artarak 45,60 dolara fırladı ve 14 yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesine ulaştı. Platin ve paladyum gibi diğer değerli metallerde de güçlü artışlar kaydedildi.
Finans Hattı Yorumu:
Bugünkü PCE verisi, değerli metal piyasaları için bir “kilit açıcı” görevi gördü. Verinin sürpriz bir şekilde yüksek gelmemesi, piyasanın en büyük korkusunu ortadan kaldırdı ve Fed’in faiz indirimi patikasına olan inancı yeniden tazeledi.
Bu gelişmenin değerli metaller üzerindeki etkisi nettir:
-
Düşen Reel Getiriler: Faiz indirimi beklentisi, ABD Hazine tahvili faizlerinin düşmesi anlamına gelir. Bu durum, faiz getirisi olmayan altın ve gümüş gibi varlıkları tutmanın fırsat maliyetini azaltır ve onları yatırımcılar için daha cazip hale getirir.
-
Zayıflayan Dolar: Faiz indirimi beklentisi, genellikle ABD dolarını zayıflatır. Doların zayıflaması, dolar cinsinden fiyatlanan altın ve gümüşü diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için daha ucuz hale getirerek talebi artırır.
-
Gümüşün Çifte Rolü: Gümüşteki rallinin altından daha güçlü olması dikkat çekici. Bunun nedeni, gümüşün hem bir güvenli liman hem de endüstriyel bir metal olmasıdır. Faiz indirimi beklentisi güvenli liman talebini artırırken, ekonomideki “yumuşak iniş” senaryosu da gümüşün endüstriyel talebinin (güneş panelleri, elektronik vb.) güçlü kalacağı beklentisini yaratıyor. Bu “çifte rüzgar”, gümüşü altından daha iyi performans göstermeye itiyor.
Sonuç olarak, piyasalar Fed’in faiz indirimlerine devam edeceği beklentisini satın almış durumda. Enflasyonda yeniden bir şok yaşanmadığı sürece, değerli metallerdeki ana yükseliş trendinin devam etmesi ve yeni zirvelerin test edilmesi kuvvetle muhtemeldir. Gümüşün 14 yıllık rekorunu kırması, bu boğa piyasasının ne kadar güçlü olduğunun en son kanıtıdır.
