Yurt İçinde İşsizlik ve Güven Endeksleri Takip Edilecek, Jeopolitik Cephede İran Gerilimi Tırmanıyor
Küresel piyasalar, haftanın ve ayın son işlem gününe, merkez bankalarının gelecek ayki faiz kararlarına ışık tutacak olan kritik enflasyon verilerini bekleyerek başlıyor. Özellikle Almanya’dan gelecek öncü TÜFE ve ABD’den açıklanacak olan Fed’in favori göstergesi çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE), günün en önemli gündem maddeleri olacak. Yurt içinde ise işgücü istatistikleri ve Ekonomi Koordinasyon Kurulu (EKK) toplantısından çıkacak mesajlar yakından takip edilecek. Jeopolitik cephede ise Avrupa’nın İran’a yönelik yaptırımları yeniden devreye sokma hamlesi, Ortadoğu’da tansiyonu artırma potansiyeli taşıyor.
Piyasalarda Öne Çıkan Gündem Maddeleri
-
İran Gerilimi Tırmanıyor: İngiltere, Fransa ve Almanya’nın, 2015 nükleer anlaşmasıyla kaldırılan yaptırımları yeniden devreye sokmak için BM’ye başvurması, Batı ile Tahran arasında yeni bir diplomatik krizin fitilini ateşledi. Bu gelişme, petrol fiyatları ve küresel risk algısı üzerinde baskı yaratabilir.
-
Küresel Ticarette Soğuma Sinyalleri:
-
Navlun Fiyatları Çakıldı: Küresel navlun fiyatlarının üst üste 11 haftadır düşerek 3,5 ayın en düşük seviyesine inmesi, küresel mal talebindeki zayıflamanın en somut göstergesi olarak öne çıkıyor.
-
Japonya Sanayi Üretimi Düştü: Japonya’nın sanayi üretiminin temmuzda beklenenden fazla daralması da küresel ekonomik aktivitedeki yavaşlamayı teyit eden bir başka önemli veri oldu.
-
-
Yurt İçinde Milli Gelir Hedefi: Ticaret Bakanı Ömer Bolat, Türkiye’nin milli gelirinin yıl sonunda 1,4 trilyon doları aşacağını öngörerek ekonomiye dair iddialı bir hedef ortaya koydu.
-
Almanya-Rusya Gerilimi: Almanya Başbakanı Merz’in, “Putin ile Zelenskiy arasında bir görüşme gerçekleşmeyeceği açık” ifadesi, Ukrayna savaşında diplomatik çözüm umutlarının azaldığına işaret ediyor.
Günün Ekonomik Takvimi
Yurt İçi:
-
09:00 – Ekonomi Koordinasyon Kurulu (EKK) Toplantısı
-
10:00 – TÜİK İşgücü İstatistikleri (Temmuz) ve Hizmet Üretici Fiyatları
-
14:00 – BDDK Aylık Bankacılık Sektörü Raporu (Temmuz)
-
14:30 – TCMB Para ve Banka İstatistikleri (Temmuz)
-
Gün İçinde – Hazine Borçlanma Takvimi (3 Aylık)
Yurt Dışı:
-
09:45 – Fransa GSYH ve Öncü TÜFE
-
11:00 – İtalya GSYH
-
12:00 – İtalya Öncü TÜFE
-
15:00 – Almanya Öncü TÜFE (Ağustos): Günün ilk kritik enflasyon verisi. Euro Bölgesi’nin geneli için önemli bir sinyal olacak.
-
15:30 – ABD Çekirdek PCE (Temmuz): Günün en önemli verisi. Fed’in Eylül faiz kararı üzerinde doğrudan etkili olacak.
-
15:30 – ABD Kişisel Gelirler ve Harcamalar
-
15:30 – Kanada GSYH
-
17:00 – ABD Michigan Tüketici Güveni (Final)
Finans Hattı Yorum:
Haftanın son işlem günü, yatırımcılar için adeta bir “enflasyon sınavı” olacak. Hem Avrupa’nın en büyük ekonomisi Almanya’dan hem de dünyanın en büyük ekonomisi ABD’den gelecek veriler, küresel enflasyonun ne kadar “inatçı” olduğunu gösterecek ve merkez bankalarının elini kolunu bağlayıp bağlamayacağını ortaya koyacak.
1. Çekirdek PCE, Fed’in Pusulası: ABD’den gelecek olan çekirdek PCE verisi, piyasaların Eylül ayındaki 25 baz puanlık faiz indirimi beklentisini ya teyit edecek ya da ciddi şekilde sarsacak.
* Beklentilerin Üzerinde Bir Veri: Enflasyonun yapışkan olduğunu göstererek, Fed’in faiz indirmek için acele etmeyeceği algısını güçlendirir. Bu senaryo, doları güçlendirir ve hisse senedi piyasalarında satış baskısı yaratabilir.
* Beklentilere Paralel veya Düşük Bir Veri: Dezenflasyon sürecinin devam ettiğini teyit ederek, Fed’in Eylül’de faiz indirme ihtimalini pekiştirir. Bu da doları zayıflatırken riskli varlıkları (hisse senetleri, emtialar) destekler.
2. Küresel Ticaretteki Yavaşlama Büyüme Endişelerini Artırıyor: Navlun fiyatlarındaki ve Japon sanayi üretimindeki düşüş, küresel bir “mal resesyonunun” yaşandığına dair endişeleri artırıyor. Bu durum, bir yandan enflasyonist baskıları azaltarak merkez bankalarının elini rahatlatsa da, diğer yandan şirket kârlılıkları ve küresel büyüme beklentileri için negatif bir sinyaldir.
3. Yurt İçinde Gündem İşsizlik ve Finansal Veriler: Bugün açıklanacak işsizlik oranı, sıkı para politikasının istihdam piyasası üzerindeki etkilerini göstermesi açısından önemli olacak. BDDK ve TCMB’den gelecek aylık veriler ise, bankacılık sektörünün sağlığı, kredi büyümesi ve KKM’den çıkışın hızı gibi konularda net bir fotoğraf sunacak. EKK toplantısından çıkacak mesajlar da piyasaların radarında olacak.
Yatırımcıların, özellikle ABD PCE verisi açıklanana kadar temkinli bir duruş sergilemesi ve veri sonrası oluşacak yeni fiyatlamalara göre pozisyonlarını gözden geçirmesi, günün en akılcı stratejisi olacaktır.
