Uluslararası Para Fonu (IMF) İcra Direktörleri Kurulu, Avrupa’nın lokomotif ekonomisi Almanya ile yürütülen 4. Madde konsültasyon sürecini tamamlayarak ülkenin ekonomik görünümüne dair kapsamlı bir değerlendirme yayımladı. Fondan yapılan açıklamada, Alman ekonomisinin yakın geçmişte ciddi şoklarla mücadele ettiği, ancak temel verimlilik artışındaki zayıflığın bu olumsuz etkileri daha da derinleştirdiği vurgulandı.
Ekonomik Görünüm ve Temel Zorluklar
IMF raporuna göre, 2022 yılının ortalarında patlak veren enerji fiyat şoku ve enflasyonu dizginlemek amacıyla uygulanan hızlı parasal sıkılaşma politikaları, 2023-2024 döneminde negatif büyümeye zemin hazırladı. Ekonominin 2024‘ün sonlarında yeniden toparlanma sürecine girdiği belirtilse de, ticarette karşılaşılan yeni ters rüzgarların bu toparlanmanın hızını sınırladığı ifade edildi.
Son yıllarda gözlemlenen zayıf büyüme performansının arkasındaki nedenler ve iş gücü piyasasına etkileri şu şekilde sıralandı:
- Uzun süredir beklenen yapısal reformlarda ilerleme kaydedilememesi.
- İhracat pazarlarında artan rekabet koşulları nedeniyle temel verimlilik artışının yetersiz kalması.
- Yavaş büyümenin etkisiyle işsizliğin artması ve yarı zamanlı istihdamın yaygınlaşarak iş gücü piyasasının zayıflaması.
Raporda ayrıca, enflasyonun düşen enerji fiyatları ve zayıf iç talebin yardımıyla kontrol altına alındığı ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) yüzde 2’lik hedefine yakın kalmasının öngörüldüğü kaydedildi.
Geleceğe Dönük Beklentiler ve Demografik Riskler
IMF açıklamasında, Almanya’nın mali politikalarına ilişkin önemli bir beklentiye yer verilerek, “Yetkililerin 2025’te borç freni kuralında gerçekleştireceği tarihi reformun kademeli bir ekonomik toparlanmayı desteklemesi bekleniyor.” ifadeleri kullanıldı.
Orta vadeli görünümde ise yüksek kamu yatırımlarının üretim kapasitesine katkı sağlaması beklense de, Almanya’nın kalıcı ve zorlu bir büyüme tablosuyla karşı karşıya olduğu belirtiliyor. Özellikle çalışma çağındaki nüfusun önümüzdeki beş yıl içinde diğer G7 ekonomilerine kıyasla daha keskin bir azalma gösterecek olması ve hızlı nüfus yaşlanması, en büyük zorluklar arasında gösterildi.
Büyüme Tahminleri ve Politika Önerileri
2026-2027 döneminde planlanan mali gevşeme ve son dönemdeki parasal genişlemenin gecikmeli etkilerinin büyümeyi destekleyeceği tahmin ediliyor. Büyümenin iç talep öncülüğünde gerçekleşmesiyle cari işlemler dengesinin zamanla azalacağı ancak pozitif seyrini koruyacağı öngörülüyor.
Açıklamada, hem yurt içinde hem de Avrupa Birliği (AB) düzeyinde inovasyonu teşvik edecek ve ekonomik verimliliği artıracak reformların hayata geçirilmemesi durumunda, verimlilik artışının sınırlı kalacağı uyarısında bulunuldu. IMF’nin Almanya ekonomisi için büyüme beklentileri ise aşağıdaki tabloda özetlendi:
| Dönem | Beklenen Büyüme Oranı |
|---|---|
| Bu Yıl | %1,1 |
| Gelecek Yıl | %1,5 |
