Okulların açılmasıyla eğitim harcamalarındaki yüzde 24’lük fırlama manşet enflasyonu yukarı çekerken, yıllık oran yüzde 40,75’e tırmandı.
Türkiye’nin enflasyon görünümü için en önemli öncü gösterge olarak kabul edilen İstanbul Ticaret Odası (İTO) İstanbul Ücretliler Geçinme İndeksi, Eylül ayında enflasyonist baskıların devam ettiğini ortaya koydu. İstanbul’da perakende fiyatlar, Eylül ayında bir önceki aya göre %3,19 oranında artış gösterdi. Yıllık enflasyon ise %40,75‘e yükseldi.
İstanbul Enflasyon Karnesi (Eylül 2025)
| Gösterge | Eylül Verisi (%) | Ağustos Verisi (%) |
| Aylık Enflasyon | 3,19 | – |
| Yıllık Enflasyon | 40,75 | – |
Okulların Açılması Enflasyonu Ateşledi
İTO verilerine göre, Eylül ayındaki yüksek aylık artışın arkasındaki ana itici güç, okulların açılmasıyla birlikte Eğitim harcamaları grubunda yaşanan %24,26‘lık rekor artış oldu.
Eğitimi, aylık bazda;
-
%4,40 ile Ulaştırma,
-
%3,85 ile Gıda ve Alkolsüz İçecekler,
-
%3,15 ile Eğlence ve Kültür,
-
%2,57 ile Lokanta ve Oteller harcama grupları takip etti.
Konut harcamalarında %2,28, ev eşyasında %1,82 ve giyimde %0,36’lık artışlar yaşanırken, Alkollü İçecekler ve Tütün grubunda %0,05’lik sınırlı bir düşüş gözlendi. Haberleşme ve Sağlık gruplarında ise fiyat değişimi olmadı.
Finans Hattı Yorumu:
İTO’nun açıkladığı bu veri, yarın Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından açıklanacak olan ulusal TÜFE verisi için önemli ve ne yazık ki olumsuz bir sinyal niteliğindedir. İstanbul, Türkiye’nin en büyük ekonomisi olduğu için, buradaki fiyat hareketleri genellikle ülke genelindeki trendi yansıtır.
Bu verinin piyasalar ve ekonomi yönetimi için anlamı şudur:
-
Dezenflasyon Patikası Risk Altında: %3,19’luk aylık artış, Merkez Bankası’nın ve hükümetin Orta Vadeli Program’da (OVP) öngördüğü dezenflasyon patikasına ulaşmanın ne kadar zorlu olacağını bir kez daha gösteriyor. Bu rakam, yıllık enflasyonun bir süre daha yüksek seviyelerde kalmaya devam edebileceğine işaret ediyor.
-
Hizmet Enflasyonu Yapışkanlığı: Enflasyondaki artışın lokomotifinin Eğitim (%24,26), Ulaştırma (%4,40) ve Lokanta-Oteller (%2,57) gibi hizmet kalemlerinden gelmesi, hizmet enflasyonundaki “yapışkanlığın” ne kadar derin bir sorun olduğunu teyit ediyor. Mal enflasyonu yavaşlasa bile, hizmet sektöründeki fiyat artışları manşet enflasyonu yukarıda tutmaya devam ediyor.
-
Merkez Bankası İçin Anlamı: “Sıkı Duruşa Devam” Mesajı: Bu veri, Merkez Bankası’nın (TCMB) uyguladığı sıkı para politikasından taviz vermemesi ve faiz indirimleri için acele etmemesi gerektiğini savunan “şahin” kanadın elini güçlendirir. TCMB, enflasyonda kalıcı bir düşüş trendi görmeden para politikasını gevşetmekte tereddüt edecektir. Bu durum, piyasalardaki erken faiz indirimi beklentilerini öteleyebilir.
-
TÜİK Verisi İçin Beklenti: Bu veri, yarın açıklanacak olan ulusal TÜFE’nin de piyasa beklentilerinin bir miktar üzerinde gelme riskini artırmaktadır.
Sonuç olarak, İstanbul enflasyonu dezenflasyon sürecinin önündeki yolun hala uzun ve engebeli olduğunu gösteriyor. Piyasalar, bu verinin ardından yarınki ulusal TÜFE rakamlarına ve Merkez Bankası’ndan gelecek olası yeni “sözlü yönlendirmelere” odaklanacaktır. Bu veri, kısa vadede faiz indirim beklentilerini zayıflatan bir gelişme olarak fiyatlanacaktır.
