Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), finans dünyasının ve ekonomi çevrelerinin yakından takip ettiği Şubat ayı Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarını kamuoyu ile paylaştı. Reel sektör, finansal sektör temsilcileri ve profesyonellerden oluşan toplam 71 katılımcının yanıtlarıyla şekillenen bu raporda; enflasyon, faiz ve döviz kurlarına yönelik beklentilerdeki değişimler dikkat çekti.
Enflasyon Beklentileri Ne Yönde Değişti?
Anket sonuçlarına göre, cari yıl sonu tüketici enflasyonu (TÜFE) beklentisinde yukarı yönlü bir revizyon gerçekleşti. Bir önceki anket döneminde yüzde 23,23 olan yıl sonu beklentisi, şubat anketinde yüzde 24,11 seviyesine yükseldi. Buna karşın, 12 ay sonrası için enflasyon beklentisinde sınırlı bir düşüş gözlemlendi; önceki dönemde yüzde 22,20 olan oran, bu dönemde yüzde 22,10 olarak kaydedildi. 24 ay sonrası için ise beklenti yüzde 16,94‘ten yüzde 17,11‘e çıktı.
| Beklenti Türü | Önceki Anket Dönemi | Bu Anket Dönemi |
|---|---|---|
| Yıl Sonu TÜFE | %23,23 | %24,11 |
| 12 Ay Sonrası TÜFE | %22,20 | %22,10 |
| 24 Ay Sonrası TÜFE | %16,94 | %17,11 |
12 Ay Sonrası İçin Olasılıklar ve Tahminler
Katılımcıların 12 ay sonrasına ilişkin TÜFE artış ortalaması beklentileri, olasılık dağılımlarına göre şu şekilde şekillendi:
- Yüzde 25,87 olasılıkla yüzde 19,00 – 20,99 aralığında,
- Yüzde 33,08 olasılıkla yüzde 21,00 – 22,99 aralığında,
- Yüzde 25,70 olasılıkla yüzde 23,00 – 24,99 aralığında.
Nokta tahminler esas alınarak yapılan değerlendirmede ise katılımcıların görüşleri şöyle ayrıştı:
- Katılımcıların yüzde 18,46’sı beklentisini yüzde 19,00 – 20,99 aralığında,
- Katılımcıların yüzde 43,08’i beklentisini yüzde 21,00 – 22,99 aralığında,
- Katılımcıların yüzde 29,23’ü ise beklentisini yüzde 23,00 – 24,99 aralığında belirtti.
24 Ay Sonrası Enflasyon Tahminleri
Daha uzun vadeli projeksiyonlarda, 24 ay sonrası TÜFE artış ortalaması olasılıkları şu şekildedir:
- Yüzde 16,07 olasılıkla yüzde 13,00 – 15,99 aralığında,
- Yüzde 44,38 olasılıkla yüzde 16,00 – 18,99 aralığında,
- Yüzde 18,06 olasılıkla yüzde 19,00 – 21,99 aralığında.
24 ay sonrası için nokta tahmin dağılımı ise şöyledir:
- Katılımcıların yüzde 18,97‘si yüzde 13,00 – 15,99 aralığını,
- Katılımcıların yüzde 55,17‘si yüzde 16,00 – 18,99 aralığını,
- Katılımcıların yüzde 13,79‘u yüzde 19,00 – 21,99 aralığını öngördü.
Faiz Oranlarında Piyasanın Öngörüsü Nedir?
Ankette faiz oranlarına ilişkin beklentiler de yer aldı. BİST Repo ve Ters-Repo Pazarı’nda oluşan cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi, bir önceki anketteki yüzde 36,43 seviyesinden, bu dönemde yüzde 36,95 seviyesine yükseldi. Öte yandan katılımcılar, TCMB’nin Mart ayı Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizi kararının yüzde 36,08 seviyesinde olmasını bekliyor.
Döviz Kuru Beklentisi: Dolar/TL Ne Kadar Olacak?
Döviz piyasasına yönelik projeksiyonlarda ise cari yıl sonu için sınırlı bir düşüş, gelecek yıl için ise artış beklentisi hakim oldu. Katılımcıların cari yıl sonu ABD Doları/TL kuru beklentisi önceki dönemdeki 51,17 TL‘den 51,09 TL‘ye geriledi. Ancak 12 ay sonrası için döviz kuru beklentisi 51,89 TL seviyesinden 52,39 TL‘ye yükseldi.
Büyüme Beklentileri Sabit Kaldı
Ekonomik büyüme tarafında ise piyasa katılımcıları tahminlerini korudu. GSYH büyüme beklentileri, bir önceki anket döneminde olduğu gibi 2026 yılı için yüzde 3,9, 2027 yılı için ise yüzde 4,3 olarak gerçekleşti.
