Geçen haftaki faiz indirimi rallisinin ardından vadeli işlemlerde yatay bir seyir izlenirken, bu hafta açıklanacak kritik veriler yükselişin devam edip etmeyeceğini test edecek.
Geçen haftayı teknoloji hisseleri öncülüğünde rekor seviyelerden kapatan Wall Street, yeni haftaya temkinli bir başlangıç yapıyor. Federal Rezerv’in faiz indirimi iyimserliğiyle beslenen üç günlük yükseliş serisinin ardından, Pazartesi akşamı açılan ABD borsa endeksi vadeli işlemleri neredeyse hiç hareket etmedi. Piyasaların tüm dikkati, bu hafta açıklanacak olan kritik enflasyon verileri ve başta Fed Başkanı Jerome Powell olmak üzere çok sayıda yetkilinin yapacağı konuşmalara çevrildi.
Piyasalarda Son Durum ve Bu Haftanın Gündemi
| Gösterge | Pazartesi Akşamı Durumu | Haftanın Kritik Gündemi |
| S&P 500 Vadeli | 6.748,75 (%-0,1) | Jerome Powell’ın Konuşması (Salı) |
| Nasdaq 100 Vadeli | 24.989,0 (%-0,1) | PCE Enflasyon Verisi (Cuma) |
| Dow Jones Vadeli | 46.699,0 (Hafif Düşüş) | PMI Verileri (İş Aktivitesi – Salı) |
| Geçen Haftanın Kapanışı | Rekor Seviyeler | Diğer Fed Yetkililerinin Konuşmaları |
Teknoloji Devleri Ralliyi Ateşlemişti
Wall Street endeksleri, Fed’in faiz indirimine gitmesi ve bu yıl en az iki indirim daha yapabileceğinin sinyalini vermesiyle geçen hafta rekorlar kırmıştı. Özellikle teknoloji hisseleri rallinin lokomotifi olmuştu:
-
NVIDIA (NASDAQ:NVDA): OpenAI’ye 100 milyar dolara kadar yatırım yapma sözü verdikten sonra Pazartesi günü yaklaşık %4 yükseldi.
-
Apple (NASDAQ:AAPL): iPhone 17 serisine yönelik güçlü satış beklentileriyle %4,3’lük bir sıçrama kaydetti.
Bu yükselişlerle S&P 500 6.693 puandan, NASDAQ Composite ise 22.788 puandan tarihi zirvelerini görmüştü.
Gözler Powell ve PCE Verisinde
Piyasalar, Salı günü konuşma yapacak olan Fed Başkanı Jerome Powell’dan faiz indirimlerinin geleceğine dair daha net bir yol haritası bekliyor. Geçen hafta Powell, işgücü piyasasındaki zayıflığın indirimleri desteklediğini ancak inatçı enflasyonun bir risk unsuru olmaya devam ettiğini belirterek dengeli bir mesaj vermişti.
Ancak haftanın en kritik verisi Cuma günü açıklanacak olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi olacak. Fed’in birincil enflasyon göstergesi olan bu verinin, çekirdek bazda Fed’in %2’lik hedefinin oldukça üzerinde kalması bekleniyor. Verinin beklentilerden de yüksek gelmesi, Fed’in gelecekteki faiz indirimleri konusunda daha temkinli davranmasına neden olabilir.
Ayrıca Salı günü açıklanacak olan Eylül ayı Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri de ABD ekonomisinin sağlığına dair en güncel ipuçlarını sunacak.
Finans Hattı Yorumu:
Piyasalar, geçen haftaki “faiz indirimi partisi” sonrası bir “akşamdan kalmalık” ve temkinlilik yaşıyor. Vadeli işlemlerdeki yatay seyir, yatırımcıların bu rekor seviyelerden yeni pozisyon almak için taze ve güçlü bir katalizör aradığını gösteriyor. Bu hafta, bu rallinin sadece bir “şekerleme” mi yoksa sürdürülebilir bir trend mi olduğunu test edecek kritik verilerle dolu.
Haftanın ana teması, Fed’in “güvercin” (dovish) duruşunu ne kadar koruyabileceği olacak.
-
Powell’ın Konuşması (Salı): Eğer Powell, geçen haftaki dengeli tonunu korur ve faiz indirimleri için kapıyı açık bırakırsa, piyasalardaki pozitif hava devam edebilir.
-
PCE Enflasyon Verisi (Cuma): Bu, haftanın “oyun değiştirici” verisi. Eğer PCE verisi beklenenden yüksek gelirse, bu durum Fed’in enflasyonla mücadelesinin henüz bitmediğini gösterir ve piyasalardaki faiz indirimi iyimserliğini baltalayarak sert bir kâr satışını tetikleyebilir. Eğer veri beklentiler dahilinde veya daha düşük gelirse, bu durum rallinin devamı için gerekli yakıtı sağlayacaktır.
Teknoloji hisselerindeki güçlü momentum devam ediyor, ancak bu hisselerdeki yüksek değerlemeler, onları olası bir piyasa düzeltmesine karşı daha hassas hale getiriyor. Yatırımcılar, bu hafta boyunca veri akışına ve Fed yetkililerinden gelecek her bir kelimeye odaklanarak pozisyonlarını yeniden ayarlayacaklardır. Volatiliteye hazırlıklı olmakta fayda var.
