Şirketin 1Ç24 finansal sonuçları, mevcut operasyonlarını ve gelecek görünümünü değerlendirmek amacıyla ULKER’in analist toplantısına katıldık. ULKER, 2024 yılının ilk çeyreğinde satış gelirlerini yıllık %13 artırarak 19,6 milyar TL’ye ulaştırırken, artan faaliyet ve finansal giderler nedeniyle net karı %3 azaldı ve 2.2 milyar TL olarak gerçekleşti. Şirket, güçlü satış hacimleri ve başarılı Ramazan dönemi ile desteklenen operasyonel performansına rağmen, net kar marjında hafif bir düşüş
yaşadı.
Finansal Görünüm: Ülker, 2024 yılının ilk çeyreğinde 2.2 mln TL net kar açıkladı. Bu rakam, bir önceki yılın aynı dönemine göre %3 düştü. Bu düşüşün ana sebepleri arasında artan faaliyet giderleri, finansal giderler ve 900 mln TL’nin üzerindeki ertelenmiş vergi gideri bulunuyor. Bununla birlikte, esas faaliyetlerden diğer gelirler, yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler ve net parasal pozisyon kazançları net karı destekledi. Şirketin net kar marjı, geçen yılın aynı döneminde %12,83 iken 2024 yılı 1. çeyreğinde %11,06 oldu.
Satış Performansı: Şirketin satış geliri yıllık bazda %13 artarak 19,6 mlr TL’ye ulaştı, ancak çeyreklik bazda %18 azaldı. Yurtiçi satışlar %9 azalarak 18,2 mlr TL, uluslararası satışlar ise %9 artarak 3,3 mlr TL oldu. Aynı dönemde, şirketin Türkiye operasyonlarının ciro içindeki payı %68,5, ihracat ve yurt dışı operasyonlarının ciro içindeki payı ise %31,5 oldu. Tonaj bazında satışlar %15 artarak 200 bin tona yükseldi. Şirket, atıştırmalık satış hacmini %17, bisküvi hacmini %11, çikolata hacmini %24 ve kek hacmini %26 oranında artırdı.
Sektörel Büyüme: Türkiye atıştırmalık sektörü, 2024 yılının ilk çeyreğinde değer bazında %34,5 büyüdü. Bisküvi kategorisi %37,8, kek kategorisi %22,5 ve çikolata kategorisi %38,4 oranında değer bazında büyüdü. Ülker, güçlü satış hacmi ve başarılı Ramazan dönemiyle desteklenen atıştırmalık satış gelirlerini %13 artırdı. Bisküvi satışları %5, çikolata satışları %18 ve kek satışları %23 arttı.
2024 beklentileri… Şirket, 2024 yılı için 85 mlr TL civarı bir net satış hedefi koyarken, 18,5 civarı FAVÖK marjı planlamakta. Ayrıca girdi maliyetlerinde ılımlı bir düzelme ve satış hacimlerinde bu seviyelerde kalmakla birlikte fiyatlarda sadece kısıtlı bir artış öngörülüyor.
